Что делать при ограничении роста или падения акций? Статья о том, как инвесторам реагировать на экстремальные колебания рынка

На фондовом рынке ничто так не вызывает у инвесторов смешанные чувства, как лимитные цены на рост и падение. Эти крайние ситуации часто отражают вершины рыночных настроений, но также могут оставить многих новичков в растерянности. Ключевой вопрос: когда акция достигает лимитной цены, можем ли мы всё ещё покупать и продавать? И как действовать в таких случаях?

Что должен делать инвестор при столкновении с лимитным ростом или падением?

Большинство людей при росте акции до лимитной цены сразу покупают; при падении — спешат продавать. Но именно так чаще всего совершаются ошибки.

Рациональный подход — ключ. Сначала нужно понять, почему эта акция достигла лимитной цены — рост или падение. Тогда можно определить стратегию. Например, если акция упала до лимитной цены, но у компании нет проблем, а причина — рыночные настроения или краткосрочные факторы, то, скорее всего, цена скоро восстановится. В таком случае лучше держать или немного докупать.

Обратное: при росте до лимитной цены не спешите покупать. Нужно убедиться, что есть реальные фундаментальные причины для продолжения роста. Если новостей или факторов, поддерживающих рост, мало — лучше подождать.

Что такое лимитный рост и лимитное падение? Простое объяснение

Лимитный рост — это ситуация, когда цена достигла установленного дневного максимума и остановилась; лимитное падение — когда цена достигла минимальной границы и остановилась.

Например, на тайваньском рынке, в день цена не может измениться более чем на 10% по сравнению с предыдущим закрытием. Если вчера цена была 600 юаней, то сегодня максимум — 660, минимум — 540.

На графике акции, достигшие лимитной цены, выделены красным фоном, а акции на лимитном падении — зелёным, что сразу видно.

Время лимитного роста и падения — можно ли торговать?

Многие ошибочно полагают, что при лимитных ценах торговать нельзя. Это распространённое заблуждение.

При лимитном росте: вы можете выставлять заявки на покупку или продажу. Но стоит учитывать, что заявка на покупку может не исполниться сразу, так как очередь уже есть. А при продаже — желающих купить много, и сделка обычно происходит быстро.

При лимитном падении: тоже можно торговать. Заявка на покупку, как правило, исполняется мгновенно (желание купить очень большое), а на продажу — потребуется очередь.

Проще говоря: при лимитном росте легче продать, чем купить; при лимитном падении — легче купить, чем продать.

Почему акции достигают лимитных цен?

Типичные причины лимитных цен:

Положительные новости — компания публикует отличные финансовые отчёты (внушительный квартальный доход, рост EPS) или получает крупные заказы. Например, TSMC часто достигает лимитных цен благодаря заказам от Apple или NVIDIA; государственные меры поддержки, например, в области зелёной энергетики или электромобилей, тоже могут резко поднять цены на связанные акции.

Рынок гонится за популярными темами — акции с AI-идеями резко растут из-за высокого спроса на серверы; биотехнологические компании — постоянные участники спекуляций; в конце квартала инвестиционные фонды и крупные игроки активно покупают средние и малые электронные компании для повышения показателей, и даже небольшая новость может привести к лимитному росту.

Технический прорыв — цена пробивает долгосрочный диапазон консолидации с высоким объёмом или при чрезмерном использовании маржинальных средств возникает «коррекционный» рост, привлекающий новых покупателей и вызывающий лимитный рост.

Крупные игроки блокируют акции — когда иностранные инвесторы или инвестиционные фонды активно покупают, или крупные игроки «запирают» акции малых и средних компаний, на рынке практически нет свободных акций для продажи, и даже небольшая покупка может привести к лимитному росту.

А как формируется лимитное падение?

Плохие новости — отчёты с убытками, снижение прибыли, финансовые махинации, скандалы с руководством, спад отрасли вызывают панические продажи и приводят к лимитному падению.

Паника на рынке — системные риски, как в 2020 году с COVID-19, вызывают массовое падение акций до лимитных цен; глобальные обвалы на международных рынках тоже передаются, например, когда американский рынок падает, акции типа TSMC ADR тоже падают до лимитных цен.

Крупные игроки начинают распродавать — после искусственного роста акции начинают «сбрасывать» для получения прибыли, а розничные инвесторы застревают в убытках; при использовании маржинальных кредитов ситуация усугубляется — в 2021 году, например, при крахе судоходных компаний, падение вызвало массовые принудительные продажи.

Технические пробои — падение ниже ключевых уровней поддержки (например, месячной или квартальной скользящей средней) вызывает автоматические ордера на продажу; резкое увеличение объёма и закрытие свечи «длинным чёрным баром» — явный сигнал, что крупные игроки «распродают» акции, вызывая лимитное падение.

А как обстоят дела с американским рынком?

Интересно, что в США нет механизма лимитных цен. Вместо этого действует «механизм прерывания торгов» (так называемый автоматический стоп-торг).

Когда цена движется слишком резко, система автоматически приостанавливает торги, давая рынку передышку, чтобы снизить волатильность, и после этого возобновляет торги.

В США есть два типа «прерываний»:

Общий стоп-рынка — при падении индекса S&P 500 более чем на 7% или 13% рынок приостанавливается на 15 минут. Если падение достигает 20%, торговля на этот день прекращается.

Индивидуальные акции — если цена отдельной акции за короткое время (например, за 15 секунд) меняется более чем на 5%, торговля этой акции приостанавливается на некоторое время. Стандарты и длительность приостановки могут различаться.

Если сравнить, то тайваньский рынок ограничивает волатильность через лимитные цены, а американский — через автоматические паузы.

Что делать инвестору при столкновении с лимитным ростом или падением?

Стратегия 1: Торговать связанными акциями — при лимитном росте одной акции можно рассмотреть покупку её поставщиков или конкурентов. Например, при росте TSMC обычно растут и другие полупроводниковые компании.

Стратегия 2: Использовать американский рынок для инвестиций — некоторые тайваньские акции торгуются и на американских биржах, например, TSMC(TSM). Можно использовать международных брокеров или брокеров за границей для удобства.

Стратегия 3: Оценить долгосрочную устойчивость новостей — продолжится ли рост после лимитной цены, зависит от фундаментальных факторов. После падения, если ситуация не ухудшается, это может быть хорошей возможностью для покупки по низкой цене.

В конце важно помнить: бесконтрольное «гонка за ростом» и «продажа по низкой» — всегда путь к убыткам. Лучше учиться, анализировать и управлять рисками — так достигается успех.

Три шага к началу торговли:

1. Регистрация — заполнить данные и отправить заявку
2. Пополнение счета — быстро внести средства различными способами
3. Торговля — искать возможности и быстро размещать ордера