Тайная гонка между институциями на Ethereum: "семерка братьев" накапливают активы стоимостью свыше 8 миллиардов долларов, а среда ETH переживает "тихую революцию"

Появление загадочной стороны, и объем ее владений потрясает рынок
Пока рынок криптовалют остается разделенным по поводу потоков средств ETF на биткоин, сторона, называемая "семерка братьев", тихо меняет облик силы Ethereum. Согласно последним аналитическим данным на блокчейне, эта сторона в настоящее время владеет 25,2000 ETH, стоимостью более 8 миллиардов долларов, и быстро входит в список крупнейших держателей, обогнав даже публичные запасы самой организации Ethereum.
Шок здесь заключается в том: в то время как retail-инвесторы продолжают задаваться вопросом "Забыли ли ETH?", крупные китовые игроки уже дали ответ своими действиями. Стратегия владения "семерки братьев" началась в октябре 2024 года, и на сегодняшний день их покупки составили 48,588.72 ETH, инвестировано примерно 169 миллионов долларов, а средняя цена за ETH — 3,479 долларов. Это означает, что часть последних приобретений все еще находится в убытке примерно 322 доллара за ETH по сравнению с текущей ценой.
Но суть в том, что продолжается накопление несмотря на временные убытки, а не краткосрочная спекуляция.
Изменение логики управления институциями: от "спекуляций" к "запасам"
Модель операций "семерки братьев" раскрывает глубокий сдвиг: стратегии институциональных инвесторов по ETH перешли от "волатильных движений" к "стратегическим резервам". Этот переход согласуется с недавними действиями нескольких организаций:
- Ethereum Faith: на этой неделе компания Bitmine, руководимая известным аналитиком Томом Ли из Уолл-Стрит, объявила, что ее владения ETH превысили 4.1 миллиона, что более 3% от общего предложения, и ускоряет план залога. Эта компания, котирующаяся на американском рынке, считает себя "хранителем Ethereum на долгий срок".
- Стратегия на биткоин: несмотря на увеличение владений Strategy на 1229 биткоинов на сумму 109 миллионов долларов, логика накопления базовых активов схожа с "семеркой братьев" — использование периодов рыночных коррекций и, без учета краткосрочной прибыли или убытков, создание стратегического резерва.
- Расширение крупных банков в Корее: сообщения о намерениях Mirae Asset приобрести 92% акций биржи Korbit за 97 миллионов долларов подтверждают, что традиционные финансовые институты движутся от "наблюдения" к "глубокой вовлеченности".
Эти действия, несмотря на кажущуюся независимость, в конечном итоге формируют единую картину: рынок криптовалют в 2025 году движется от зависимости от retail-инвесторов к доминированию институциональных игроков, и от торговых стратегий к стратегиям распределения активов.
Превзойти организацию Ethereum: символический поворот точки
Превышение владений "семерки братьев" над организацией Ethereum несет более глубокие смысловые нагрузки.
Организация Ethereum, как разработчик и поддерживающий протокол, использует ETH в основном для финансирования операционной среды, что является "функциональным" запасом. В то время как владения институций, таких как "семерка братьев", представляют собой "капитальные резервы" — покупка ETH не для оплаты газовых сборов или финансирования разработчиков, а потому что они верят в функцию хранения стоимости и потенциал будущего роста.
Это превышение означает, что ценность Ethereum теперь подтверждается внешним капиталом, а не только внутренней историей проекта. Когда капитал начинает поддерживать ETH за счет собственных средств, его свойства как актива выходят за рамки первоначальной классификации как "функционального токена".
За планом временных убытков стоит время, которое покупает пространство
Важно отметить, что стоимость формирования владений "семерки братьев" выше текущей цены, что кажется странным с точки зрения традиционной инвестиционной логики. Но расчеты институций отличаются:
- Во-первых, они ориентируются на переоценку стоимости через 2-3 года, а не на краткосрочную прибыль. Среда Layer2, корпоративные приложения и возможные изменения в денежной политике — все это долгосрочные драйверы.
- Во-вторых, стоимость капитала институций полностью отличается от retail-инвесторов. Для организаций, управляющих миллиардами или сотнями миллиардов долларов, ETH по цене 3479 долларов — это "справедливое распределение", а не "покупка на вершине". Их цель — общий доход по портфелю, а не прибыль с каждой сделки.
- В-третьих, доход от залога создает подушку безопасности. В настоящее время годовая доходность по заложенному ETH составляет 3-4%, что снижает издержки и обеспечивает стабильный денежный поток для долгосрочных инвесторов.
Влияние на рынок: от "ловушки ликвидности" к "засорению стоимости"
Продолжение входа институций, таких как "семерка братьев", меняет структуру рынка ETH. С одной стороны, значительные объемы ETH блокируются в долгосрочных адресах, уменьшая доступный для торговли объем; с другой — накопительное поведение снижает скорость оборота, делая механизм определения цены более зависимым от фундаментальных факторов, а не эмоций.
Эти изменения могут в краткосрочной перспективе выглядеть как "недостаток ликвидности" — например, ETF-фонды на биткоин показывали чистый отток в течение четырех недель подряд, на сумму 1.2 миллиарда долларов, и снижение торговой активности в целом. Но в долгосрочной перспективе концентрация базовых активов у сильных игроков часто становится предпосылкой для начала крупной рыночной волны.
Исторически, в 2019–2020 годах, когда биткоин стабилизировался около 3000 долларов, тоже шла стратегия накопления институций. Тогда доверие Grayscale продолжало расти, а retail-инвесторы уходили после падений рынка. Итог был очевиден всем.
Прогнозы на 2026: станет ли это годом "институционального перехода" Ethereum?
Недавний отчет Cantor Fitzgerald предупреждает, что "2026 может стать крипто-зимой", но также отмечает, что рынок станет более "институциональным и организованным". Это полностью согласуется с логикой действий "семерки братьев" — зима не катастрофа, а сезон скидок на качественные активы.
В настоящее время экосистема Ethereum переживает ключевые изменения:
• Технически: решения Layer2 развиваются быстро, снижение нагрузки на основную сеть открывает путь к масштабируемым приложениям
• Регуляторно: ясность в отношении классификации ETH со стороны SEC увеличивается, что снижает регуляторную неопределенность
• В области приложений: в рамках волны реальных активов (RWA) укрепляется роль ETH как базового расчетного актива
• В части капитала: от "семерки братьев" до Bitmine — владения институций достигли рекордных уровней
Эти факторы в конечном итоге формируют "логику покупки" для институций. Они не делают ставку на цену следующего месяца, а на роль Ethereum как ключевого компонента будущей финансовой инфраструктуры.
Уроки для инвесторов: идти вместе с гигантами
Для обычного инвестора данные владений "семерки братьев" дают важные ориентиры:
Во-первых, временные убытки институций не означают ловушку для retail-инвесторов. Напротив, когда институции продолжают накапливать активы несмотря на убытки, это часто свидетельствует о том, что их оценка актива значительно превышает текущую цену.
Во-вторых, институциональный процесс Ethereum необратим. По мере того как все больше традиционных финансовых организаций входит в сферу управления криптоактивами, ETH меняется с "рискового актива" на "альтернативный инвестиционный компонент".
В-третьих, время — главный фактор. Институции используют свои бюджеты для определения минимальной цены, но для роста необходима временная перспектива. Для инвесторов, не готовых к блокировке на 2-3 года, постепенное инвестирование может стать оптимальным решением.
Заключение: тихое согласие, голос, что потрясает уши
"Семерка братьев" не объявила масштабного видения или организовала крупную конференцию, а формирует свое мнение через действия в цепочке. Эта тишина сильнее любого рыночного шума.
Когда владения организации Ethereum превышают показатели "семерки братьев", мы видим не только смену порядка, но и зрелость криптоактивов — от "идеального эксперимента" к "реальному распределению". Институции голосуют своими реальными деньгами, и их временные убытки могут стать надежной подушкой для будущей базы инвесторов.
Что будет дальше? Смогут ли крупные китовые игроки скорректировать свои стратегии из-за краткосрочных колебаний? Утвердится ли ETH как "институциональный актив" к 2026 году?
Ответ не в свечных графиках, а в выборе каждого участника.
Что вы думаете о поведении "семерки братьев" в владениях? Как вы предполагаете, куда приведет вход институций в ETH? Поделитесь своим мнением в комментариях!
Если вы считаете, что эта статья дала вам ценные взгляды на рынок, поставьте лайк и поделитесь — так она достигнет большего числа заинтересованных, ведь институции глубоко меняют рынок криптовалют. Следите за нашими аналитическими материалами по цепочке и обновлениями о движениях институций! А что вы думаете о долгосрочной ценности ETH? Расскажите в комментариях, лучшие комментарии могут выиграть эксклюзивный аналитический отчет!()