После увеличения капитала цена акций выросла или упала? Посмотрите на эти два реальных примера, и всё станет ясно

Когда речь заходит о увеличении денежного капитала, первая реакция многих инвесторов — «всё кончено, оно снова будет разбавлено». Но на самом деле, будет ли цена акций вырасти или упадёт после увеличения капитала — это не чёрно-белый ответ. Сегодня мы разберём логику увеличения капитала наличными и приведём примеры Tesla и TSMC, чтобы объяснить, почему цены акций сильно отличаются после увеличения капитала.

Давайте сначала рассмотрим дело: как играть в прирост капитала между Tesla и TSMC

Миф о увеличении капитала Tesla в 2020 году

В 2020 году Tesla публично выпустила новые акции для привлечения средств с масштабом выпуска около $27,5 миллиардов и ценой $767 за акцию. Цель очень проста — использовать эти деньги для расширения заводов по всему миру, увеличения производственных мощностей и захвата быстрорастущего рынка электромобилей.

Теоретически, как только появляются новые акции, прибыль на акцию будет снижена, а права и интересы старых акционеров будут размыты. Но Tesla тогда была звездной компанией, и инвесторы были полны доверия в неё. После публикации новостей о увеличении капитала цена акций не только не упала, но и выросла волной. Почему? Потому что рынок верит, что эти деньги могут поднять долю и оценку Tesla на более высокий уровень.

Эксперимент TSMC по увеличению капитала в 2021 году

28 декабря 2021 года тайваньская TSMC объявила о увеличении денежного капитала для расширения своей деятельности. Как только новость стала известна, рынок отреагировал с энтузиазмом, и цена акций соответственно выросла. Как глобальный лидер полупроводникового литейного завода, TSMC демонстрирует стабильные результаты, и старые акционеры очень поддерживают этот план по увеличению капитала и приобрели новые акции, чтобы сохранить свою долю акций.

Прелесть этого увеличения капитала в том, что, хотя средства ещё не наличны, они могут поднять цену акций, поскольку рынок оптимистично настроен на то, что средства можно использовать для исследований и разработок, расширения заводов и инвестиций в новые технологии, которые лежат в основе будущего роста эффективности.

Почему наличный капитал иногда увеличивается, а иногда падает?

Ну, прочитав два случая, возможно, стоит спросить: почему результат отличается, если это одно и то же увеличение капитала? Говоря прямо, существует три уровня факторов, определяющих рост и падение цен на акции.

Уровень 1: Предложение новых акций

Увеличение капитала приведёт к увеличению количества акций на рынке, и если предложение новых акций превысит спрос инвесторов, цена акций легко снизится. Наоборот, если на рынке высокий спрос на новые акции, цена акций может вырасти.

Второй слой: рыночные настроения и цель увеличения капитала

Инвесторы имеют отношение к самому плану увеличения капитала. Если они считают, что увеличение капитала предназначено для успешной карьеры и инвестиций в будущее, они будут настроены оптимистично; Но если они подозревают увеличение капитала для покрытия убытков или погашения долгов, цена акций будет подавлена. Например, увеличение капитала Tesla и TSMC рассматривается как «использование возможностей для развития», поэтому рынок отреагировал положительно.

Третий слой: изменения в структуре акционеров

Это место, которое легко упустить. Если существующие акционеры активно поддерживают и продолжат участвовать в увеличении капитала, новые акции будут поглощены, а коэффициент владения акциями останется стабильным, рынок не будет беспокоиться о разбавлении. Но если старые акционеры равнодушны к увеличению капитала, а новые акции не могут найти получателя, это будет ужасно.

Три ситуации, в которых цена акций растёт после увеличения капитала

Ситуация 1: Спрос на рынке сильный

Рыночный спрос на новые акции высок, и цена акций часто растёт после увеличения капитала.

Ситуация 2: Инвесторы оптимистично настроены по поводу использования капитального увеличения

Инвесторы считают, что эти деньги могут принести хорошую доходность и поддержать развитие компании, а новость о увеличении капитала — хороший сигнал, и цена акций будет соответственно вырасти.

Ситуация 3: Акционеры активно участвуют, соотношение акционеров стабильно

Старые акционеры активно участвовали в увеличении капитала, новые акции были поглощены, а структура акционеров оставалась стабильной, поэтому рынку не пришлось беспокоиться о эффекте разбавления.

Три ситуации, когда цена акций падает после увеличения капитала

Ситуация 1: Избыток новых акций

Если количество новых акций слишком велико и превышает рыночный спрос, цена акций будет испытывать давление на продажи.

Ситуация 2: Инвесторы настроены пессимистично

Если рынок скептически относится к плану увеличения капитала, опасаясь, что это ослабит капитал или снизит прибыльность компании, цену акций легко сбить.

Сценарий 3: Доля акционеров разбавляется

Старые акционеры, не участвовавшие в увеличении капитала, имеют соотношение владения акциями разбавленным, и этот негативный сигнал может оказать давление на цену акций.

Преимущества и риски увеличения капитала

Преимущества увеличения капитала

Во-первых, это может помочь компаниям быстро привлечь крупные суммы для расширения бизнеса, инвестиций в новые проекты, погашения долгов или слияний и поглощений. Во-вторых, увеличение капитала может улучшить финансовую структуру, снизить долговое бремя, повысить кредитный рейтинг и снизить затраты на финансирование. Наконец, сигнал о повышении капитала может быть воспринят рынком как положительный, что свидетельствует о способности компании и решимости развиваться, что может помочь повысить цены акций и доверие к рынку.

Риск увеличения капитала

Самый прямой риск — это размывание капитала, и доля акций старых акционеров будет снижена. Во-вторых, реакция рынка непредсказуема, и если инвесторы не уверены в плане увеличения капитала, цена акций будет разбита. В-третьих, увеличение капитала повлечёт за собой затраты, такие как сборы за выпуск и сборы за обработку. Если цена увеличения капитала ниже рыночной, это также может привести к снижению оценки компании.

Когда я получу новые акции после увеличения капитала?

Инвесторы, участвующие в увеличении капитала, обычно хотят знать, сколько времени им придётся ждать, чтобы получить новые акции. В целом, время зависит от нескольких факторов:

График увеличения капитала компании

Компания установит крайний срок для увеличения капитала, и инвесторы смогут оплатить до установленного срока. После этого компании нужно пройти бухгалтерский учет и регистрацию, что занимает некоторое время для выпуска новых акций.

Процесс одобрения биржи

Если акция котируется на бирже, новый выпуск акций подлежит рассмотрению биржей, что может занять недели или даже месяцы.

Процедуры регистрации акционеров

Компании необходимо зарегистрировать акционеров, участвующих в увеличении капитала, и этот процесс занимает время.

В целом инвесторам необходимо проявлять терпение и проходить этот цикл процессов до получения новых акций. В этот период ожидания мы также должны продолжать отслеживать фундаментальные показатели и рыночные условия компании, и не можем принимать решения, основываясь только на увеличении капитала.

Заключение: Смотрите не только на увеличение капитала, но и на общую ситуацию

Сказав всё это, самый важный момент:Рост или падение цены акций после увеличения капитала не определяется фактором увеличения капитала。 Влиять на тренд цены акций — будет ли компания зарабатывать деньги, рыночная популярность, перспективы отрасли, экономическая обстановка и изменения в политике. Легко предсказать цену акций только на основе прироста денежного капитала.

Инвесторам следует рассматривать увеличение капитала как сигнал развития компании и оценивать его с учётом её фундаментальных показателей, тенденций отрасли, макроэкономики и других факторов, чтобы принимать более надёжные инвестиционные решения.