Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы изменились, цена на золото снизилась до однедельного минимума. Переключение политики стало основной причиной

Обмен мнениями чиновников ФРС вызвал волну. В связи с завершением в Вашингтоне 43-дневного простоя правительства, финансовые рынки переживают новый этап переоценки. В первую очередь пострадал рынок драгоценных металлов: спотовое золото в четверг (13 ноября) испытало значительное давление на продажу, зафиксировав самый большой однодневный падение за последнее время.

Правда за падением цен на золото: кардинальный разворот ожиданий политики

Мнение рынка о снижении ставки ФРС в декабре резко изменилось. Согласно последним прогнозам трейдеров, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании опустилась ниже 50%, по сравнению с 62,9% накануне. Этот разворот ожиданий напрямую повлиял на динамику цен на золото.

Спотовое золото в четверг закрылось на уровне 4171.36 долларов за унцию, снизившись на 23.90 долларов. В течение дня оно достигло трехнедельного максимума в 4244.94 долларов за унцию, однако после возобновления работы правительства и данных по экономике, не оправдавших ожиданий, падение ускорилось. Аналитик FXStreet Кристиан Борхон Валенсия считает, что снижение спроса на защиту — ключевой фактор, а сигналы о торговом перемирии между Китаем и США и завершение простоя правительства создают неблагоприятную среду для цен на золото.

Неспособность рынка к балансировке: классическая ситуация “покупка новостей, продажа сообщений”

Завершение простоя правительства изначально считалось положительным событием, поскольку рынок ожидал, что опубликованные затем экономические данные принесут новые торговые возможности. Однако реальность оказалась иной. Независимый трейдер металлов Тай Вонг отметил, что это типичная ситуация “покупка новостей, продажа сообщений”: не только драгоценные металлы подверглись массовым распродажам, но и фондовые рынки, облигации, доллар и криптовалюты испытывают давление.

Руководитель торгового отдела Monex USA в Вашингтоне Хуан Перес выразил озабоченность рынка: несмотря на завершение простоя, экономические данные все еще отсутствуют, поскольку надежные статистические показатели за сентябрь и октябрь еще не опубликованы, что создает неопределенность и вызывает высокую волатильность.

Поворот ФРС: от ожиданий мягкой политики к осторожному наблюдению

Внутри ФРС явно наблюдается тенденция к осторожности в отношении дальнейших снижений ставок. Старший аналитик Kitco Metals Джим Уайкрофф отметил, что хотя изначально рынок был бы настроен на рост цен на золото из-за ожиданий слабых данных по занятости после возобновления работы правительства, все изменилось с ростом числа участников ФРС, выражающих опасения по поводу инфляции.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в прошлом месяце подчеркнул, что решение о снижении ставки в декабре “далеко не определено”, что временно укрепило доллар, хотя торговый импульс постепенно ослабевает. Председатель Федерального резервного банка Сан-Франциско Дэвид Дейли в четверг заявил, что после двух снижений ставок в этом году риск стабилизации цен и достижения полной занятости сбалансированы, и он открыт для решения по ставке в декабре.

Глава Федерального резервного банка Кливленда Лорета Местерм выразила более ястребиную позицию, подчеркнув, что денежно-кредитная политика должна оставаться на уровне, способном снизить инфляционное давление, и высказала противодействие очередному снижению ставок в ближайшее время. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Мюссельм отметил, что текущая ставка уже ближе к нейтральному уровню, и дальнейшее смягчение ограничено, поскольку продолжение снижения может привести к чрезмерной стимуляции экономики.

Значительное падение американских акций и давление на рисковые активы

Пессимизм по поводу перспектив снижения ставок распространился на весь рынок акций. В четверг американский фондовый рынок пережил сильные распродажи: индекс Dow Jones упал на 797.6 пунктов( снижение на 1.65%), S&P 500 снизился на 1.66%, а Nasdaq — на 2.29%. Все три индекса показали худшие однодневные результаты с 10 октября.

Инвесторы в основном обеспокоены высоким уровнем переоценки и переоценкой капиталовложений в искусственный интеллект, что вызывает опасения, что эти инвестиции не смогут так быстро привести к более широкому росту производительности. Изменения в ожиданиях политики и переоценка технологических акций вместе подорвали доверие рынка.

Технический анализ золота: открытые нисходящие возможности

С точки зрения технического анализа, Кристиан Борхон Валенсия отметил, что восходящий тренд золота сохраняется, однако импульс покупок явно ослаб. Важным является удержание уровня в 4200 долларов за унцию — в четверг цена закрылась ниже этого уровня, а индекс относительной силы(RSI) почти вышел на горизонталь, что свидетельствует о постепенном снижении бычьего настроя.

Потеря уровня в 4200 долларов может привести к дальнейшему снижению цены до 4100 долларов за унцию, а затем — пробою 20-дневной скользящей средней в 4074 доллара. Если этот уровень будет пробит, следующая цель — минимум от 28 октября около 3886 долларов за унцию. В настоящее время техническая поддержка для снижения цены постепенно исчезает.

Перспективы: период отсутствия данных и высокая волатильность

Аналитики считают, что до тех пор, пока в США не начнут публиковаться новые экономические данные, высокая волатильность рынка, вероятно, сохранится. Политика ФРС, дальнейшие показатели инфляции и торговые отношения между Китаем и США станут ключевыми факторами, влияющими на динамику цен на золото. В краткосрочной перспективе давление на снижение цен, скорее всего, сохранится.