Облигации, баланс между доходностью и стабильностью, который должен знать новичок

Многие люди задумываются между вкладом и акциями при начале финансового планирования. А есть ли среди них упущенные варианты выбора? Именно облигации. Облигации постепенно привлекают внимание как активы, предлагающие более высокую доходность, чем вклады, при этом не столь рискованные, как акции.

Что такое облигации?

Облигации — это договор, по которому эмитент, такой как правительство, корпорация или государственное учреждение, занимает у инвесторов деньги, когда ему нужны средства. Инвестор покупает облигацию, предоставляя деньги эмитенту, и взамен получает регулярные проценты и возврат основной суммы при погашении.

По состоянию на 2025 год годовая доходность 3-летних государственных облигаций Кореи составляет около 3.3%, что выше обычных банковских вкладов(, которые обычно в пределах 2.5~3%), при этом волатильность значительно ниже. В последнее время появляются инновационные продукты, такие как цифровые облигации на базе блокчейн-технологий и ESG облигации, что быстро расширяет выбор инвесторов.

5 ключевых характеристик облигаций

1. Надежность
Облигации эмитентов с высоким кредитным рейтингом менее рискованны в возврате principal. Особенно государственные облигации и корпоративные облигации AAA класса считаются безопасными активами, практически не несущими риск потери основного капитала.

2. Регулярный доход
Большинство облигаций платят проценты раз в квартал или полугодие. Государственные облигации дают доход около 2.3~2.4%, а корпоративные с высоким кредитным рейтингом — 4~6%.

3. Ликвидность
Облигации можно свободно покупать и продавать на внутреннем и внешнем рынках даже до погашения. Например, в первом квартале 2025 года средний дневной объем торгов на корейском рынке облигаций составлял около 25 трлн вон, что свидетельствует о высокой активности рынка.

4. Возможность изменения цены
Если ставки снижаются, цена существующих облигаций растет, и наоборот. Это означает, что можно зарабатывать на разнице цен при изменении ставок.

5. Налоговые льготы
Физические лица, владеющие облигациями напрямую, платят налог только на процентный доход, а прибыль от продажи — освобождена от налога. ESG облигации также могут предоставлять дополнительные налоговые преимущества.

В чем разница между вкладом и облигациями?

Оба инструмента приносят доход, но их структура полностью различна.

Вклад — гарантированная сумма, доход фиксирован. В соответствии с законом о защите вкладов, до 50 миллионов вон вклад защищен, а с этого года лимит увеличен до 100 миллионов. Однако при досрочном расторжении возможны потери процентов.

Облигации — возврат principal зависит от кредитного рейтинга эмитента. При этом при продаже до погашения можно рассчитывать на прибыль от изменения рыночной цены, а ликвидность значительно выше. Также отсутствуют штрафы за досрочное расторжение, что является преимуществом.

Виды облигаций и их доходность

Облигации делятся по эмитенту и характеристикам.

Государственные облигации: выпускаются правительством, имеют самый высокий кредитный рейтинг, но и сам доход ниже. Подходят для консервативных инвесторов, ищущих абсолютную безопасность.

Специальные облигации: выпускаются государственными предприятиями, такими как Korea Electric Power Corporation или дорожные корпорации. Риск чуть выше, доходность — чуть выше.

Муниципальные облигации: выпускаются местными органами власти, риск выше, чем у государственных, но остаются относительно стабильными.

Финансовые облигации: выпускаются банками и финансовыми учреждениями, обладают высокой ликвидностью, подходят для краткосрочного управления средствами.

Корпоративные облигации: выпускаются компаниями, доходность зависит от кредитного рейтинга эмитента. Перед инвестированием обязательно проверяйте финансовое состояние компании.

Облигации США: считаются самыми надежными активами в мире. Позволяют диверсифицировать портфель за счет долларовых активов и хеджировать валютные риски.

Основные показатели доходности по ключевым облигациям 2025 года

Кто подходит для инвестиций в облигации?

Те, кому нужны регулярные денежные поступления: регулярные выплаты процентов делают облигации хорошим источником дохода. Идеально для пенсионеров или инвесторов, нуждающихся в фиксированном доходе.

Те, кто боится волатильности акций: облигации значительно менее подвержены ценовым колебаниям. Включение части облигаций в портфель помогает снизить общий риск.

Те, кто хочет минимизировать налоги: прибыль от продажи облигаций не облагается налогом, а ESG облигации дают дополнительные налоговые льготы.

Те, кто рассматривает глобальную диверсификацию: зарубежные облигации, особенно американские, позволяют одновременно диверсифицировать валютные риски и получать доход в долларах.

Три ключевых риска при инвестировании в облигации

Рост ставок — падение цен облигаций
Если Банк Кореи повысит базовую ставку, цены существующих облигаций снизятся. Например, купленная облигация с доходностью 3% станет менее привлекательной при росте рыночных ставок до 4%, и при продаже можно понести убытки. При ожидаемом повышении ставок лучше рассматривать краткосрочные или плавающие облигации.

Риск ухудшения кредитоспособности эмитента
Риск зависит от финансового состояния компании-эмитента. В случае банкротства возможна потеря principal. Предпочтительнее выбирать облигации с высоким рейтингом, такие как AAA или AA, чтобы снизить риск.

Валютные риски при зарубежных облигациях
Облигации США — это активы в долларах. Колебания курса рубля/доллара могут влиять на доходность в рублях. Используйте валютные хеджирующие ETF или диверсифицируйте инвестиции, чтобы снизить валютные риски.

Как начать инвестировать в облигации?

Покупка облигаций напрямую
Через брокерские платформы, банки или финансовые платформы можно купить государственные, специальные или корпоративные облигации. Налог на доходы — только на проценты, прибыль от продажи — не облагается.

Инвестиции в облигационные фонды
Фонды, управляемые профессионалами, инвестируют в разнообразные облигации. Позволяют получить диверсификацию за небольшие деньги, но взимают комиссию.

Торговля облигационными ETF
Можно торговать на бирже как акции, с низкими комиссиями и высокой ликвидностью. Автоматическая диверсификация — важное преимущество.

Часто задаваемые вопросы о облигациях

Q: Облигации тоже гарантируют возврат principal, как вклады?
A: Нет, облигации не защищены законом о страховании вкладов. Их возврат зависит от кредитного рейтинга эмитента. Особенно рискованные — облигации с низким приоритетом погашения, их стоит тщательно проверять перед покупкой.

Q: Что происходит с ценой облигаций при росте ставок?
A: Обратное. При росте ставок цены снижаются, при снижении — растут. Перед продажей до погашения обязательно учитывайте прогнозы по ставкам.

Q: Чем ESG облигации отличаются от обычных?
A: ESG облигации выпускаются с целью поддержки экологических, социальных и управленческих целей. Инвесторы получают возможность реализовать социальные ценности и получать дополнительные налоговые льготы, а также имеют потенциал долгосрочного роста.

Q: Что дает сочетание облигаций и акций в портфеле?
A: Облигации с низкой корреляцией с акциями помогают снизить общий уровень волатильности портфеля. Особенно эффективно — сочетать их при изменениях ставок для управления рисками.

Итог: пора серьезно задуматься о облигациях

Недавние ожидания снижения ставок вызывают рост цен облигаций, что делает сейчас хорошим моментом для входа. Возможно, именно сейчас — лучшее время начать инвестировать в облигации.

Облигации — это не просто низодоходные активы. Правильное использование позволяет получать более высокую доходность, чем вклады, и избегать рисков акций.

Начинающим рекомендуется начать с государственных облигаций или ETF, а затем постепенно расширять портфель за счет специальных облигаций, корпоративных и зарубежных облигаций. Помните, что истинное мастерство инвестирования в облигации приходит с постоянным обучением и опытом на рынке.