## Спотовое золото продолжает укрепляться, цена на золото превысила отметку 4378 долларов

В пятничной торговой сессии в Азиатском регионе спотовое золото продолжило сильный рост, котировки достигли уровня около 4378 долларов за унцию, дневной рост составил почти 60 долларов. Эта динамика вновь подчеркнула привлекательность драгоценных металлов в текущих рыночных условиях. Эксперты отмечают, что за ростом цен на золото стоят несколько факторов поддержки, однако одновременно присутствуют и некоторые ограничения, заслуживающие внимания.

**Множественные факторы стимулируют спрос на золото**

С макроэкономической точки зрения, Федеральная резервная система на декабрьском заседании снизила ставку федеральных фондов до диапазона 3.50%-3.75%. Согласно протоколу заседания Комитета по открытым рынкам(FOMC) большинство участников считают, что при дальнейшем снижении инфляции целесообразно смягчать денежно-кредитную политику, хотя мнения по поводу времени и масштаба снижения ставки остаются разными. Эти сигналы вызывают сильные ожидания продолжения снижения ставок в США в 2026 году.

Понижение уровня процентных ставок напрямую снижает издержки на хранение золота. Поскольку золото не приносит дохода в виде процентов, снижение рыночных ставок повышает его относительную привлекательность — это важный фактор поддержки цен. В то же время нестабильность глобальной геополитической ситуации усиливает роль драгоценных металлов как средства защиты. Конфликт в Ближневосточном регионе между Израилем и Ираном продолжается, отношения между США и Венесуэлой остаются напряженными, что вызывает постоянный приток инвестиций в золото и другие традиционные активы-убежища.

Демонстрация этого тренда за 2025 год — рост на 65% за год, что стало крупнейшим годовым приростом с 1979 года. Такой сильный рост обусловлен повышением ожиданий снижения ставок и постоянным притоком средств, ищущих защиту от рисков.

**Технический и торговый анализ требуют корректировки**

Несмотря на позитивные фундаментальные показатели, технический анализ показывает некоторые сигналы, вызывающие осторожность. После последовательного значительного роста индикаторы золота находятся на относительно высоких уровнях, что обычно предвещает возможную коррекцию или консолидацию в краткосрочной перспективе. Уровень в 4300 долларов за унцию уже стал важной технической поддержкой; если цена сможет удержаться выше этого уровня, есть потенциал для дальнейшего роста, однако при пробое уровня возрастает риск отката.

На торговом фронте Чикагская товарная биржа(CME) недавно скорректировала требования к марже для фьючерсов на золото, серебро и другие драгоценные металлы. Это означает, что трейдерам потребуется вкладывать больше средств для поддержания кредитного плеча. Изначально мера предназначена для снижения рисков по поставкам, однако объективно она может вынудить часть высоко leveraged позиций закрыться, что может усилить волатильность рынка.

**Краткосрочные риски коррекции**

Аналитики предупреждают, что в текущем рынке существует значительное давление на фиксацию прибыли. Некоторые участники после длительного роста могут решиться на фиксацию прибыли или корректировку портфеля, что ограничит недавний рост цен на золото. Если экономические данные США превзойдут ожидания или доллар США начнет фазовый рост, это также окажет давление на цены драгоценных металлов.

В целом, при поддержке снижения ставок и настроений на защиту активов, среднесрочный тренд по золоту остается оптимистичным. С макроэкономической точки зрения, политика ФРС продолжает оставаться ключевым фактором, определяющим направление цен, а покупки золота центральными банками и институциональные инвестиции продолжают поддерживать ценовой уровень. Однако трейдерам важно учитывать, что риск краткосрочной коррекции на высоких уровнях нельзя исключать, и стратегия должна быть ориентирована на использование возможностей для покупки при откатах, а не на спешку с покупками на росте.