Мексиканские компании, торгующиеся на бирже: Гиганты, движущие рынок в 2025 году

Бум на фондовом рынке Мексики в 2025 году: рынок, который удивляет

К середине 2025 года сценарий для инвесторов изменился неожиданным образом. В то время как основные индексы США остаются на уровне или в минусе, Мексиканская фондовая биржа за последние 12 месяцев показала доходность около 21,7%. Эта динамика привлекла внимание всего мира, особенно учитывая международный контекст, отмеченный торговыми тарифами в 25% на мексиканские товары и переизбранием Дональда Трампа. Вопрос неизбежен: что же движет этим восходящим трендом?

Ответ кроется в сочетании факторов: укреплении nearshoring, устойчивости внутреннего потребления и исключительной работе ключевых участников рынка. Основной индикатор фондового рынка страны, S&P/BMV IPC, торгуется около 63 000–64 000 пунктов, отражая как стабильность ведущих корпораций, так и возросший интерес иностранных инвесторов к Мексике как к инвестиционной дестинации.

Макроэкономическая картина: монетарная стабильность и благоприятные финансовые условия

Сила мексиканского рынка не возникает из ниоткуда. Инфляция снизилась до уровня около 3,5% в год, что позволяет Банку Мексики постепенно снижать процентные ставки. Хотя базовая инфляция остается выше целевых диапазонов, Центральный банк придерживается осторожной политики, что способствует более стабильным финансовым условиям по сравнению с предыдущими периодами.

Обменный курс также демонстрирует заметную устойчивость. Мексиканский песо остается в контролируемом диапазоне в 2025 году, избегая резких девальваций даже в периоды торгового напряжения. Для мексиканских компаний, котирующихся на бирже, такое поведение значительно снизило давление на операционные издержки и улучшило прогнозы по будущей прибыли.

Структура рынка: концентрация и возможности

На Мексиканской фондовой бирже торгуется примерно 145 компаний, из которых 140 — мексиканские. Однако структура рынка показывает высокую концентрацию: 10 крупнейших корпораций составляют почти 70% стоимости основного индекса, а пять крупнейших — около 55,8% индекса S&P/BMV IPC.

Этот паттерн концентрации, хотя и типичен для развивающихся рынков, создает интересную динамику: инвесторы, вкладывающиеся в основные мексиканские компании, получающие котировки на бирже, могут захватывать значительную часть экономической динамики страны. Лидеры работают в стратегических секторах, таких как базовое потребление (30,9% индекса), материалы (26,2%) и промышленность (12,3%), что делает их надежными индикаторами экономического здоровья страны.

Пять столпов мексиканского фондового рынка

Walmart de México: Лидер в розничной торговле

Walmart de México, основанная в 1958 году Херонимо Аранго, доминирует в секторе розничной торговли с рыночной капитализацией 1,10 трлн песо. Компания управляет множеством форматов — от дисконтных магазинов до гипермаркетов и клубов покупок — распространяя свое влияние по всей Центральной Америке.

Недавние показатели подтверждают ее привилегированное положение. Во втором квартале 2025 года продажи достигли 246 253,8 миллионов песо, превысив 227 415,1 миллионов за аналогичный период прошлого года. Доходность по дивидендам 3,83% привлекает инвесторов, ориентированных на доход, а Barron’s сохраняет рекомендацию «перекупить», выражая доверие к росту компании.

América Móvil: Мощь глобальных телекоммуникаций

América Móvil — крупный игрок в сфере коммуникаций с рыночной капитализацией 70,75 млрд долларов. Работая в 23 странах Америки и Европы с более чем 323 миллионами пользователей, корпорация занимает позицию крупнейшей телекоммуникационной компании на американском континенте и седьмую в мире.

Контролируется группой Grupo Carso — основным акционером является Карлос Слим —, América Móvil генерирует диверсифицированые доходы за счет мобильной связи, рекламы, call-центров и эксплуатации телесетей. В третьем квартале 2025 года доходы составили 232 920 миллионов мексиканских песо, что на 4,2% больше по сравнению с прошлым годом. Аналитики рекомендуют «Покупать» с целевой ценой в среднем 21 323 MXN на ближайшие 12 месяцев.

Grupo México: Лидер в горнодобывающей промышленности и транспорте

Основанная в 1978 году, Grupo México управляет тремя основными подразделениями: горнодобывающим, транспортным и инфраструктурным. Его горнодобывающее подразделение — крупнейшая горнодобывающая компания Мексики и третья по производству меди в мире. Транспортное подразделение контролирует крупнейший в стране железнодорожный парк. Рыночная капитализация достигает 1,27 трлн песо.

В третьем квартале 2025 года доходы выросли на 11% до 4 590 миллионов долларов, а чистая прибыль увеличилась более чем на 50%, достигнув 1 290 миллионов долларов. Этот ускоренный рост отражает как глобальный спрос на медь, так и операционную эффективность компании. Однако аналитики прогнозируют снижение примерно на 6,9% с целевой ценой 149,42 MXN.

FEMSA: Диверсификация в напитках, торговле и ресторанах

FEMSA, основанная в 1890 году в Монтеррее, стала крупнейшим в мире производителем бутылочной продукции Coca-Cola. С рыночной капитализацией 583,28 млрд песо, компания диверсифицирует свою деятельность в напитках, розничной торговле и сфере общественного питания, работая в 17 странах, кроме Мексики.

Третий квартал 2025 года показал смешанные результаты: совокупные доходы выросли на 9,1% до 214 638 миллионов песо, но чистая прибыль снизилась на 36,8%, до 5 838 миллионов песо, в основном из-за валютных потерь и увеличения финансовых расходов. Несмотря на этот спад, доходность по дивидендам 7,4% и рекомендация «Покупать» аналитиков сохраняют доверие к потенциалу компании.

Banorte: Финансовая устойчивость

Banorte, второй по величине банк Мексики и Латинской Америки, основан в 1992 году в Сан-Педро Гарса Гуарсия. Имеет 22 миллиона клиентов, более 1000 филиалов и 7000 банкоматов. Рыночная капитализация составляет 534,70 млрд песо.

В третьем квартале 2025 года Banorte зафиксировал чистую прибыль в 13 008 миллионов песо, что на 9% меньше по сравнению с прошлым годом. Несмотря на спад, аналитики Barron’s рекомендуют «Перекупить», подчеркивая защитную позицию финансового сектора в условиях экономической неопределенности. Доходность по дивидендам 7,30% и коэффициент PER 9,02 делают акции привлекательными для инвесторов, ориентированных на стоимость.

Возможности инвестирования в мексиканские компании, котирующиеся на бирже

Для инвесторов, которые годами сосредотачивали портфели на американских активах, динамика 2025 года представляет собой реальную возможность пересмотра стратегии. Сбалансированный портфель может сочетать экспозицию к мексиканским компаниям, котирующимся на бирже, избирательное присутствие в американских активах и местные облигации обеих экономик.

Такая комбинация позволяет захватывать разницы в доходности между рынками, диверсифицировать торговые и валютные риски, а также защищаться от геополитической волатильности. Основные мексиканские компании, котирующиеся на бирже, в таких секторах как потребление, телеком и горнодобывающая промышленность, обладают достаточной масштабностью и ликвидностью для формирования основы оборонительной стратегии с умеренным потенциалом роста.

Контекст 2025 года свидетельствует о том, что Мексика перешла от спекулятивного рынка к статусу важной инвестиционной дестинации, подкрепленной структурированным nearshoring и внутренним потреблением.