Как рассчитывается комиссия за доверительное управление? Список затрат на торговлю акциями США, который должен знать каждый инвестор из Тайваня

Торговые издержки перед сделкой: суб-брокерские услуги vs зарубежные брокеры

Хотите торговать американскими акциями в Тайване? Не обойтись без двух ключевых вопросов: какой путь выбрать и сколько это стоит? Это важно — покупая на 1000 долларов американских акций, неправильный выбор метода может обойтись вам вдвое дороже.

Инвесторы обычно выбирают два варианта: через внутреннего суб-брокера или напрямую через зарубежного брокера. Но структура комиссий у них полностью разная, и скрытые издержки тоже значительно отличаются. В этой статье мы наглядно покажем реальные цифры, чтобы вы быстро поняли разницу между комиссиями суб-брокера и зарубежных брокеров.

Что такое суб-брокер? Почему у него выше комиссии?

Суб-брокер (Sub-Brokerage) — полное название «Деятельность по покупке и продаже иностранных ценных бумаг по доверенности», проще говоря, это когда вы поручаете внутреннему брокеру покупать американские акции за вас. Поскольку ордера проходят через внутреннего брокера, а затем идут на американский рынок, это добавляет один слой — отсюда и название «суб» брокер.

Преимущества этого метода очевидны:

• Оплата в тайваньской долларах, не нужно самостоятельно менять валюту — внутренний брокер сделает за вас
• Регулирование Тайваньской комиссией по ценным бумагам и фьючерсам, возможность обращения в случае спора
• Простое открытие счета, не нужно сталкиваться с сложными процедурами зарубежных банков

Но есть и недостатки — более сложный процесс означает более высокие издержки. Комиссия суб-брокера обычно составляет от 0.15% до 1% от суммы сделки, что в разы больше, чем у зарубежных брокеров.

Логика зарубежных брокеров: прямой заказ, низкие комиссии

В отличие от этого, зарубежные брокеры работают как внутренние брокеры в Тайване: вы открываете счет, делаете заказ — и покупаете акции напрямую. Обход посредников сокращает процесс, и комиссии могут быть очень низкими — сейчас большинство популярных брокеров предлагают 0 комиссий или близко к этому.

Но за экономию на комиссиях вы платите в другом — самостоятельно занимаетесь обменом валюты и переводами, что тоже стоит денег. Перевод из Тайваня за границу может обойтись в 100–900 тайваньских долларов, плюс комиссия за обмен валюты. При небольших сделках эти скрытые расходы могут съесть ваше преимущество.

Что входит в комиссию суб-брокера? Важно знать, чтобы не попасть в ловушку

При торговле через суб-брокера вам придется платить за два вида расходов:

Первый: прямые сборы брокера

• Торговая комиссия — основной расход, обычно 0.25%–1%, но у каждого брокера есть минимальный сбор, обычно от $25 до $100 долларов. Например, покупка акций на 1000 долларов по ставке 0.3% обойдется в $3, но минимальный сбор — $25, то есть фактическая комиссия составит 2.5% — в 10 раз больше!
• Прочие сборы — такие как комиссия за перевод, бумажные счета и т.п. (зависит от брокера)

Второй: скрытые издержки Это самое важное — их легко пропустить. Расходы биржи взимает SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США), и они платятся только при продаже — 0.00051% от суммы сделки. Также есть сбор за торговую активность (TAF), который взимается FINRA — 0.000119$ за акцию, максимум $5.95. Эти сборы обычно скрыты внутри комиссии суб-брокера.

Если у вас есть дивиденды, то с них тоже удерживается налог — 30% налог у источника (часть из них можно вернуть).

Затраты при торговле через зарубежного брокера: обмен валюты и переводы — главный фактор

Структура затрат у зарубежных брокеров совсем иная:

• Комиссия за сделку: у большинства — 0 или очень низкая
• Процент по кредитному плечу (Margin): только если вы берете заем
• Комиссия за обмен валюты: банки взимают при переводе тайваньских долларов в доллары США, обычно 0.05%, но есть минимальный сбор (обычно 100–600 тайваньских долларов)
• Комиссия за перевод: с Тайваня за границу — около 100–900 тайваньских долларов за операцию
• Вывод средств: у некоторых брокеров — $10 или больше

Все эти расходы при небольших сделках могут оказаться выше, чем у суб-брокера.

Ниже таблица сравнения расходов по двум способам:

Таблица комиссий популярных суб-брокеров в 2025 году

Сравнение затрат зарубежных брокеров

Обратите внимание на комиссии банков за обмен валюты (расчет в тайваньских долларах):

Реальный пример: когда выгоднее использовать суб-брокера, а когда — зарубежного брокера?

Рассчитаем на примере самой дешевой комбинации:

• суб-брокер — Fubon Securities (комиссия 0.25%, минимум $25)
• зарубежный брокер — Mitrade (без комиссии)
• обмен валюты — Bank of Taiwan (0.05%, минимум $100, телеграф $200)

При курсе 1 доллар = 30 тайваньских долларов:

Главный вывод:

• До примерно $6000 — выгоднее или равно по стоимости использовать суб-брокера
• Свыше $6000 — зарубежный брокер более выгоден

Но это при условии одной сделки. Если сделок 4 (по 2 покупки и продажи), то при сумме $10000:

• суб-брокер заплатит $100 (по $25 за каждую сделку)
• зарубежный брокер — около $11.67 (один раз за перевод, далее без затрат)

Итог:

• Для небольших сумм и редких сделок — суб-брокер дешевле
• Для частых сделок — зарубежный брокер с меньшими затратами
• Для больших сумм — прямое использование зарубежного брокера выгоднее, разница в комиссиях очевидна

Как выбрать наиболее рациональный путь?

Плюсы суб-брокера:

• Меньшие суммы (от $1000 до $5000)
• Редкие сделки (несколько раз в год)
• Не хочется заниматься обменом валюты
• Нужна поддержка на китайском языке

Плюсы зарубежных брокеров:

• Большие суммы ($6000 и выше)
• Частая торговля
• Готовность самостоятельно заниматься обменом и переводами
• Желание использовать кредитное плечо

Mitrade — представитель зарубежных брокеров, лицензирован ASIC (номер лицензии 398528), регистрация очень простая:

1. Регистрация: заполняете форму, отправляете заявку
2. Пополнение: минимум $50 (поддержка тайваньских долларов)
3. Торговля: ищете возможности, размещаете ордера

Независимо от выбранного пути, запомните: важно понять структуру затрат, рассчитать общие расходы и выбрать подходящий способ в соответствии со своими привычками и капиталом — это залог выгодной торговли.

Быстрый итог

• Комиссии суб-брокеров состоят из торговых сборов, минимальных платежей и скрытых расходов биржи, что делает их более дорогими
• Зарубежные брокеры предлагают низкие или нулевые комиссии, но скрытые расходы на обмен валюты, переводы и вывод средств требуют учета
• Для небольших сумм и редких сделок лучше использовать суб-брокера
• Для больших объемов и частых операций — зарубежные брокеры с меньшими затратами
• Торгуя американскими акциями, правильный выбор метода поможет сэкономить в разы
• Перед принятием решения обязательно учтите все комиссии и скрытые расходы, а не только один пункт стоимости