Можно ли купить золото? Исторический максимум, инвестиционная логика и время входа

Золотая цена за последние два года устанавливает один за другим исторические рекорды. Начавшись в октябре 2023 года, к октябрю 2024 года превысила 2700 долларов, а к ноябрю 2025 года пересекла важную отметку в 4000 долларов — рост впечатляющий и привлекающий внимание. По прогнозам аналитических агентств, средняя цена на золото в 2025 году составит около 3400 долларов, а в 2026 году ожидается дальнейший рост до примерно 4275 долларов.

На этом фоне три наиболее часто задаваемых вопроса инвесторов: Можно ли сейчас покупать золото? Уже ли цена настолько высока, чтобы терять инвестиционную ценность? Стоит ли покупать при каждом откате? В этой статье мы рассмотрим логику будущего движения золота с двух сторон: фундаментальной и технической, а также укажем, когда покупка золота наиболее выгодна.

Глубинные драйверы исторического рекорда цен на золото

Само по себе золото не генерирует денежный поток, его цена полностью зависит от изменений спроса и предложения. Почему меняется спрос и предложение? В основном потому, что доверие инвесторов к традиционным финансовым активам снижается.

1. Постоянное расширение денежной массы центральных банков, снижение покупательной способности наличных

С 2020 года США реализуют политику бесконечного количественного смягчения, что снизило внутреннюю ликвидность, но вызвало инфляцию, которая распространилась по всему миру. К 2022 году Федеральная резервная система резко повысила ставки, чтобы снизить внутреннюю инфляцию, — и эта серия мер привела к значительному сокращению глобального долга, ослаблению кредитной базы доллара и американских облигаций.

По мере снижения привлекательности наличных и облигаций, инвестиционные средства начали искать альтернативные инструменты сохранения стоимости, и золото стало одним из них.

2. Рост конкуренции со стороны криптовалют и других альтернативных активов

Золото сталкивается не только с облигациями, но и с криптовалютами. Например, цена биткоина уже превысила 10万 долларов, и даже политики в США заявляют о включении биткоина в стратегические резервы страны, что подчеркивает растущий спрос на диверсификацию активов.

На фоне частых геополитических напряженностей растет спрос на активы-убежища, однако часть капитала уходит и в криптовалюты, и в золото, что создает конкуренцию за инвестиции.

3. Ревизия Базельских соглашений повысила статус золота

Базельские соглашения — международный стандарт финансового регулирования — ранее относили золото к третьему классу капитала, считая его малоликвидным и низкостоимым. Но последние изменения признали золото как капитал первого уровня, приравняв его по ликвидности к государственным облигациям и наличным деньгам.

Это значительно стимулировало банки и центральные банки по всему миру увеличивать запасы золота, поскольку по сравнению с постоянно печатаемой бумагой, дефицитность золота и затраты на добычу растут, а потенциал сохранения стоимости — выше.

Сейчас ли выгодно покупать золото? Двойной анализ: фундаментальный и технический

С точки зрения фундаментальных факторов, инвестиционная ценность золота сохраняется. Пока доллар слабее, ставки остаются низкими, а глобальная неопределенность растет, спрос на золото как актив-убежище не исчезнет. В процессе выхода из денежной массы триллионов долларов, золото и облигации продолжат укреплять свои позиции как “активы первого уровня”.

Но стоит помнить, что цена на золото не может расти бесконечно. В текущих условиях золото сталкивается с несколькими вызовами:

• Конкуренция со стороны облигаций: снижение ставок делает облигации более привлекательными, часть капитала уходит из золота в американский долг
• Конкуренция с криптовалютами: биткоин и другие новые активы привлекают часть инвесторов, ищущих высокую доходность
• Высокий уровень цен: исторические рекорды означают, что потенциал для снижения ограничен

Поэтому мы прогнозируем, что в краткосрочной перспективе золото будет расти умеренно, но темпы роста замедлятся, а волатильность может увеличиться.

Золото vs биткоин vs американский долг: треугольник активов

За последний год биткоин показал значительно более высокий рост, чем золото, и волатильность у него выше. Для инвесторов, склонных к риску, золото остается более стабильным выбором.

Американский долг находится на низких уровнях, и при начале снижения ставок он может показать рост. Таким образом, активы — золото, биткоин и долг — конкурируют, и капитал движется между ними.

Когда наиболее выгодно покупать золото? Технический анализ подсказывает ответ

Ключ к инвестированию в золото — найти правильную точку входа, а не следовать за рынком слепо. Лучшие моменты для покупки — когда цена корректируется, и есть спрос на активы-убежища или политика становится более мягкой.

Регулярные откаты цен на золото создают возможности для входа

Цены на золото не растут по прямой, в рамках восходящего тренда часто происходят откаты, и эти точки — хорошие окна для входа по низкой цене. Если инвестор сможет войти во время коррекции, то при последующем росте получит больший профит.

Индикатор полос Боллинджера показывает оптимальные точки входа

Технический анализ показывает, что золото сейчас находится в восходящем канале. Согласно анализу полос Боллинджера:

• Цена колеблется внутри диапазона полос
• Нижняя граница — оптимальный сигнал для покупки
• При приближении к нижней границе активируется сигнал о перепроданности

Это означает, что умелый инвестор может использовать канал Боллинджера, покупая при приближении к нижней границе, и избегать покупки на пике.

Общий принцип таков: пока США не введут политические меры, принуждающие центральные банки держать определенный процент американских облигаций, фундаментальные факторы поддерживают долгосрочный рост золота. Каждое снижение цены до нижней границы полос Боллинджера — хорошая точка для долгосрочного входа.

Как частному инвестору участвовать в золоте с минимальными затратами?

Инструментов для инвестирования в золото много, и важно выбрать наиболее подходящий и недорогой способ:

Физическое золото: низкая ликвидность, высокие издержки

Золотые слитки и украшения — “видимый” актив, но при этом спреды очень велики, ликвидность низкая, а хранение требует затрат. Для частных инвесторов физическое золото — не лучший вариант, его целесообразно держать только крупным организациям, например, центральным банкам.

Фьючерсы и опционы на золото: высокий порог входа, сложность

Фьючерсы обеспечивают хорошую ликвидность и малый спред, но требуют больших начальных вложений и маржи, что усложняет управление. Опционы — сложный инструмент с нелинейной доходностью, и прибыльность для непрофессионалов невысока. Поэтому они не подходят для розничных инвесторов без опыта.

CFD на золото: гибко, удобно, умеренные издержки

CFD на золото отслеживают цену спот-рынка и позволяют торговать с использованием кредитного плеча. Преимущество — простота сделок, отсутствие необходимости часто переносить позиции, как в фьючерсах, и более понятная структура. Это относительно недорогой и гибкий инструмент.

Какие инвесторы подходят для участия в золоте?

Золото — это актив, сочетающий черты валюты, товара и крупного актива, поэтому от центральных банков до хедж-фондов и частных инвесторов — все могут участвовать в его рынке.

Стратегия центральных банков

Центральные банки покупают золото для защиты от инфляции и в качестве стратегического резерва. За века золото доказало свою надежность как средство сохранения стоимости — и в валютном, и в товарном аспекте.

Логика инвестирования хедж-фондов

Глобальные хедж-фонды включают золото в свои базовые активы, потому что корреляция с другими крупными классами активов низкая, и оно помогает сглаживать волатильность портфеля, управляя рисками.

Распределение активов частных инвесторов

Для розничных инвесторов золото — это способ диверсификации портфеля. Умеренное вложение в золото помогает защититься от инфляции и обеспечивает безопасность в периоды рыночных потрясений. Каждый инвестор выбирает инструменты в зависимости от целей, уровня риска и горизонта инвестирования.

Итог

Текущие рекордные цены на золото обусловлены глобальным кризисом валютных кредитов, изменениями в политике центральных банков и геополитическими рисками. С точки зрения фундаментальных факторов, эти драйверы вряд ли исчезнут в ближайшее время, и золото имеет потенциал для роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Но технический анализ показывает, что в краткосрочной перспективе цена уже на высоком уровне, и каждое снижение до нижней границы полос Боллинджера — хорошая точка для входа.

Для частных инвесторов, желающих участвовать в золоте, CFD — это относительно недорогой и удобный инструмент. Главное — выбрать подходящий способ инвестирования и гибко реагировать на изменения рынка, избегая паники и необдуманных решений. Золото можно покупать, но только по разумной цене.