## Новое потрясение тайваньского доллара вызывает цепную реакцию: как инвесторам реагировать на риски валютных прогнозов?

После публикации совместного заявления по обменному курсу Тайвань — США тайваньский доллар сегодня продемонстрировал заметные колебания. Открывшись на уровне 31.13 юаней, выросших на 2 пункта, рост сразу же сократился, что свидетельствует о разногласиях на рынке относительно дальнейшего курса. Представитель управляющего директора CTBC Financial Holding Гао Лисяе отметил, что, опираясь на опыт Японии и Южной Кореи, подобные заявления не обязательно вызывают резкие колебания курса. Однако аналитики единодушно предупреждают, что если тайваньский доллар повторит быстрое укрепление в начале мая, это может оказать сопутствующее влияние на традиционное производство, страховые компании и технологические акции.

**Тайваньский рынок акций усиливает волатильность, возникают три основные опасности**

Сегодня тайваньский рынок акций открылся на высоких позициях, индекс Тацзи вырос более чем на 200 пунктов, а ведущие компании в области производства чипов, такие как TSMC, также поднялись. Но рынок сталкивается с тремя препятствиями: за последние несколько дней иностранные инвесторы продали активов на сумму более 300 миллиардов юаней, что затрудняет преодоление уровня 28 000 пунктов; капитал перераспределяется из акций, связанных с ИИ, в память, создавая давление на ротацию; укрепление тайваньского доллара усилит двойное испытание для традиционных отраслей и валютных курсов.

**Прогнозы курса валюты сталкиваются с неопределенностью: ключевую роль играет умеренное вмешательство ЦБ**

После заявления тайваньский доллар на внебиржевом рынке форвардных контрактов без поставки вырос на 4 цента, что отражает изменение ожиданий рынка относительно курса. Аналитики отмечают, что однодневные колебания слишком велики и создают давление на валютный рынок, поэтому ЦБ, вероятно, вмешается для регулировки ситуации. Исходя из исторических уровней, тайваньский доллар достигал пика около 28 юаней, текущий уровень в 31 юань действительно предполагает возможность дальнейшего укрепления, однако ЦБ будет использовать соответствующие меры для сдерживания чрезмерных колебаний, и в краткосрочной перспективе ожидается колебание в диапазоне около 30 юаней.

**Промышленные отрасли под давлением: страховые компании рискуют зафиксировать убытки**

Последние данные CTBC Financial Holding за три квартала 2025 года показывают совокупную прибыль до налогообложения в 69.96 миллиарда юаней, чистую прибыль — 60.76 миллиарда юаней, а прибыль на акцию — 3.06 юаней. Рентабельность собственного капитала остается на высоком уровне — 17.46%. Но если тайваньский доллар резко укрепится, как в мае, страховые компании, владеющие значительными иностранными активами, могут столкнуться с существенными убытками по переоценке. Традиционные отрасли одновременно сталкиваются с двойным давлением тарифов и валютных курсов, а технологический сектор вызывает опасения из-за переоценки AI.

**Фокус недели: инвесторам необходимо внимательно следить за движением валютных курсов**

На этой неделе основное внимание рынка сосредоточено на отчетах Nvidia и расчетах по тайваньскому фьючерсу на индекс Тацзи. В краткосрочной перспективе ожидается высокая волатильность тайваньского рынка. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за колебаниями курса валют и их потенциальным воздействием на различные отрасли, а также корректировать инвестиционный портфель в соответствии с прогнозами курса, особенно с учетом необходимости осторожного подхода к страховым, традиционным и технологическим акциям.