Когда вырастет японская иена? Обратный курс в 2026 году уже близко【Ключевые прогнозы инвестиций в японскую иену】

Как долго будет упасти иена? В контексте преодоления психологического барьера USD/JPY инвесторов больше всего беспокоитКогда йена поднимется?。 Ответ может быть ближе, чем вы думаете.

Японская валюта обесценилась на полгода, опустившись ниже нового минимума 157

С начала 2025 года японская иена пережила рынок американских горок. USD/JPY упал с примерно 160 в начале года до 140,477 21 апреля, а иена выросла более чем на 12% за три месяца. Однако хорошие времена длились недолго, и валютный курс снова изменился, преодолев 150 по отношению к иене в октябре и опустившись ниже 157 в ноябре, достигнув нового минимума во второй половине года.

За этим соперничают две силы:

Вопросы фискальной политики: Режим Санаэ Такаити проводит агрессивное фискальное расширение, что вызывает обеспокоенность у международных инвесторов по поводу устойчивости японского долга.

Разница в процентных ставках усугубляет отток капитала: Банк Японии придерживается политики низких процентных ставок, в то время как Федеральная резервная система поддерживает высокие ставки, а разница между Японией и США продолжает увеличиваться, что приводит к постоянному потоку иностранного капитала в активы в долларе США.

Министр финансов Японии недавно выпустил «самое сильное предупреждение в истории», отметив, что рынок необычен в одну сторону и быстро колеблется. Это самый сильный сигнал интервенции с сентября 2022 года, и рынок широко ожидал, что японское правительство может напрямую войти на рынок для стабилизации валютного рынка.

Когда японская валюта вырастет? Три ключевых фактора

Политика Банка Японии — решающая переменная。 Чтобы действительно обратить курс обесценивания японской валюты, Банк Японии должен послать чёткий сигнал о нормализации монетарной политики, а самый прямой способ — объявить график повышения процентных ставок. По мере приближения декабрьского заседания по политике центрального банка рынок сосредоточен на том, повысит ли Банк Японии процентные ставки и начнёт ли Федеральная резервная система новый раунд снижения ставок.

Снижение ставки ФРС станет движущей силой роста иены。 Признаки замедления экономики США становятся всё очевиднее, а ожидания рынка по снижению ставки Федеральной резервной системой растут. Когда процентные ставки в США упадут и разница между Японией и США сократится, японская иена получит значительную поддержку.

Техническая сторона даёт чёткие идеи для работы。 Краткосрочная стратегия «шортинга USD/JPY на ралли» остаётся относительно осторожной, с контролем риска на уровне 156,70. Если японские власти вмешаются или центральный банк определит путь к повышению процентных ставок в декабре, валютный курс может резко упасть, а целевая цена окажется на уровне 150 или даже ниже.

Что думают институты? Ожидается рост на 10% в 2026 году

Последний прогноз Morgan Stanley вселяет надежду на рынок. Банк считает, что по мере замедления экономики США Федеральная резервная система начала серию снижений процентных ставок.Ожидается, что иена в ближайшие месяцы вырастет почти на 10% по отношению к доллару США。

Более того, текущий курс USD/JPY отклонился от справедливой стоимости. По мере падения доходности казначейских облигаций США ожидается такое отклонениеПервый квартал 2026 года получил коррекцию, доллар США значительно упадёт по отношению к иене. Morgan Stanley оценивает, что цена пары упадёт примерно до 140 йен в начале следующего года.

Однако банк также предупредил о рисках: если экономика США восстановится позже в следующем году и восстановит спрос на японские валютные керри-трейды, иена может снова оказаться под давлением.

Историческая перспектива: ключевой момент в изменении политики Банка Японии

Чтобы понять, когда японская валюта вырастет, давайте сначала рассмотрим решения Банка Японии за последние три года:

Март 2024: Банк Японии прекратил политику отрицательных процентных ставок и впервые за 17 лет повысил ставки, подняв ставки до 0-0,1%. Рынок отреагировал сдержанно, и японский доллар упал из-за растущей разницы процентных ставок между США и Японией.

Июль 2024: Центральный банк повысил процентные ставки на 15 базисных пунктов до 0,25% больше, чем ожидалось, что вызвало глобальные рыночные потрясения, а иена ненадолго выросла, но затем остыла.

Январь 2025: Центральный банк повысил процентные ставки до 0,5% благодаря крупнейшему единичному повышению с 2007 года, объявив о конце ультра-свободной эпохи. С тех пор иена достигла минимума в 140,876 за год.

Февраль — октябрь 2025 года: Центральный банк остался на паузе, процентные ставки остались на уровне 0,5%, но иена продолжала снижаться, а доллар США превысил 150 по отношению к иене.

Эта история ясно показывает:Повышение процентной ставки центральным банком не означает, что иена вырастет немедленно, и чтобы иена действительно выросла, Федеральной резервной системе необходимо сотрудничать с снижением процентных ставок, чтобы компенсировать недостатки процентных спредов。

Четыре основных индикатора мониторинга, влияющих на рост и падение японской валюты

Инвесторы хотят определить, когда йена вырастет, они могут сосредоточиться на следующих четырёх сигналах:

Данные об инфляции (CPI): Инфляция в Японии всё ещё находится на исторически низком уровне, и если инфляция продолжит расти, давление центрального банка на повышение процентных ставок усилится, что поможет укреплять иену. Япония в настоящее время является одной из немногих развитых стран мира с низким уровнем инфляции.

Данные о экономическом росте (ВВП, PMI): Если данные Японии по ВВП и PMI укреплятся, у центрального банка появится больше возможностей для ужесточения, что хорошо для японской валюты. Экономический рост Японии в настоящее время относительно стабилен среди стран G7.

Комментарии центрального банка: Каждое выступление президента Кадзуо Уэда может вызвать волатильность рынка. Недавно он подчеркнул необходимость быть бдительными в отношении риска импортной инфляции, вызванной слабой японской валютой, что является важным сигналом ожиданий повышения процентных ставок.

Ситуация на международном рынке: Политические тенденции центральных банков, таких как Федеральная резервная система и Европейский центральный банк, напрямую определяют относительную силу японской валюты. Японская валюта также обладает убежищем, и геополитические риски часто подталкивают иену вверх, когда она нагревается.

Долгосрочный прогноз: японская валюта в конечном итоге вернётся к своей собственной цене

Хотя расширение краткосрочной разницы в процентных ставках между США и Японией и медленный прогресс политики Банка Японии всё ещё подавляют японскую валюту, рынок формирует новый консенсус: текущий валютный курс, возможно, превысил обороты. При следующих трех основных опорах изначально была установлена среднесрочная модель укрепления японской валюты:

• Сдерживание вмешательства японских властей
• Банк Японии постепенно переходит к ястребиной позиции
• Сам доллар США слаб

В долгосрочной перспективе японская иена в конечном итоге вернётся на своё законное положение, положив конец непрерывному циклу обесценивания. Аналитики обычно считают, что если у вас есть спрос на путешествия в Японии, можно покупать спады партиями; Если вы занимаетесь валютной торговлей, вам следует обратиться к вышеуказанной информации, чтобы оценить свою толерантность к риску и правильно распределить позиции.

Главное — помнить:Когда иена вырастет, зависит от сигнала на заседании центрального банка в декабре и будущего направления процентных ставок Федеральной резервной системы。 Эти два фактора определят, переживёт ли иена действительно цикл повышения в 2026 году.