Уолл-стрит трейдер Ли Фомо: от 5 долларов до самоубийства — почему гений оказался в отчаянии

14岁时你在做什么？也许还在教室里无病呻吟，而李佛摩已经拎着5美元离家出走。这位后来被誉为"做空之王"的男人，用一生诠释了什么叫"天才的诅咒"——他能在三个月内狂赚750万美元，也能因贪欲连续破产四次；他的交易理论被巴菲特奉为经典，最终却蜷缩在 гостиничном шкафу в отеле, положив конец своей легенде выстрелом.

От беглеца с фермы до нового богатства на Уолл-стрит: яркая юность одаренного мальчика

Родившийся в 1877 году в бедной крестьянской семье, Ли Фо Моу с ранних лет проявлял выдающиеся математические способности — в 5 лет начал изучать финансовые газеты. Но судьба сделала поворот в 14 лет: отец настоял, чтобы он продолжил жизнь крестьянина, а мать тайно собрала для него 5 долларов (примерно 180 долларов сегодня), чтобы поддержать его побег из “вонючей фермы”.

Весной 1891 года молодой Ли Фо Моу сел на поезд в Бостон. Он не послушался матери, а вместо этого обратил внимание на табло с котировками акций перед зданием компании Paine Webber. Благодаря зрелому виду он успешно устроился записывать котировки, тем самым сделав первый шаг в финансовый мир.

Эта работа казалась скучной, но для Ли Фо Моу она стала картой сокровищ — он обнаружил в ежедневных записях скрытые закономерности:

• Некоторые комбинации цифр повторяются, как в карточных играх
• Цены на акции Union Pacific Railroad часто колеблются в похожие моменты
• Сделки крупного объема сопровождаются определенной ценовой поддержкой (например, “50 долларов — не падет”)
• Рисуя графики на клетчатой бумаге, он заметил, что откаты некоторых акций всегда составляют 3/8 от предыдущего диапазона

До того, как он заметил, что в момент записи по хлопковой фьючерсной торговле, эти цифры “дышат” — поднимаются, как по лестнице, и падают, как снежная куча. Это озарение, словно “открытие каналов” энергии, заложило основу его теории технического анализа спустя десятилетия.

В 16 лет Ли Фо Моу вложил 5 долларов в букмекерскую контору и получил прибыль 3,12 доллара. Этот успех позволил ему уйти с работы и стать профессиональным трейдером. Постоянно зарабатывая, он стал известен в бостонских букмекерских конторах — и в конце концов его туда не пустили. В 20 лет он уже заработал 10 000 долларов (около 30 000 долларов сегодня), но был “выгнан из казино”.

Первая любовь в Нью-Йорке и первый банкротство: гений тоже имеет слабости

В 1899 году, в 23 года, Ли Фо Моу переехал в финансовый центр Нью-Йорка и познакомился с индийской девушкой Нэтти Джордан. Через несколько недель они быстро поженились. Но молодой человек, переехавший на большую сцену, переоценил свои силы — он торговал на основе данных автоматического сборщика котировок, не учитывая, что эти данные отстают от реального рынка на 30-40 минут.

За год брака Ли Фо Моу потерпел неудачу и разорился. Чтобы восстановиться, он попросил жену заложить свои драгоценности. Отказ Нэтти и настойчивость Ли Фо Моу привели к разводу через семь лет. Этот опыт посеял семена — между деньгами и чувствами он всегда выбирал первое.

Землетрясение и торжество шортов: битва Ли Фо Моу за славу

В 1906 году, в 28 лет, Ли Фо Моу уже восстановил капитал в 100 000 долларов. Но он начал сомневаться в своей консервативной торговой стратегии, даже испытывать некое раздражение. Чтобы успокоиться, он отправился в отпуск в Палм-Бич.

Именно там судьба подготовила для него идеальную сцену — 18 апреля 1906 года в Сан-Франциско произошло землетрясение магнитудой 7,9, почти полностью разрушив город. Общий рынок ожидал роста акций Union Pacific Railroad (UP) из-за необходимости восстановления, но Ли Фо Моу был другого мнения.

Его логика была безупречной: землетрясение резко снизило грузовые перевозки UP; страховые компании вынуждены продавать голубые фишки, чтобы получить наличные; реальные финансовые отчеты UP будут значительно ниже ожиданий рынка. Технический анализ показывал, что после краткосрочного роста цена UP снизится, а объем торгов уменьшится — именно это он и ждал.

Он начал постепенно набирать короткие позиции через несколько брокеров, чтобы не раскрывать свои намерения. План по продаже в короткую он разбил на три этапа:

• Апрель-май: при цене 160 долларов за акцию — открытие коротких позиций, рынок еще не учел землетрясение
• Июнь: публикация отчетов UP, массовые распродажи, цена падает ниже 150 долларов, он увеличивает шорт
• Июль: паника охватывает рынок, акции UP падают ниже 100 долларов, он закрывает позиции около 90 долларов

За три месяца он заработал 250 000 долларов — примерно 7500000 долларов по современным меркам. Эта битва закрепила за ним титул “Короля шортов на Уолл-стрит” и показала стратегическую ценность информационных сетей.

Великая паника 1907 года: чудо за одну неделю — 1 миллиард долларов

Если землетрясение в Сан-Франциско стало его звездным выступлением, то кризис 1907 года — его коронация. Он обнаружил, что Нью-Йоркский траст использует высокое кредитное плечо для инвестиций в мусорные облигации, сильно завися от краткосрочных заимствований. Когда межбанковская ставка выросла с 6% до 100%, началась паника ликвидности.

Ли Фо Моу стал инсайдером, тайно изучая залоговые списки нескольких трастов, подтверждая, что активы ужасного качества. Затем он через нескольких брокеров начал массово продавать акции Union Pacific, US Steel и других крупных компаний, одновременно покупая пут-опционы для снижения риска.

14 октября он публично усомнился в платежеспособности Trust of Nicholas Biddle, вызвав массовые снятия вкладов; через три дня траст объявил о банкротстве. 22 октября он использовал тогдашнее правило “24-часового исполнения сделок” и перед закрытием рынка начал массово продавать акции, вызвав автоматические стоп-лоссы. 24 октября председатель Нью-Йоркской фондовой биржи лично умолял его прекратить шортить. За час до объявления о спасении Morgan Trust он точно вышел из рынка, закрыв 70% своих коротких позиций. Когда 30 октября рынок стабилизировался, он полностью закрыл все позиции.

Общий доход — 3 миллиона долларов, что примерно равно 100 миллиардам долларов по современным меркам. За неделю его капитал вырос в несколько раз. Он ответил: “Рынок нуждается в полном очищении.”

Эта победа позволила ему создать собственную сеть разведки и начать получать удовольствие от власти.

Ловушка хлопка: гений сам себя разрушает

В 1915 году Ли Фо Моу столкнулся с крупнейшим ударом в карьере — не рыночным провалом, а человеческой предательством. Его “друг” Тедди Прейс — авторитет в хлопковой индустрии, публично поддерживал хлопок, а за спиной сговаривался с фермерами на короткие позиции. Прейс использовал слабость Ли Фо Моу — желание “доказать межрынковую способность” — и постоянно внушал иллюзию “недостатка поставок”.

Даже обнаружив через базу данных, что его взгляды расходятся с мнением Прейса, он все равно поверил этому другу. В итоге он держал длинные позиции по 3 миллиона фунтов хлопка, значительно превышая разумные пределы. Когда правда всплыла, он потерял 3 миллиона долларов — всю прибыль с коротких продаж 1907 года. Этот провал нарушил три его основных правила:

• Никогда не доверять советам других
• Никогда не закрывать убыточные позиции
• Не позволять фундаментальным историям управлять ценами

Последовательные банкротства в 1915–1916 годах — результат не столько обмана, сколько наказание за гениальность — как у азартного игрока, проигравшего все.

Восстановление: классический пример борьбы с обстоятельствами

После банкротства он подал заявление о банкротстве, договорился с кредиторами, оставив себе 50 000 долларов на жизнь. Получив тайный кредит у своего бывшего соперника Дэниела Уильямсона, он был вынужден торговать через его компанию (фактически — под контролем). Используя кредитное плечо 1:5, он не рисковал более 10% капитала в одной сделке — эти ограничения помогли ему восстановить торговую дисциплину.

В 1915 году началась Первая мировая война. Заказы на оборонную промышленность резко выросли, но рынок еще не отреагировал на акции Bethlehem Steel. Он через свою разведывательную сеть обнаружил утечку данных о нераскрытых финансовых отчетах компании, объем торгов увеличился, а цена оставалась стабильной — типичный признак накопления позиций.

В июле он открыл позицию по 50 долларов, вложив 5% капитала; в августе, когда цена пробила 60 долларов, он увеличил позицию до 30%; в сентябре, при откате до 58 долларов, отказался от стоп-лосса, будучи уверенным, что рост не сломлен. К следующему году цена взлетела до 700 долларов, и он зафиксировал прибыль с коэффициентом 14. Его первоначальный капитал в 50 000 долларов превратился в 300 000.

Этот успех показал его стойкость в отчаянии — он не только вернул деньги, но и вновь поверил в себя.

Роскошная жизнь и цена богатства: деньги, любовницы и три брака

Следующие десятилетия история Ли Фо Моу превращается в цикл о деньгах, женщинах и страстях. Он создал официальную торговую фирму, заработав 15 миллионов долларов, переехал в более просторный офис, нанял 60 сотрудников. В 1925 году он заработал 10 миллионов долларов на торговле пшеницей и кукурузой; в 1929 году, перед крахом Уолл-стрит, он снова заработал 100 миллионов долларов (около 15 миллиардов сегодня).

Но эти богатства исчезли в разводах, налогах и расточительности. В процессе долгого развода с бывшей женой Нэтти (даже нанял частного детектива, чтобы вернуть свою машину) он женился на танцовщице из цирка Зигфильда — Монтсе. Хотя она родила ему двоих сыновей, он имел роман с оперной певицей Аннитой Венеции, покупал роскошные яхты и называл их именами Анниты. Монтсе увлекалась алкоголем и постепенно стала алкоголичкой.

“Нью-Йоркский журнал” писал: “Ли Фо Моу в точности как хирург — остроумен на рынке, но слеп в любви. Он всю жизнь делал ставки против рынка, а в любви — всегда был в лонге — и оба раза разорялся.”

В 1931 году он снова развелся. Монтсе получила 10 миллионов долларов алиментов, вышла замуж за чиновника по борьбе с алкоголизмом и продала за 22,2 тысячи долларов дом за 350 тысяч, который он купил для семьи. Этот дом с прислугой, кухней, садовником и дворецким был разрушен, а тепло семейных лет — исчезло за мгновение. Ювелирные украшения и обручальные кольца, подаренные Монтсе, он продал за несколько долларов. Для гения эмоциональный удар зачастую сильнее материального.

В 1932 году, в 55 лет, он познакомился с 38-летней Хэрриот Мэтц Нобель — разведенной светской дамой. Журналисты предположили, что она неправильно оценила его состояние — на самом деле он был в долгу на 2 миллиона долларов. После последнего банкротства в 1934 году они вынуждены были съехать из нью-йоркской квартиры и жить за счет продажи украшений.

Последний акт отчаяния: последний выстрел в гардеробе отеля

В ноябре 1940 года Хэрриот застрелила Ли Фо Моу в гостиничном номере, оставив записку: “Я не могу терпеть ни нищету, ни его алкоголизм”. В дневнике он написал: “Я убил всех, кто был рядом со мной”.

В ночь на 28 ноября 1941 года, перед Днем благодарения, в гардеробе отеля “Шерри-Холланд” в Нью-Йорке раздался выстрел. Подавленный депрессией, Ли Фо Моу выстрелил себе в висок из револьвера Colt .32 — оружия, которое он носил с 1907 года, когда начал шортить и зарабатывать миллионы. Эта же пуля стала финалом его судьбы.

На записке он оставил три фразы: “Моя жизнь — провал” “Я устал бороться и больше не могу” “Это единственный выход”

В кармане было всего 8,24 доллара и просроченный билет на скачки. На похоронах присутствовало всего 15 человек, двое из них — кредиторы. Его могила долго оставалась без надписи, пока в 1999 году фанаты не собрали деньги и не поставили надпись:

“Его жизнь доказала, что самая острая торговая режущая кость в конечном итоге пронзает самого себя.”

Наследие Ли Фо Моу: торговая библия и ловушки человеческой натуры

Ли Фо Моу пережил четыре взлета и падения, его методы торговли считаются “торговой библией” Бэрфета, Сороса, Линча. Его советы трейдерам до сих пор сияют:

“Покупайте растущие акции, продавайте падающие.” “Торгуйте только при явных трендах.” “Уолл-стрит не меняется, потому что человеческая натура — вечна.” “Инвестор должен остерегаться многого, особенно себя.” “Рынок никогда не ошибается, ошибается человек.” “Чтобы заработать большие деньги, нужно ждать, а не часто торговать.” “На рынке есть только одна сторона — правильная.” “Спекуляция — самое увлекательное в мире игра, но глупые не играют, ленивые — не должны, а психически слабые — не допускаются.”

Печаль Ли Фо Моу в том, что он раскрыл секреты рынка, но не смог управлять бездной человеческой натуры. Он мог точно предсказать движение рынка, но не мог контролировать свои желания. Его торговая теория остается актуальной (даже современные CFD-трейдеры используют его “ключевые точки”), но его жизнь разрушилась в цикле денег, женщин и самоуничтожения.

Эта “король шортов” в конце концов доказал истину: рынок можно победить, но самого себя — никогда. А это, возможно, — его самое ценное наследие.