Ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы и двойное катализаторское воздействие политики поддержки позволяют серебру надеяться на новые максимумы

Рыночное внимание сосредоточено на двух ключевых факторах: направлении монетарной политики и поддержке политики. На этой неделе член Федеральной резервной системы Вуллер вновь подтвердил свою позицию о снижении ставки в декабре, считая, что тарифные барьеры оказывают однократное влияние на инфляцию, а слабые данные по занятости являются основной причиной для снижения ставки. Согласно последним данным CME «Наблюдение за ФРС», вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре выросла до 82.9%, значительно увеличившись по сравнению с менее чем 40% ранее.

Пять членов совета склоняются к снижению ставки, Пауэлл может стать ключевым голосом

Настроения в руководстве Федеральной резервной системы начали тихо меняться. Три члена, назначенные Трампом — Бауэр, Миллер и Вуллер — поддерживают снижение ставки в декабре, а Уильямс и Кук также демонстрируют мягкую позицию. По статистике, возможно, что пять членов ФРС склоняются к снижению ставки, шесть — за её сохранение. В такой ситуации позиция председателя ФРС Пауэлла станет решающим фактором.

Стратегия США «ALL in AI» обеспечивает политическую поддержку

Правительство Трампа продолжает укреплять рамки развития искусственного интеллекта. 24 ноября было подписано «План сотворения», направленный на объединение усилий различных государственных агентств для ускорения научных прорывов. Более ранний в июле опубликованный «Деятельностный план США по искусственному интеллекту» закрепил стратегическую позицию США в области ИИ. Правительство рассматривает возможность разрешения экспорта чипов H200 в Китай, что дополнительно укрепит доверие ведущих технологических компаний.

Однако, технологические гиганты, такие как Лайтда, Майкрософт и OpenAI, создают цикл финансирования «перекрестных потоков средств, трудно реализуемых на практике», движимый быстрым ростом долгов и инфраструктурой ИИ, что вызывает опасения рынка по поводу финансовой нестабильности. Это, в свою очередь, усиливает спрос инвесторов на активы-убежища.

Реальные ставки снижаются, драгоценные металлы получают пространство для роста

Ожидания снижения ставок напрямую отражаются на динамике драгоценных металлов. 24 ноября серебро выросло на 2.71%, удерживая уровень в 50 долларов; золото выросло на 1.73%, восстановив уровень в 4100 долларов. Доходность 10-летних облигаций США снизилась до 4.03%, приближаясь к уровню 4%.

По мере усиления ожиданий снижения ставок ФРС, реальные ставки в США демонстрируют нисходящую тенденцию. Если последующие данные подтвердят однократный характер воздействия тарифов на инфляцию, фокус политики ФРС сместится на рынок труда, а снижение реальных ставок станет важной поддержкой для золота и серебра.

Спрос на серебро остается устойчивым, дефицит предложения становится движущей силой роста

Серебро сочетает в себе свойства валюты и промышленные потребности, и его ценовая логика сложнее, чем у золота. В условиях постоянного развития технологий искусственного интеллекта, рост потребностей в электроэнергии для высокоэнергозатратных дата-центров усилит нагрузку на электросеть США. В то же время, процессы продвижения солнечных панелей в Китае сталкиваются с явлением «противоинфляционной борьбы», что, по прогнозам, сохранит устойчивый спрос на серебро, став ключевым драйвером его дальнейшего роста.

В среднесрочной перспективе золото и серебро, вероятно, сохранят высокие уровни или достигнут новых максимумов благодаря мягкой денежно-кредитной политике. В сравнении с этим, при ограниченности предложения серебра, его динамика, скорее всего, превзойдет золото, а цены на золото будут склонны к консолидации на высоких уровнях.

Технический анализ серебра: поддержка в 50 долларов укреплена, цель — более высокие уровни

График дневного таймфрейма показывает, что рост серебра с начала апреля сохраняется хорошо, и цена уже уверенно удерживается выше уровня в 50 долларов, что свидетельствует о сильной бычьей настроенности рынка. Если серебро стабилизируется выше 50 долларов, в дальнейшем возможен дальнейший рост к уровням 54.0 долларов и даже 56.5 долларов. Важно отметить, что среднесрочная граница между бычьими и медвежьими сценариями находится на уровне 48.5 долларов; пробой этого уровня изменит оценку среднесрочного восходящего тренда.