🧠«Рынок криптовалют · Основные переменные наблюдения｜01.06»

1. Направление переменных｜Макроэкономика и политика — изменит ли тренд

Состояние: нейтрально-положительный (не пробит)

Вероятность сохранения ставки ФРС в январе 81.7%, вероятность снижения на 25 бп в марте 43.2%

Несколько членов ФРС дают сигналы: в течение года есть пространство для дальнейшего снижения ставок

Банк Японии и основные мировые экономики синхронно переходят к завершению ужесточения / этап структурных изменений

🔎 Вывод по переменной:
Ожидания ликвидности не нарушены, базовый тренд сохраняется, но не в условиях сильного стимулирования.

2. Интенсивность переменных｜Институциональные и капитальные действия — есть ли «реальные покупки»

Состояние: продолжающийся приток (скромный, но ясный)

Ежедневные чистые покупки BlackRock BTC ETF — 2.87 млрд долларов США

Bank of America официально разрешает финансовым консультантам выделять до 4% на BTC

Goldman Sachs и BlackRock одновременно подчеркивают:
стейблкоины и инфраструктура криптовалют уже являются структурной частью финансовой системы

🔎 Вывод по переменной:
Это долгосрочные инвестиции, ориентированные на конфигурацию, а не краткосрочную спекуляцию, откат скорее похож на ребалансировку, а не на уход.

3. Волатильность переменных｜Структура рынка — почему резкие скачки вверх и вниз

Состояние: низкая ликвидность спотового рынка + высокая кредитная нагрузка

Объем спотовых сделок снизился до минимальных за почти год

За 24 часа — ликвидация на 5.22 млрд долларов, очень высокий процент коротких позиций

Много случаев «основной взрыв коротких позиций»

🔎 Вывод по переменной:
Текущая волатильность в основном вызвана скоплением деривативов, а не ухудшением фундаментальных показателей.
Рынок легко может быть усилен, но направление все равно определяется спотовым рынком и институционалами.

4. Постоянство переменных｜Блокчейн и технологии — насколько далеко может идти тренд

Состояние: улучшение базовых показателей ETH

Стоимость газа в Ethereum достигла исторического минимума

Vitalik ясно заявил: продвижение через код для прорыва «недостижимого треугольника»

Активность и стабильность L2 (Arbitrum, Starknet) восстанавливаются

Объем переводов USDC на Arbitrum вырос на 80% по сравнению с прошлым годом

🔎 Вывод по переменной:
ETH находится на ранней стадии улучшения пользовательского опыта → расширения приложений → переоценки стоимости,
в краткосрочной перспективе не чувствителен, в среднесрочной — определяет верхнюю границу.

5. Влияющие переменные｜Геополитика и черные лебеди политики — что может повлиять на активы

Состояние: эмоциональные потрясения, не основной тренд

Инцидент с Венесуэлой связан с потенциальными государственными резервами BTC и рисками конфискации

Энергетика, биткоин и геополитика переплелись

🔎 Вывод по переменной:
Краткосрочно вызывает волатильность, в среднесрочной и долгосрочной — укрепляет статус BTC как национального актива.

6. Итог по сегодняшним переменным

Сегодняшний рынок не показал «изменений трендовых переменных»

Направление: не пробито

Интенсивность: институционалы продолжают

Волатильность: вызвана кредитным плечом

Ключевое наблюдение: спотовые средства против скопления деривативов