Руководство по инвестициям в японскую иену JPY: как понять курс японской йены и механизм получения прибыли от сделок

Как вторая по величине экономика мира, японская валюта — иена (JPY) занимает важное место на международном валютном рынке. Это не только три крупнейшие валюты мира по объёму торгов, но и важный валютный резерв для центральных банков по всему миру. С резкими изменениями в мировой процентной ситуации в последние годы тренд обменного курса иены стал центром внимания инвесторов. В этой статье будет представлен глубокий анализ характеристик японской валюты, обсуждение курса иены и то, как начинающие инвесторы могут участвовать в торговле иенами через валютный рынок.

Японская иена — ключевая часть международных валют

Атрибуты безопасного убежища и преимущества ликвидности

Причина, по которой иена пользуется популярностью мировых инвесторов, заключается во-первых, в стабильности японской экономики и политической защите окружающей среды. Будучи одной из трёх основных мировых валют в обращении (доллар США, евро и иена), иена обладает высокой ликвидностью. На рынке форекс валютная пара USDJPY занимает второе место по объёму торгов, что позволяет трейдерам пользоваться минимальными спредовыми затратами.

Когда международная ситуация нестабильна, капитал, как правило, переходит в иенные активы, чтобы избежать рисков. Высокая политическая прозрачность Японии и идеальная система верховенства закона в совокупности укрепили статус йены как безопасного убежища. По сравнению с другими валютами, взлёты и падения иены относительно предсказуемы, что делает её предпочтительным выбором для консервативных инвесторов.

Среда низких процентных ставок и механизм керри-трейди

С момента разрыва экономики пузыря в 1990-х годах Япония долгое время проводила политику ультранизких процентных ставок, в результате чего иена стала валютой с самой низкой стоимостью финансирования в мире. Эта особенность привела к появлению модели прибыли в керри-трейдах, когда инвесторы берут иены под низкие процентные ставки и вместо этого инвестируют в высокодоходные валюты или активы для получения спредов.

Для профессиональных трейдеров на форекс использование механизма валютной маржи для carry trading не только повышает эффективность капитала, но и эффективно контролирует риски. Этот стиль торговли стал распространённой стратегией для институциональных инвесторов и опытных трейдеров.

Характеристики азиатской валютной связи

Исторически иена была тесно коррелирована с другими азиатскими валютами. Когда иена обесценивается, снижение цен на японские сырьевые товары оказывает конкурентное давление на других азиатских экспортеров из-за экспорта из азиатских стран, вынуждая их валюты соответствующее обесценивание для сохранения конкурентоспособности. Таким образом, мониторинг иены помогает предсказать направление общего азиатского валютного рынка.

Как смотреть на курс обмена иены: от исторической эволюции к текущей ситуации

До 2020 года: стабильная структура безопасных гаваней

До 2020 года роль иены оставалась относительно стабильной. Из-за медленного экономического роста Японии, но прозрачной политики иена в основном зависит от экономических изменений в других странах. Иена растёт, когда международная ситуация напряжённая (приток капитала из безопасных гаваней), а когда экономика улучшается, иена падает (капитал смещается в рискованные активы).

После 2020 года: влияние глобального волны QE

После вспышки эпидемии в 2020 году центральные банки в США и по всему миру запустили масштабное количественное смягчение (QE). Денежная масса в Соединённых Штатах удвоилась за короткий промежуток времени, и эта интенсивная политика смягчения стала переломным моментом для валютного курса. Агрессивное QE ФРС привело к относительной обесцениванию доллара, что, в свою очередь, потянуло вниз иену, номинированную в долларе. Хотя Банк Японии также реализует QE, США стали более мягкими, что привело к дальнейшему падению иены по отношению к доллару США.

2021-2024: ускоренное амортизация и корректировка политики

После начала 2021 года Япония ещё больше увеличила QE и намерена направлять обесценивание иены для стимулирования экспорта. К началу 2024 года курс иены достиг минимума за 38 лет, снизившись до 160 иен за доллар. Это резкое обесценивание оказало давление на японскую экономику, вынудив Банк Японии повысить процентные ставки в июле 2024 года.

Однако результаты выборов в США стали новым фактором. Ожидания нового правительства вызывают опасения по поводу инфляции, и ФРС может задержать темпы снижения процентных ставок, что ещё больше укрепляет доллар США, и иена снова ослабевает.

Пять ключевых факторов, влияющих на курс обмена иены

Обратная зависимость между доходностью казначейских облигаций США и иеной

И казначейские облигации США, и иена являются активами-убежищами и конкурируют друг с другом за инвестиционные средства. Когда доходность казначейских облигаций США расти, привлекательность иены снижается; И наоборот. Задержка ожиданий снижения процентных ставок в США в начале 2024 года напрямую ухудшила йену.

Разница процентных ставок между Соединёнными Штатами и Японией определяет тенденцию обменного курса

Повышение процентных ставок в Японии всегда было небольшим, и влияние повышения процентных ставок в США гораздо больше, чем в Японии. Расширение разницы процентных ставок между Японией и США означает, что давление на иену с целью обесценивания увеличивается, а сужение разницы ставок поддерживает рост иены. В настоящее время в США сохраняются относительно высокие процентные ставки и охрана окружающей среды, а разница в процентных ставках между США и Японией по-прежнему велика.

Торговая структура и баланс спроса и предложения

Деньги также являются товаром по своей природе, и спрос и предложение определяют цены. Если мировой спрос на японские товары будет сильным (например, нынешний японский бум акций), для торговли нужно больше иены, и иена будет вырасти. Напротив, если импорт Японии увеличится, а экспорт снизится, иена столкнётся с давлением обесценивания.

Внутренние экономические перспективы Японии

Долгосрочные низкие процентные ставки в Японии связаны со слабой экономикой, но сейчас японские акции достигли рекордного уровня, а корпоративные прибыли резко выросли, что может вызвать внутреннюю инфляцию. Если инфляция вырастет, а Банк Японии ускорит повышение процентных ставок или остановит QE, появится явная возможность для роста иены. Однако, учитывая, что Япония ждёт инфляции уже 30 лет, вероятность изменения политики всё ещё низка.

Ожидания по политике Банка Японии

За последние 30 лет политика Банка Японии — это QE, а не корректировки процентных ставок. Любой политический сигнал, отклоняющийся от ожиданий, например, остановка QE, вызовет значительную краткосрочную волатильность иены. Если Банк Японии неожиданно объявит о корректировке политики, иена может резко вырасти в краткосрочной перспективе.

Институциональные прогнозы и перспективы на 2025 год

Несколько международных банков и финансовых учреждений сделали прогнозы по перспективам иены, отражая разные взгляды рынка на курс между США и Японией:

Прогнозы в направлении девальвизации иены:

• Trading Economics ожидает, что USDJPY завершит год на уровне 160,8, а в первом квартале вырастет до 162,3
• HSBC считает, что курс достигнет 160 к концу июня 2025 года, а девальвация иены усилится.
• Barclays ожидает, что курс обмена составит 158 к концу марта 2025 года

Оптимистично настроены по поводу прогноза роста иены:

• Morgan Stanley прогнозирует падение до 140 и считает, что иена будет расти медленно, ссылаясь на замедление экономики США, которое побудит ФРС снизить процентные ставки на 1% в первой половине года, а Банк Японии сократит спред, если Банк Японии одновременно повысит процентные ставки

Нейтральный прогноз:

• Longforecast прогнозирует, что обменный курс будет колебаться в диапазоне 150-170 с 2023 по 2026 год

На основе анализа различных факторов вероятность значительного укрепления иены относительно ограничена. Пока политика Трампа остаётся неизменной, а доходность казначейских облигаций США остаётся относительно высокой, йену будет сложно быстро вырасти в росте. Наоборот, пока японское правительство считает, что экспорт заблокирован, вероятность дальнейшего расширения QE выше, а значит, нет чёткой нижней границы для обесценения иены.

Три основных пути участия в торговле йенами

Банковский обмен — самый базовый, но самый дорогой

На Тайване банковская валюта — самый распространённый способ участия в иене. Банки предлагают операции с физическими банкнотами, подходящие для людей с потребностями в путешествиях. Однако разница между ставками и спросом велика, международная стоимость сделки высокая, и с чисто инвестиционной точки зрения это не является конкурентоспособным по стоимости и обычно требует значительной суммы основного капитала для получения значительной прибыли.

Финансовые продукты, номинированные в иене — подходящие для инвесторов, избегающих риска

Покупая японские фонды, японские фондовые ETF или облигации, вы можете напрямую разделить экономический рост Японии. Однако инвесторам необходимо одновременно обращать внимание на валютные курсы и колебания цен акций, что подходит инвесторам с определённым инвестиционным опытом. Если вы не хотите торговать самостоятельно, вы также можете выбрать профессиональное управление фондами.

Маржинальная торговля на форекс — самый эффективный способ

Это самый эффективный способ участия в иене. Трейдеры отслеживают движения валютных курсов японских иен, таких как USDJPY, и могут контролировать их полные позиции с небольшой маржинальной платёж. Этот метод поддерживает двустороннюю торговлю длинными и короткими позициями, которая может приносить прибыль при росте или снижении стоимости иены.

Преимущества маржинальной торговли на форекс — эффекты кредитного плеча, механизмы двусторонней торговли и низкие затраты. Трейдеры могут входить и выходить 24 часа в сутки, не ограничиваясь международными часами торговли на финансовых рынках. Однако из-за высокого кредитного плеча и высоких рисков новичкам необходимо сначала освоить основы и управление рисками, а также ознакомиться с платформой через симулированную торговлю перед официальным выходом на рынок.

Лучшие торговые часы, на которые стоит обратить внимание японским валютным инвесторам

Основные участники торговли в USDJPY — американские инвесторы, поэтому временное окно с наибольшим объёмом торгов в мире составляетС 20:00 до 23:00 по тайваньскому времени。 В этот период ликвидность наиболее выражена, а спреды между ставками и продажей наиболее узкими, что делает это идеальным моментом для проведения сделок.

Советы для начинающих

Трейдерам, новичкам в инвестировании в иену, рекомендуется шаг за шагом следовать следующим шагам:

Шаг 1: Начните с банковского обмена, поймите базовые концепции валютного курса и риски, а также ознакомьтесь с рынком без затрат.

Шаг 2: Изучайте японские акции или инвестиции в иенные фонды, знакомьтесь с более сложными финансовыми продуктами и накапливайте инвестиционный опыт.

Шаг 3: Прежде чем решить заниматься валютной маржинальной торговлей, обязательно изучите ключевые факторы, такие как политика Банка Японии, тенденции Федеральной резервной системы и различия процентных ставок. Используйте демо-счет, чтобы долго практиковаться и проверять, эффективна ли ваша торговая стратегия.

Шаг 4: Разработать чёткий стоп-лосс и тейк-профит план и строго реализовать управление рисками перед началом реальной торговли.

Будучи одной из самых ликвидных валют мира, иена предлагает множество торговых возможностей, но также несёт в себе сложные риски. Только глубокое понимание курса японской валюты и полное понимание влияющих факторов инвесторы смогут получать стабильную прибыль на рынке иены.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Почему японская иена считается валютой-убежищем? Ответ: Иена обладает тремя основными характеристиками: экономическая стабильность и политика прозрачности Японии, а также тенденция капитала поступать в условиях глобальных финансовых потрясения; Долгосрочная среда низких процентных ставок поддерживала стабильность иены; Высокая ликвидность облегчает покупку и продажу.

Вопрос: Когда наступает лучшее время для торговли USDJPY? Ответ: С 20:00 до 23:00 по тайваньскому времени рынок США демонстрирует наивысшую участку, достаточную ликвидность и минимальный спред между покупками и предложениями.

Вопрос: Как новичкам начинать инвестировать в иены? О: Рекомендуется начать с банковской биржи, чтобы понять основы, затем перейти к покупке японских продуктов, связанных с акциями, и, наконец, рассмотреть маржинальную торговлю на валютных рынках на основе опыта. Однако торговля на форекс имеет высокий кредитный плеч и высокий риск, поэтому важно тщательно изучить и смоделировать практику перед выходом на рынок.