## Австралийский доллар: правда за продолжающимся обесцениванием — борьба глобальных циклов сильного доллара

Австралийский доллар, занимая пятое место по объему торгов среди мировых валют, аутсайдер по ликвидности и стоимости сделок, является популярным выбором как для краткосрочных спекулянтов, так и для долгосрочных инвесторов.

Однако за последние десять лет динамика австралийского доллара разочаровывает. С уровня 1.05 в начале 2013 года он снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара за тот же период вырос на 28.35%. Это не только проблема австралийского доллара — основные валюты, такие как евро, японская иена, канадский доллар, также испытывают снижение по отношению к доллару, что отражает глобальный цикл сильного доллара.

## Почему австралийский доллар становится "слабым товарным валютой"?

Экономика Австралии сильно зависит от экспорта сырья: железной руды, угля, меди — эти ресурсы составляют ядро национальной экономики. Поэтому австралийский доллар считается "товарной валютой", его курс тесно связан с мировыми ценами на сырье. Любые колебания цен на международных рынках вызывают заметные колебания курса австралийского доллара.

За последние десять лет снижение курса австралийского доллара обусловлено несколькими факторами:

**Ухудшение глобальной торговой среды**: введение США пошлин ударило по мировой торговле, снизился спрос на основные экспортные товары Австралии — металлы, энергоносители, что ослабило товарную природу австралийского доллара.

**Различия в монетарной политике**: Федеральная резервная система США долгое время держала высокие ставки, в то время как Австралийский банк постепенно рассматривал смягчение политики из-за экономического давления. Сужение или инверсия разницы ставок снизила привлекательность австралийского доллара как валюты с высокой доходностью.

**Внутренние экономические проблемы**: слабый рост экономики, снижение привлекательности активов привели к ускоренному оттоку международных инвестиций, что дополнительно снизило курс австралийского доллара.

В четвертом квартале 2024 года курс AUD/USD снизился примерно на 9.2%, а в начале 2025 года, под воздействием торговых войн, австралийский доллар достиг пятилетнего минимума 0.5933.

## Три ключевых фактора, определяющих возможность восстановления австралийского доллара

### Первый: политика Австралийского банка (RBA)

В ноябре Австралийский банк сохранил базовую ставку на уровне 3.6%, что сигнализирует о осторожности. В третьем квартале индекс потребительских цен вырос на 1.3% квартал к кварталу, превысив ожидания рынка и предыдущие показатели, что свидетельствует о стойкой инфляции. Банк подчеркнул, что давление со стороны цен на жилье и услуги превышает ожидания, и только после подтверждения устойчивого снижения инфляции он рассмотрит возможность дальнейшего смягчения политики.

Это означает, что ожидания снижения ставок австралийским долларом значительно снизились. Важно отметить, что изменение позиции ЦБ обычно краткосрочно поддерживает курс австралийского доллара, делая его более привлекательным по сравнению с валютами, которые продолжают политику смягчения или еще не снизили ставки.

### Второй: изменения в силе доллара США

В октябре ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов до 3.75–4.00%, завершив второе снижение в этом году. Однако последующие заявления председателя ФРС Пауэлла охладили ожидания дальнейших снижений.

Несмотря на обсуждения возможной девальвации доллара и децентрализации, индекс доллара (DXY) с летних минимумов около 96 показал неожиданную устойчивость и уже вырос примерно на 3%, приближаясь к психологической отметке 100. Усиление доллара неизбежно оказывает давление на австралийский доллар.

### Третий: степень восстановления экономики Китая

Экспорт Австралии — важнейший фактор. Китай — её крупнейший торговый партнер. Спрос на железную руду, уголь, природный газ напрямую влияет на курс австралийского доллара.

Когда экономика Китая показывает сильные показатели и растет потребление ресурсов, цены и объемы экспорта Австралии увеличиваются, укрепляя доверие к австралийскому доллару. В противном случае, при замедлении восстановления экономики Китая и слабом рынке недвижимости, спрос на сырье снижается, и австралийский доллар теряет поддержку.

## Разногласия аналитиков по поводу будущего австралийского доллара

Крупные аналитические центры дают разные прогнозы:

**Morgan Stanley** настроен более оптимистично, ожидая, что к концу 2025 года курс AUD/USD достигнет 0.72. Это основано на предположении, что Австралийский банк сохранит жесткую позицию, а цены на сырье останутся поддерживающими.

**UBS** более консервативен. Хотя признает устойчивость австралийской экономики, считает, что глобальная неопределенность в торговле и возможные изменения в политике ФРС ограничат рост курса, ожидая около 0.68 к концу года.

**Экономисты Австралийского федерального банка** предупреждают, что рост австралийского доллара может быть временным. Они прогнозируют, что к марту 2026 года курс достигнет локального пика, а к концу года снова снизится. Несмотря на слабость доллара в 2025 году, рост экономики США может привести к его укреплению в долгосрочной перспективе.

## Прогнозы по основным валютным парам с австралийским долларом

### Краткосрочный прогноз AUD/USD

На данный момент курс держится около 0.65. В ближайшие дни ожидается колебание в диапазоне 0.63–0.66. Если инфляционные показатели продолжат улучшаться и экономика останется стабильной, австралийский доллар может протестировать сопротивление 0.66. В случае ухудшения глобальных рисков или укрепления доллара, курс может опуститься до 0.63 или ниже.

Ключевые факторы: данные по ВВП и занятости в США, инфляция и безработица в Австралии, развитие мировой торговли.

### Анализ AUD/CNY

Стабильность торговли между Китаем и Австралией критична для этой пары. Китайский юань зависит от политики ЦБ Китая и отношений с США. Недавние движения юаня станут важным драйвером AUD/CNY.

При слабых данных по экономике Китая и возможных успехах в торговых переговорах ожидается, что в ближайшие 1–3 месяца AUD/CNY будет колебаться в диапазоне 4.6–4.75. При ослаблении юаня из-за внутренних проблем, пара может краткосрочно подняться к 4.8.

### Движение AUD/MYR

Экономика Малайзии также зависит от экспорта и сырья, а ринггит чувствителен к ценам на товары. При стабильном мировом спросе ринггит укрепится. Замедление экономики Австралии ограничит рост австралийского доллара.

Ожидается, что AUD/MYR будет колебаться в диапазоне 3.0–3.15 в условиях неопределенности. При дальнейшем ухудшении данных по Австралии пара может опуститься к поддержке около 3.0.

## Практические рекомендации для трейдеров

**Краткосрочная стратегия (1–3 дня):** торговать в диапазоне 0.6370–0.6450, повторяя покупки и продажи. При пробое 0.6450 и закреплении — входить в длинные позиции с целью 0.6464 (200-дневная скользящая средняя) и 0.6500 (психологический уровень). Триггеры: слабые данные по США (повышение вероятности снижения ставки) или сильный рост инфляции в Австралии. Стоп-лосс — ниже 0.6420.

При падении курса ниже 0.6373 — короткие позиции до 0.6336 или 0.6300. Триггеры: сильные данные по США или снижение инфляции в Австралии. Стоп-лосс — выше 0.6400.

**Среднесрочная стратегия (1–3 недели):** следить за трендом. В случае роста: ожидать повышения ставок ФРС, ослабления инфляции в Австралии, снижение торговых конфликтов — курс может подняться до 0.6550–0.6600. В случае ухудшения ситуации: сильный рост доллара, снижение экономики США — курс может опуститься до 0.6250.

**Долгосрочные инвестиции:** при позитивных ожиданиях по австралийскому доллару можно постепенно накапливать позиции при снижениях, чтобы сгладить волатильность, особенно после подтверждения бычьего тренда.

## Основные выводы

Прогнозирование курса австралийского доллара сложно из-за множества факторов. В настоящее время AUD/USD находится в стадии технической консолидации и борьбы фундаментальных сил. В краткосрочной перспективе — диапазонная торговля, при пробое — следовать тренду. Среднесрочно и долгосрочно направление зависит от двух факторов: изменения политики ФРС и глобальных торговых рисков.

Если текущие данные усилят ожидания снижения ставок ФРС, можно рассматривать покупки австралийского доллара. В противном случае — быть готовым к давлению со стороны укрепления доллара. Трейдерам важно внимательно следить за важными экономическими публикациями и рыночной настроенностью, чтобы гибко корректировать позиции и избегать ошибок, вызванных односторонней реакцией на новости.

Колебания курса австралийского доллара создают возможности, но сопряжены с рисками. Любая торговля валютой связана с возможностью потерь, поэтому перед началом торговли необходимо тщательно оценить свою толерантность к рискам.