Платина достигла исторического максимума, сможет ли рост продолжиться? Как розничным инвесторам действовать дальше

Рынок платины будет чрезвычайно горячим в 2025 году. Спотовая цена превысила $2,200 за унцию и достигла рекорда в конце года**$2,445.47**Рекордно высоко. Эта волна роста действительно удивительна — с середины года до конца года цена платины выросла более чем на 130%. Но возникает вопрос: это начало нового суперцикла или он вот-вот столкнётся с откатом?

Почему платина вдруг стала такой популярной?

За резким ростом цен на платину нет никаких правил, которых нужно соблюдать. Основные драйверы включают следующие:

Со стороны предложения остаётся жёстким

Около 70% платины в мире поступает из Южной Африки, но горнодобывающий регион Южной Африки за последние два года испытывает трудности. Нехватка электроэнергии, устаревшие шахты и экстремальные погодные условия привели к снижению производства примерно на 6,4% в 2025 году. Это третий год подряд с дефицитом предложения, и ожидается, что разрыв достигнет 50–70 унций в этом году. Запасы на земле упали до исторически низких показателей, а оставшиеся запасы были далеко недостаточно для поддержания спроса на рынке в течение 5 месяцев. Это напряжение со стороны предложения напрямую подтолкнуло цены на спот и фьючерсы.

Энергетический переход приносит новые требования

2025 год считается первым годом коммерческого использования водородной экономики. Как ключевой катализатор для электролизаторов и топливных элементов с мембраной обмена протонами (PEM), стратегическое положение платины растёт. По мере расширения глобальной водородной инфраструктуры спрос на платину резко вырос.

В то же время политика ЕС по запрету на двигатели внутреннего сгорания до 2035 года была ослаблена, что способствовало возрождению спроса на гибридные автомобили. Это означает, что зависимость автомобильной промышленности от платиновых каталитических нейтрализаторов не уменьшилась, а возросла.

Дополнительное влияние средств

В первой половине 2025 года цены на золото и серебро значительно укрепились, в то время как оценки платины были относительно низкими, что привлекло большое количество фондов-убежищ для выхода на рынок, чтобы компенсировать рост. В конце года Гуанчжоуская фьючерсная биржа (GFEX) запустила фьючерсные контракты на платину и палладий, что дополнительно увеличило ликвидность и спекулятивный спрос на азиатском рынке, усиливая волатильность цен.

Макросреда сместилась в сторону дружелюбия

Во второй половине 2025 года мир войдёт в цикл снижения процентных ставок, и альтернативная стоимость удержания платины снизится. Геополитические потрясения сделали безопасность цепочек поставок стратегическим приоритетом, и такие страны, как США, добавили платину в список критически важных минералов, что ещё больше укрепило его двойные характеристики — как безопасные активы, так и стратегические резервные ресурсы.

Могу ли я всё ещё выйти на рынок? Где риски?

Цена платины приближается к историческому максимуму, и инвесторов больше всего беспокоит одно слово:Погоня。

Анализ рынка показал, что может появиться прогноз платинового рынкаКраткосрочный рост, за которым следует шок, долгосрочный структурный бычий рынокЗакономерность. Другими словами, хотя долгосрочный потенциал всё ещё существует, в краткосрочной перспективе необходима осторожность.

Поддерживающие факторы остаются надёжными

С точки зрения спроса и предложения, Всемирная ассоциация платиновых инвестиций (WPIC) признаёт, что платиновый рынок три года подряд испытывает структурный дефицит предложения. Эти проблемы связаны с высокой стоимостью электроснабжения глубоко в горнодобывающих районах Южной Африки, что затрудняет освобождение новых производственных мощностей. Поскольку эти структурные проблемы трудно решить в краткосрочной перспективе, дисбаланс между спросом и предложением станет основной опорой для средне- и долгосрочных цен на платину.

Инфраструктура зелёного водорода войдёт в период ускоренного развития в 2026 году, а платина, как основной материал электролизаторов PEM, получает новую стратегическую ценность. Deutsche Bank ожидает, что спрос на инвестиции в платину вырастет до 50 унций в 2026 году, когда разрыв предложения составит 13% от общего предложения.

Расследование США по разделу 232 и последовавшие торговые ограничения привели к тому, что большое количество запасов было заблокировано на биржах, что ещё больше усугубило ужесточение спотового предложения.

Краткосрочные риски нельзя игнорировать

Однако платина в краткосрочной перспективе значительно выросла. Технический перекуп может вызвать откат в любой момент. Рынок может войти в период высокой шоковой коррекции, и слепое преследование цен — это, несомненно, шутка над собственным принципом. Рекомендуется инвесторам обращать внимание на фундаментальные показатели, не игнорируя краткосрочные технические риски.

Как розничные инвесторы могут участвовать? Выбор правильного инструмента — ключ к успеху

В условиях резких колебаний цен на платину и значительных дисбалансов между спросом и предложением выбор правильного торгового инструмента крайне важен.

Физические инвестиции (золотые монеты, слитки)

Физическая платина действительно обладает свойствами-убежищем, но это дорого. Сборы за хранение и хранение, премии за покупку и продажу, проблемы с ликвидностью при реализации — всё это подводные камни, которых невозможно избежать. Для розничных инвесторов, стремящихся к краткосрочной и среднесрочной прибыли, физические инвестиции практически не вариант. Если только вы не планируете держать её надолго.

Платиновые фьючерсы

Фьючерсы подходят для профессиональных инвесторов, стремящихся к эффективности капитала. Хотя функция рычага привлекательна, размер контракта велик, с ограничениями на поставку, а требования к операционному профессионализму чрезвычайно высоки. Розничные инвесторы должны сначала спросить себя, прежде чем входить на рынок: Действительно ли я понимаю?

Platinum ETF

ETF обеспечивают удобный канал секьюритизации, избавляя от хлопот с физическим хранением. Это хороший выбор для инвесторов, стремящихся косвенно участвовать в платиновом рынке, не стремясь к высокой доходности с кредитным плечом. Однако на нынешнем высококлассном рынке существуют риски «погони за высокими». Кроме того, традиционные ETF обычно могут открывать длинные позиции только в одном направлении, и после коррекции рыночной цены можно только смотреть.

Платиновые CFD

Это самый гибкий инструмент, который доступен. CFD поддерживают двустороннюю торговлю, позволяя инвесторам открывать длинные или короткие позиции. Даже если цена упадёт на максимуме, всё равно есть шанс получить прибыль за счёт коротких ордеров, понимая, что «шанс есть, независимо от того, вырастет он или падёт».

Кроме того, инвестиции в CFD имеют низкий порог, что позволяет открыть позицию с небольшой суммой. Благодаря гибким механизмам кредитного плеча инвесторы могут контролировать крупные позиции с меньшим начальным капиталом, что значительно повышает эффективность капитала. Самое главное — CFD не обязательно доставляться, они обладают высокой ликвидностью и не сталкиваются с проблемой невозможности продавать.

Предупреждение о рисках: Торговля с использованием заемного плеча увеличивает как прибыль, так и риски. Рекомендуется новичкам выбирать низкое кредитное плечо или не использовать рычаг, а строгий контроль рисков — лучшая политика.

В совокупности, для обычных розничных инвесторов,ETF и CFD станут более удобным и дружелюбным инструментом для фиксации колебаний цен на платину。 Нет необходимости беспокоиться о высокой премии и низкой ликвидности физической платиновой торговли, и к профессиональным технологиям не нужно иметь столь строгие требования к профессиональным технологиям, как к фьючерсам. В отличие от этого, CFD могут иметь больше преимуществ на текущем рынке благодаря гибкости при краткосрочной двусторонней эксплуатации.

Исторический обзор: Почему цена платины колеблется?

Чтобы понять настоящее, нужно оглянуться назад. Цены на платину пережили множество серьёзных колебаний, и каждое колебание имеет свою логику.

Конец 1970-х годов: Спрос на катализаторы автомобильных выхлопных газов вырос, платина стала популярной в отрасли, а спрос и цены соответственно выросли.

1980-е годы: Политическая нестабильность в Южной Африке привела к перебоям в поставках, а цены на платину сильно колебались. Неопределённость со стороны предложения всегда является важным фактором цен.

1990-е: Глобальный экономический рост, цены на платину постепенно растут.

С 2000 по 2008 год: Платина за этот период значительно выросла, достигнув максимума более $2,000 за унцию в 2008 году. Затем начался финансовый кризис, и цена платины резко упала, но затем постепенно восстановилась.

С 2011 по 2015 год: Цены на платину снова упали, мировая экономика замедлилась, а спрос из Китая снизился, что оказало давление на цены под давлением двойного удара.

Энергетический кризис, начавшийся в 2019 году: Национальная энергетическая компания Южной Африки не может обеспечить электроэнергию из-за собственных долговых проблем. С редких отключений электроэнергии в начале года это постепенно переросло в непрерывные отключения на несколько дней или даже месяцев в конце года. Оборудование для добычи платины парализовано, а снабжение находится в беде.

В первой половине 2020 года: Правительство Южной Африки ввело трёхнедельный локдаун, и все минералы были приостановлены для технического обслуживания. Производство автомобилей в Китае сократилось за тот же период. Под двойным ударом страны происхождения и страны импорта спрос на платину и цену одновременно снизился.

С середины 2020 года до начала 2021 года: После последствий пандемии COVID-19 мировые экономики постепенно открылись, а промышленная активность возросла. Спрос в таких отраслях, как автомобильное производство, возродился, а цены на платину резко выросли. Правительства и центральные банки применяли слабые меры стимулирования, а оптимизм на финансовых рынках стимулировал спрос на инвестиции в платину.

С середины 2021 года до середины 2022 года: Автомобильная промышленность ослабила спрос на платину из-за нехватки чипов и глобальных логистических сбоев, прогресс в производстве не оправдывает ожиданий. В то же время на рынке наблюдается профицит после возобновления добычи платины в Южной Африке и России, что приводит к снижению цен.

С конца 2022 года до середины 2023 года: Оптимизм поднял цены, ожидая рынка о значительном росте спроса на платину после снятия строгих карантинных мер из-за COVID-19.

С 2023 по середину 2025 года: Цены на платину показывают движения, ограниченные диапазоном. С одной стороны, продолжающиеся нехватки электроэнергии и забастовки в Южной Африке привели к снижению ожидаемого уровня выпуска, а с другой — более жёсткая, чем ожидалось, политика Федеральной резервной системы вызвала опасения на рынке по поводу экономической рецессии. Кроме того, сила экономического восстановления Китая значительно ниже ожидаемых, и эти факторы подавили цены на платину.

С мая 2025 года по настоящее время: Глобальный дефицит предложения продолжается, спрос на инвестиции резко растёт, промышленные приложения поддерживаются, цены на платину стремительно растут. Спотовая цена выросла более чем на 130%, преодолев 2 200 к концу года, достигнув максимума $2 445,47.

Резюме: Используйте возможности и контролируйте риски

Хотя текущая цена платины находится на относительно высоком уровне, перспективы рынка всё ещё сохраняют сильный импульс, поддерживаемый дисбалансом между спросом и предложением и темой энергетической трансформации.

Чтобы понять эту волну рынка, инвесторам следует обращать внимание на торговые возможности, возникающие из-за колебаний, одновременно следя за уровнем цен. Контролировать риски позиции на операционном уровне и стремиться к большей прибыли. Помните: жадность — худший враг в торговле.