Прогноз цен на медь на 2025 год: Используйте инвестиционные возможности в условиях волны зеленой энергетики

Медь часто называют «доктором меди», поскольку её ценовые колебания могут реально отражать состояние мировой экономики. В 2025 году, по мере ускорения продаж электромобилей и строительства возобновляемых источников энергии, структурный спрос на медь будет поддерживаться сильными фундаментальными факторами, что делает её привлекательной для внимания.

Анализ недавних тенденций цен на медь

График цен на медь в Тайване и синхронность с мировым рынком

С прогнозами на второй квартал 2025 года общая тенденция цен на медь направлена вверх, однако краткосрочные колебания неизбежны:

Мнение и прогнозы инвестиционных банков

Несколько международных инвестиционных банков дают оптимистичные прогнозы по ценам на медь:

• Citibank ожидает среднюю цену около 9 000 долларов за тонну во втором квартале, с повышением до 8 800 долларов через три месяца, что обусловлено смягчением тарифной политики в США, наплывом покупок в Китае на низких уровнях и напряжённостью запасов медного ломом в США
• Goldman Sachs более оптимистичен, прогнозируя достижение 9 600 долларов в течение трёх месяцев, 10 000 долларов — за шесть месяцев и 10 700 долларов — за двенадцать месяцев, считая, что тарифная политика США поможет избежать избытка запасов, ежемесячно потребляя 30-40 тысяч тонн
• UBS прогнозирует среднюю цену на медь в 2025 году в размере 10 500 долларов за тонну, указывая на возможное напряжение в поставках в течение 6–12 месяцев и дефицит более 200 000 тонн
• JPMorgan ожидает, что во второй половине года США могут ввести тарифы на рафинированную медь в размере 10–25%, и прогнозирует рост цен на медь до 10 400 долларов

Факторы краткосрочной волатильности цен

В США в любой момент может быть объявлено о введении 25% тарифов по результатам «232 расследования», что уже вызвало накопление запасов, изменив арбитражные потоки между Лондоном и Нью-Йорком и увеличив краткосрочную волатильность.

Структурные факторы, стимулирующие рост цен на медь

Долгосрочные причины оптимизма по поводу цен на медь основаны на следующих совместных факторах:

Высокий спрос на зелёную энергию и электромобили

В среднем на один электромобиль требуется 83 кг меди. В дополнение к этому, развитие ветровых и солнечных электростанций, а также обновление городских инфраструктур, создают огромный спрос на медь. В 2024 году в зелёной энергетике и секторе электромобилей было использовано около 4 миллионов тонн меди, а в 2025 году спрос увеличится примерно на 700 000 тонн.

Динамика инфраструктурного строительства в Китае

Новые проекты по обновлению городов, расширению железнодорожных сетей и развертыванию 5G-инфраструктуры требуют большого количества медных кабелей и труб, что напрямую стимулирует спрос.

Ограниченные возможности по увеличению добычи

Крупнейшая медная компания Codelco планирует увеличить добычу на 70 000 тонн до уровня 1,4 миллиона тонн к 2025 году, что при растущем спросе является недостаточным. В Перу периодически происходят протесты против горных лицензий, что вызывает сомнения в стабильности поставок.

Ключевые риски рынка меди в 2025 году

Политические и геополитические факторы

Результаты «232 расследования» в США, обострение торговых конфликтов между Китаем и США или ужесточение инфраструктурных бюджетов в Китае могут мгновенно изменить баланс спроса и предложения. Политическая нестабильность в Чили, Перу, задержки в добыче в Конго — всё это угрожает поставкам.

Макроэкономические потрясения

Если экономика США или глобальная экономика войдут в рецессию, внутренний спрос снизится, а инфраструктурные проекты по ESG могут быть приостановлены, что приведёт к резкому падению цен на медь. Колебания курса доллара также оказывают влияние — укрепление доллара давит на цену, ослабление — поддерживает рост.

Риски альтернативных технологий

В настоящее время медь не имеет заменителей в электромобилях, ветроэнергетике и накоплении энергии, однако в будущем, при развитии литий-ионных аккумуляторов, углеродных волокон и других технологий, спрос на медь может замедлиться.

Общий обзор инвестиционных способов в медь

Для инвесторов с разной толерантностью к рискам существуют различные способы участия в медном рынке:

Фьючерсные контракты

Подходят для опытных инвесторов, готовых к высоким рискам. Основная торговля ведётся на Нью-Йоркской товарной бирже (COMEX). Стандартный контракт — 25 000 фунтов, есть мини-контракты (12 500 фунтов) и микроконтракты (2 500 фунтов). Можно использовать маржу и кредитное плечо для увеличения прибыли и риска, по окончании контракта возможна физическая поставка.

Договоры на разницу (CFD)

Более подходят для тех, кто хочет гибко торговать и избегать физической поставки. Можно открывать позиции как в длинную, так и в короткую сторону, что позволяет реагировать на рыночные колебания. Предлагается кредитное плечо, которое нужно использовать с осторожностью. CFD не требуют физической поставки по окончании, подходят для краткосрочных стратегий. В отличие от фьючерсов, позволяют входить на рынок с меньшими депозитами, имеют меньшие минимальные объемы, не имеют срока истечения и торгуются 24/5.

ETF и акции, связанные с медью

Подходят для долгосрочных инвесторов с низкой толерантностью к рискам. Можно покупать ETF, отслеживающие цену на медь или связанные индексы, а также акции медных рудников. Ликвидность высокая, легко входить и выходить из рынка.

Перспективы и рекомендации по инвестициям в медь

С учётом глобальных усилий по развитию возобновляемых источников энергии и электромобилей спрос на медь, вероятно, будет расти. Если альтернативные источники энергии успешно заменят традиционные виды топлива, цены на медь могут значительно вырасти в 2025–2030 годах. Однако, если стоимость производства электроэнергии не снизится, многие страны всё равно останутся зависимыми от нефти, и пик спроса на медь может остаться на уровне исторических максимумов, после чего цены могут быстро скорректироваться и колебаться в диапазоне.

Несмотря на краткосрочный рост цен, инвесторам рекомендуется осторожно оценивать рыночные риски. Покупка по высоким ценам требует аккуратности, чтобы избежать убытков при развороте рынка. Важно следить за ценами на нефть, поскольку она является важной составляющей себестоимости производства меди, и её колебания напрямую влияют на спрос и ценовые волатильности.

В медном рынке профессиональные инвесторы обычно выбирают фьючерсы, поскольку они позволяют вести двунаправленную торговлю с встроенным кредитным плечом по более низкой стоимости. Однако у фьючерсов есть срок истечения, что может затруднить новичкам управление инвестиционным циклом. Поэтому для начинающих и небольших инвесторов рекомендуется рассматривать CFD для гибкого реагирования на рыночные риски.