Полное руководство по торговле опционами: освоение четырех основных торговых стратегий и управления рисками с помощью английских опционов

Преодоление традиционных рамок инвестирования: почему опционы становятся выбором профессиональных трейдеров

Логика инвестирования в акции очень проста — покупать на низких уровнях и продавать на высоких. Но что делать, если вы хотите получать прибыль и в медвежьем рынке, и в условиях колебаний? Опционы — это гибкий финансовый дериватив, который позволяет инвесторам находить возможности для получения прибыли независимо от направления рынка.

Многие не знают, что вход в торговлю опционами значительно проще, чем кажется, но сложность их использования гораздо выше, чем у спотовых акций. Именно поэтому каждый трейдер, начинающий работу с опционами, перед открытием счета проходит строгую проверку у брокера — оценивается размер капитала, опыт торговли и уровень знаний о опционах.

Основная суть опционов: «право на будущую сделку»

Английское название Options — опционы, по сути, представляет собой двусторонний контракт. Покупатель получает право, а не обязательство, в будущем в определенную дату по заранее оговоренной цене купить или продать конкретный актив (акции, индекс, товар, валюту и т.д.).

В отличие от односторонней природы акций, гибкость опционов проявляется в:

• возможности получать прибыль при росте, падении или боковом движении рынка с помощью различных стратегий
• контроле большого объема активов за счет небольшого гарантийного взноса
• использовании как для спекуляций, так и для хеджирования рисков

Почему стоит выбрать торговлю опционами? Три ключевых преимущества

Кредитное плечо

Вам нужно заплатить лишь небольшую часть стоимости опциона (премию), чтобы контролировать активы на сумму, превышающую вложенные средства. Например, покупка колл-опциона на Tesla (TSLA) может стоить всего несколько сотен долларов, но даст право контролировать активы на сумму в тысячи долларов.

Возможность получения прибыли в условиях нейтрального рынка

• При росте: покупка колл-опционов (Call) — прибыль при росте цены
• При падении: покупка пут-опционов (Put) — прибыль при снижении цены
• В условиях бокового движения: использование комбинированных стратегий (например, «бабочка», «стрэдл») для получения прибыли от волатильности

Инструмент хеджирования рисков

Если у вас есть акции, и вы опасаетесь их краткосрочного снижения, покупка соответствующего пут-опциона — это как страхование ваших инвестиций, позволяющее ограничить потенциальные убытки.

Основные термины в торговле опционами

Перед погружением в мир опционов важно понять эти ключевые понятия:

Как интерпретировать котировки опционов: быстро понять контракт

При просмотре котировок на торговой платформе обычно отображается следующая информация:

Первый уровень: идентификация базового актива
Это акция, индекс или другой товар. Например, опционы на Apple (AAPL).

Второй уровень: выбор направления сделки
Решение купить колл или пут. Колл — при ожидании роста, пут — при ожидании снижения.

Третий уровень: установка страйка
Это цена, по которой в будущем можно исполнить опцион. Выбор страйка выше или ниже текущей рыночной цены определяет уровень риска и прибыли.

Четвертый уровень: планирование даты истечения
Временная ценность — ключ к оценке опциона. Чем ближе дата, тем быстрее теряет ценность. Например, если ожидаете волатильность после публикации финансовых отчетов, выбирайте дату после их выхода.

Пятый уровень: стоимость премии
Это сумма, которую вы платите за контракт. Премия × 100 — это фактические затраты (для американских опционов).

Четыре базовых типа торговли опционами

1. Покупка колл-опционов (Long Call)

Логика: ожидаете рост цены.

• После оплаты премии получаете право купить актив по фиксированной цене
• Чем выше рост, тем больше прибыль
• При падении ниже страйка — максимум убытка равен уплаченной премии

Пример:
Допустим, Tesla (TSLA) торгуется по 175$, вы покупаете колл с страйком 180$ и премией 6.93$.

• Стоимость: 6.93$ × 100 = 693$
• Максимальный убыток: 693$ (если цена останется ниже 180$)
• При росте до 220$ — можете купить по 180$ и продать по 220$, получая 40$ на акцию, или 4,000$ валовой прибыли.

2. Покупка пут-опционов (Long Put)

Логика: ожидаете снижение цены.

• После оплаты премии получаете право продать актив по фиксированной цене
• Чем ниже цена, тем больше прибыль
• При росте выше страйка — максимум убытка равен премии

Это отличный инструмент для хеджирования. Если у вас есть акции, можно купить пут для защиты.

3. Продажа колл-опционов (Short Call)

Логика: ожидаете стабильности или снижения.

• Получаете премию сразу
• Если цена остается ниже страйка — прибыль равна премии
• При росте выше страйка — возможны большие убытки

Это стратегия «заработать на падении» с ограниченными доходами и неограниченными рисками.

4. Продажа пут-опционов (Short Put)

Логика: ожидаете роста или стабильности.

• Получаете премию
• При росте выше страйка — прибыль равна премии
• При сильном падении — убытки могут достигать (страйк × 100 - премия)

Например, при продаже пут со страйком 160$ и сборе 3.61$ премии, при падении цены до нуля — убытки составят 16,000$ минус полученная премия.

Стратегии управления рисками при торговле опционами

Ключевые моменты:

Контроль структуры позиций: избегайте чистых коротких позиций

«Чистый короткий» — это ситуация, когда вы продаете больше опционов, чем покупаете. Такой подход ведет к неограниченным убыткам.

Безопасная структура:

• Покупка 1 колл (+1)
• Продажа 1 колл (−1)
• Баланс или хедж — риск управляем

Обратная структура — риск «бесконечных убытков».

Ограничение инвестиций

Не вкладывайте весь счет в одну стратегию по опционам. Готовьтесь к тому, что деньги могут полностью исчезнуть, особенно при истечении опциона без стоимости.

Для стратегий с короткими позициями — определяйте размер вложений исходя из максимально возможных убытков, а не только по требуемой марже.

Диверсификация портфеля

Не концентрируйте все средства в опционах на один актив. Распределяйте риски между разными акциями, индексами и товарами.

Установка стоп-лоссов

• Для длинных позиций (покупка опционов): максимальный убыток известен, стоп-лосс менее критичен
• Для коротких позиций (продажа опционов): риск неограничен, стопы обязательны
• Для нейтральных стратегий: настройка стопов зависит от целей и стратегии

Опционы vs фьючерсы vs контракт на разницу цен: выбираем подходящий инструмент

Три вида деривативов имеют свои особенности, выбор зависит от стиля торговли, временного горизонта и уровня риска:

Как выбрать?

• Краткосрочные сделки, быстрая открытие и закрытие: CFD — самый простой и быстрый вариант
• Ожидание высокой волатильности: опционы с высокой волатильностью
• Хеджирование рисков: опционы — лучший инструмент для точной защиты
• Простота и прозрачность: CFD — наиболее понятный и легкий в использовании

Итог: опционы — не конечная точка, а выбор

Опционы — это мощный инструмент, который дает гибкость, недоступную при традиционных инвестициях в акции. Но эта гибкость сопряжена с повышенной сложностью и рисками.

Независимо от того, выбираете ли вы опционы, фьючерсы или другие инструменты, главный принцип остается неизменным: инструмент работает только при правильных прогнозах. Это означает, что:

1. Важна тщательная подготовка и исследование
2. Управление рисками важнее, чем ожидания прибыли
3. Регулярный анализ и корректировка стратегии — залог успеха

Двери в мир опционов уже открыты, важно лишь подготовиться к входу.