Понимание основных различий между NFT и полунезаменяемыми токенами

Цифровой ландшафт активов за последние несколько лет претерпел значительные изменения. Сначала появились блокчейн и криптовалюты. Затем NFT привлекли внимание массовой аудитории. Сейчас на сцену выходят полунезаменяемые токены (SFTs) — мощное гибридное решение, объединяющее свойства как заменяемых, так и уникальных активов. Хотя многие интуитивно понимают NFT, концепция SFT и различия между ними остаются менее ясными. Давайте разберём эти два типа токенов и их практическое применение.

Заменяемость и Уникальность: основа

Чтобы понять различия между NFT и SFT, нужно сначала понять, что делает актив заменяемым или уникальным.

Заменяемые активы идеально взаимозаменяемы. Например, две однодолларовые купюры: они имеют одинаковую денежную ценность независимо от состояния. Их можно обменять без потерь. Фиатные валюты и большинство криптовалют работают именно так — каждый единица равна и заменяема.

Уникальные активы — напротив, уникальны и не могут быть заменены 1-к-1. Каждый обладает своими характеристиками, редкостью и ценностью. Например, два произведения одного художника могут иметь разную цену. Эта уникальность и определяет неповторимость.

Полунезаменяемые токены полностью размывают эту границу. Они начинаются как заменяемые активы, но могут переходить в уникальные в зависимости от условий использования — или наоборот.

Что делает NFT уникальными?

NFT — это блокчейн-базированные цифровые сертификаты, подтверждающие право собственности и подлинность уникальных цифровых активов. В их число входят цифровое искусство, музыка, видео, виртуальная недвижимость, игровые предметы и коллекционные вещи.

Ключевая инновация NFT — их неизменяемость и возможность проверки происхождения. После создания NFT его нельзя скопировать. Это позволяет цифровым создателям — художникам, музыкантам, контент-мейкерам — монетизировать свою работу, сохраняя доказательство права собственности и предотвращая несанкционированное копирование.

Траектория NFT: от теории к мейнстриму

Концепция существовала задолго до недавнего бума. В 2012 году были предложены “цветные монеты” — способ представления реальных предметов на блокчейне Bitcoin с уникальными свойствами. Технические ограничения Bitcoin мешали широкому распространению, но идея заложила основу.

Настоящее развитие началось в 2014 году, когда на блокчейне Namecoin появился первый NFT-арт — пиксельный октогон, меняющий цвет ритмично. Важным толчком стало появление смарт-контрактов Ethereum. В 2017 году запустились Cryptopunks, вызвавшие широкое распространение. Следом за ними появились Cryptokitties, которые в 2017-2018 годах взорвали популярность. После этого NFT распространились в гейминге, метавселенных и виртуальной недвижимости. К 2021 году крупные аукционные дома признали их значимость, а новые блокчейны — Solana, Cardano, Tezos и Flow — начали выпускать собственные NFT.

Где сегодня используют NFT

NFT в настоящее время доминируют в трёх сферах: цифровое искусство, игры и развлечения. В этих областях они выступают в роли коллекционных предметов, виртуальных товаров и сувениров с мероприятий. Однако потенциал технологии гораздо шире — практически любой актив с доказуемой уникальностью можно токенизировать.

Полунезаменяемые токены: гибридное решение

SFT — значительное нововведение в дизайне токенов. Они начинают свою жизнь как заменяемые активы — их можно свободно обменивать на подобные токены в рамках одного класса. При выполнении определённых условий они превращаются в уникальные активы с индивидуальной ценностью — или наоборот.

Практический пример: билеты на мероприятие. До начала события билеты в одном секторе заменяемы — их можно обменять без потерь. После завершения события билет становится уникальным предметом коллекционирования с особой ценностью, основанной на редкости и престижности мероприятия.

Как работают SFT по-другому

SFT используют стандарт ERC-1155 на Ethereum, который позволяет управлять несколькими типами токенов в рамках одного смарт-контракта. Это принципиально отличается от стандартов ERC-20 (чисто заменяемых) и ERC-721 (чисто уникальных).

В игровых сценариях SFT могут выступать как внутриигровые предметы, которые являются NFT-коллекционными, но при этом могут обмениваться на заменяемую валюту. При преобразовании обратно в NFT-оружие их свойства могут изменяться в зависимости от механик игры и прогресса игрока. Смарт-контракт игры управляет этими переходами, предоставляя разработчику контроль над экономикой — что невозможно в традиционных MMO.

Эта гибкость решает важные ограничения как чистых заменяемых, так и уникальных токенов:

• В отличие от заменяемых токенов, SFT позволяют обратимые транзакции, что защищает от случайных переводов на неправильные адреса
• В отличие от NFT, SFT позволяют выполнять пакетные операции через один смарт-контракт, снижая комиссии и нагрузку на сеть

Истоки и развитие SFT

Enjin и Horizon Games создали стандарт ERC-1155 специально для управления полунезаменяемыми токенами в игровых средах. Позже платформа The Sandbox стала одним из ведущих примеров использования этого стандарта для управления внутриигровыми активами.

На данный момент SFT ограничены игровыми приложениями на блокчейне. Однако эксперты ожидают их расширения в области билетов, программ лояльности и систем вознаграждений.

Новый стандарт: ERC-404

Недавно в пространство вошёл новый кандидат — ERC-404. Созданный псевдонимными разработчиками “ctrl” и “Acme”, этот экспериментальный стандарт нацелен на более гибкий мост между заменяемостью и уникальностью.

ERC-404 позволяет токенам одновременно выступать как взаимозаменяемые единицы и как уникальные активы, в зависимости от требований использования. Эта гибкость может повысить ликвидность NFT-рынков за счёт дробного владения и торговли — решая давнюю проблему ограниченной торгуемости NFT на аукционах.

Однако ERC-404 обошёл процесс официального предложения Ethereum (EIP). Такое неформальное внедрение вызывает опасения по поводу безопасности и возможности эксплуатации. Несмотря на риски, проекты вроде Pandora, DeFrogs и Rug активно исследуют возможности ERC-404, что свидетельствует о растущем интересе рынка к гибридным моделям токенов.

Сравнение стандартов токенов: ERC-721 vs. ERC-1155 vs. ERC-404

ERC-721 (NFT Стандарт): Доминирующий стандарт для NFT, ERC-721 позволяет внедрять расширенные метаданные и функции аутентификации, отражающие уникальность каждого токена. Недостаток — низкая эффективность: для передачи каждого NFT требуется отдельная транзакция. Передача 50 NFT — значит 50 транзакций, что ведёт к высоким комиссиям и перегрузке сети.

ERC-1155 (SFT Стандарт): Этот мульти-токен стандарт объединяет возможности ERC-20 и ERC-721 в рамках одного смарт-контракта. Он позволяет выполнять пакетные операции, значительно снижая комиссии и нагрузку. Для игровых и билетных приложений, где важна как ликвидность, так и уникальность на разных этапах жизненного цикла, ERC-1155 обеспечивает превосходную эффективность.

ERC-404 (Гибридный стандарт): В качестве экспериментальной альтернативы ERC-404 предлагает более тонкий контроль за переходами токенов между заменяемым и уникальным состояниями. Теоретически он обеспечивает лучшую ликвидность для сценариев дробного владения, хотя аудит безопасности ещё не завершён.

Сравнение NFT и SFT: прямое сопоставление

Реальные сценарии применения: где SFT оправданы

SFT отлично подходят для сценариев, требующих гибкости:

Игры: внутриигровые предметы, которые выступают как обменная валюта, пока не экипированы как уникальное, зависимое от уровня снаряжение
Билеты: на мероприятия, которые после события становятся коллекционными предметами
Программы лояльности: баллы, остающиеся взаимозаменяемыми до обмена на эксклюзивные уникальные награды
Дробное владение: доли неделимых реальных активов, сохраняющие свойства заменяемых, при этом отражая уникальные характеристики активов

Связь с токенизацией реальных активов

SFT особенно перспективны для токенизации реальных активов (RWAs). Например, доли в недвижимости могут существовать как заменяемые инструменты на вторичном рынке, одновременно представляя права собственности на уникальные активы. SFT могут динамично отражать изменения стоимости или состояния активов, облегчая дробное владение и снижая барьеры для инвесторов.

Путём кодирования конкретных прав, вознаграждений и нормативных требований SFT предоставляют более сложные решения, чем чистые NFT или заменяемые токены. Это делает их потенциально трансформирующим стандартом для финансирования активов и новых инвестиционных структур.

Что дальше для NFT и SFT?

Область цифровых активов продолжает быстро развиваться. NFT вышли за рамки нишевых применений и теперь привлекают массовую аудиторию и институты. SFT остаются в основном в гейминге, но начинают расширяться в области билетов и программ лояльности. Новые стандарты, такие как ERC-404, свидетельствуют о растущем интересе к всё более сложным гибридным моделям.

По мере развития инфраструктуры блокчейна и регулирования токенизации реальных активов, и NFT, и SFT найдут применение за пределами текущих сценариев. Основное отличие — NFT для доказуемой уникальности и SFT для гибкой, условной функциональности — позволяет каждой технологии занимать свою нишу в различных экономических сценариях.

Будущее не предполагает полного доминирования одной из технологий. Скорее, экосистема будет стратифицирована: NFT сохранят актуальность для доказуемо уникальных цифровых активов, SFT — для гибридных сценариев, требующих условной функциональности, а новые стандарты — для экспериментов с новыми комбинациями. Для разработчиков блокчейна, бизнеса и пользователей понимание различий между NFT и SFT остаётся ключевым для навигации в всё более сложном мире цифровых активов.