Расходы по криптовалютным картам выросли на 525% в 2025 году до 91 миллионов долларов, в то время как стейблкоины стимулируют ежедневные платежи

Источник: Yellow Оригинальный заголовок: Расходы по криптовалютным картам выросли на 525% в 2025 году до 91 миллиона долларов, в то время как стейбкойны стимулируют ежедневные платежи

Оригинальная ссылка: Криптовалютные карты перешли от экспериментальных инструментов платежа к инструментам повседневных расходов в 2025 году.

Депозиты, номинированные в стейбкойнах, стимулировали взрывной рост у множества поставщиков карт.

Криптовалютные карты, поддерживаемые Visa, зафиксировали увеличение расходов с 14,6 миллиона долларов в январе до 91,3 миллиона долларов в декабре, согласно данным Dune Analytics.

Что произошло

Шесть программ криптовалютных карт, связанных с Visa, доминировали в объемах расходов, отслеживаемых в течение 2025 года.

EtherFi возглавил всех поставщиков с 55,4 миллиона долларов ежегодных расходов.

Cypher следовал с 20,5 миллиона долларов, в то время как GnosisPay, Avici Money, Exa App и Moonwell внесли меньшие, но растущие объемы.

Исследования, анализировавшие более широкую активность по криптовалютным картам до октября 2025 года, обнаружили, что стейбкойны составляли почти 100% залога, внесенного в систему.

USDT и USDC стали доминирующими источниками финансирования программ карт.

Инфраструктура карт на базе Rain стимулировала множество программ, включая карты EtherFi, KAST и Avalanche, функционируя как базовые платежные рельсы вместо самостоятельных продуктов.

Активные месячные пользователи достигли примерно 40 000 к концу октября, что указывает на повторное и устойчивое использование, а не на простое экспериментирование.

Паттерны транзакций показывали повседневные расходы небольшими суммами вместо крупных спекулятивных покупок.

Почему это важно

Паттерны расходов показывают, что криптовалютные карты все больше функционируют как международные платежные счета, а не как чисто спекулятивные инструменты.

Мультицепочечная поддержка расширилась в Ethereum, Polygon, Base, Arbitrum и Solana, при этом пользователи оптимизируют расходы за счет меньших транзакционных издержек.

Консолидация инфраструктуры стала определяющей характеристикой, при этом поставщики “card-as-a-service”, такие как Rain, захватывали большую часть объема через совместную инфраструктуру, обслуживающую несколько программ.

Однако модель сталкивается с структурными вызовами в преддверии 2026 года.

Большинство программ не имеют вертикальной интеграции, что создает единственные точки отказа, где инциденты соответствия требованиям на высшем уровне могут привести к внезапным ограничениям.

Прозрачность транзакций on-chain вызывает опасения по поводу конфиденциальности, поскольку паттерны расходов становятся публично анализируемыми.

Экосистема по-прежнему находится на стадии роста, “подстегиваемого внедрением”, сосредоточенной на привлечении пользователей, а не на прибыльности.

Поставщики карт сталкиваются с давлением на баланс между расширением и экономикой interchange, а также операционной сложностью по мере усиления конкуренции.