Перед решением по ставкам японского и европейского центральных банков валютный рынок переживает волны колебаний!【Основные события недели в валютном рынке】

Обзор рынка за прошлую неделю

За прошедшую неделю (8–12 декабря) индекс доллара снизился на 0,60%, а валюты вне США показывали разнонаправленную динамику. Конкретно, евро вырос на 0,84%, фунт стерлингов — на 0,34%, австралийский доллар — на 0,18%, а иена — под давлением продаж снизилась на 0,29%.

Близится повышение ставки Банка Японии: когда иена сможет восстановиться?

В эту неделю, 19 декабря, Банк Японии объявит о важном решении по ставке. Ожидается, что регулятор начнет новый цикл повышения ставки, повысив базовую ставку на 25 базисных пунктов до 0,75%, что станет максимумом за последние 30 лет.

Технический анализ показывает, что на прошлой неделе курс USD/JPY был относительно сильным, вырос на 0,29%. Это отражает осторожность рынка в отношении дальнейшего повышения ставки Банка Японии. Поскольку ожидания повышения уже учтены в ценах, инвесторы сосредоточены на комментариях губернатора Уэда о будущем темпе повышения и «нейтральной ставке».

Мнение Nomura Securities заслуживает внимания — они считают, что Уэда склонен избегать ясных заявлений о пути повышения ставки, чтобы сохранить гибкость политики. Поэтому данное заседание вряд ли превзойдет рыночные ожидания и не даст более ястребиного сигнала.

Исследование Bank of America указывает, что если Банк Японии проявит «голубинскую» позицию по ставкам, USD/JPY останется на высоких уровнях, возможно, к началу года достигнет 160. В случае же «ястребского» подхода, возможна коррекция иена к уровню 150, однако вероятность этого сценария невысока.

Технический анализ: USD/JPY пробил 21-дневную скользящую среднюю, и при дальнейшем снижении движение усилится. Недавняя поддержка — около 153. При отскоке и возвращении выше скользящей средней сопротивление находится на уровне 158.

Встреча ЕЦБ приближается: будущее евро влияет на глобальные рынки

На прошлой неделе евро/доллар вырос на 0,84%, чему способствовал «голубиный» сигнал Федеральной резервной системы.

ФРС ожидаемо снизила ставку на 25 базисных пунктов и объявила о запуске программы управления резервами (RMP), покупая по 40 миллиардов долларов краткосрочных государственных облигаций ежемесячно, что воспринимается рынком как сигнал количественного смягчения. В речи председателя Пауэлла прозвучал более мягкий тон, чем ожидалось, что два дня подряд ослабляло доллар. Важно отметить, что последний точечный график предполагает только один шанс снижения ставки до 2026 года, однако рынок все еще закладывает два снижения в следующем году.

В эту неделю, 18 декабря, Европейский центральный банк объявит о решении по ставке. Ожидается, что ставка останется без изменений, а внимание сосредоточится на речи Лагард и квартальных прогнозах, чтобы найти намеки на возможный поворот политики. Morgan Stanley прогнозирует, что в условиях расхождения монетарных политик Европы и США, евро/доллар может подняться до 1,23 в первом квартале 2026 года.

Техническая картина: евро/доллар преодолел 100-дневную скользящую среднюю, RSI и MACD показывают сохраняющуюся силу быков. Следующая цель — 1,18, при пробое сопротивление сместится к предыдущему максимуму 1,192. При откате вниз поддержка находится около 1,164, возле 100-дневной скользящей средней.

Ключевые события на этой неделе

• Заседание Банка Японии (19 декабря): следить за размером повышения ставки и комментариями руководства о будущем темпе повышения
• Заседание ЕЦБ (18 декабря): речь Лагард и квартальные прогнозы станут важными ориентирами для будущего курса евро
• Данные по рынку труда США за ноябрь: слабые показатели усилят давление на доллар и поддержат евро; при этом сильные данные могут оказать обратное влияние

Комбинация заседаний двух центральных банков и важных экономических данных может привести к увеличению волатильности на валютных рынках в этой неделе, инвесторам рекомендуется внимательно следить за политикой и данными.