Цифровые активы немного откатились, а традиционные рынки — на подъеме — Обзор глобальных рынков 22 декабря

Криптоактивы демонстрируют дифференциацию, биткойн немного под давлением

В последнюю неделю декабря на рынке цифровых активов наблюдается колебательное движение. За последние 24 часа биткойн снизился на 0,34%, текущая цена составляет 88020 долларов, что по текущему курсу примерно равно 635 миллионам юаней (при курсе 2000 долларов = 14400 юаней, приблизительно). Эфириум показывает более слабую динамику — за 24 часа снизился на 0,03%, цена составляет 2976 долларов, что примерно равно 21465 юаням. В то время как традиционные финансовые рынки демонстрируют явный рост, эта дифференциация вызывает интерес.

Американский рынок акций растет во всех сегментах, три основных индекса растут

В пятницу на рынке США появились хорошие новости. Индекс Dow Jones вырос на 0,38%, индекс S&P 500 увеличился на 0,88%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,31%, что говорит о хорошем общем настроении. Этот рост связан с объемом контрактов на сумму 7,1 триллиона долларов, связанного с “днем четвертой расчетной даты” (одновременное истечение фьючерсов и опционов) прошлой пятницы. Лидируют технологические акции, Oracle вырос на 6,6%, Nvidia и Broadcom — на 3,9% и 3,2% соответственно, что свидетельствует о продолжающейся уверенности рынка в аппаратных производителях. Однако не все акции показывают яркую динамику: бизнес Nike в Китае слаб, цена упала на 10,5%.

Серебро достигло исторического максимума, драгоценные металлы остаются спокойными

На товарных рынках серебро резко выросло до исторического максимума, превысив отметку 67,0 долларов, установив новый рекорд. Золото остается относительно спокойным, второй день подряд образуя модель “доджи” (пересекающиеся свечи), рост всего 0,14%, цена — 4338,6 долларов за унцию. Такая дифференциация отражает разные ожидания участников рынка относительно перспектив драгоценных металлов.

Ослабление японской иены вызывает предупреждения о вмешательстве ЦБ

После повышения ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов, ожидалось укрепление иены, но ситуация сложилась иначе. Курс доллара к иене вырос на 1,39%, приближаясь к важному психологическому уровню 158,0, что создает давление на иену. Министр финансов Японии Сагамихара Мидзуки сразу же предупредил, что в случае “односторонних и резких” колебаний курса валют японское правительство предпримет соответствующие меры вмешательства в соответствии с двусторонним соглашением с США. Глубинный смысл в том, что после повышения ставки Банка Японии, глобальные макро-хедж-фонды с высоким кредитным плечом обнаружили снижение “цены” иены как финансирующей валюты, что снижает риск закрытия позиций по арбитражу, но одновременно создает новые вызовы для ЦБ.

Рынок облигаций показывает разворот, доходности растут

Доходность 10-летних государственных облигаций стала ключевым показателем. В США доходность 10-летних трежерис выросла до 4,15%, прибавив 3 базисных пункта по сравнению с предыдущим днем. Доходность японских 10-летних облигаций поднялась выше 2%, достигнув уровня, невиданного с 1999 года. В Европе доходность 30-летних французских облигаций выросла до 4,525%, достигнув максимума с 2009 года. Этот цикл коррекции на рынке облигаций свидетельствует о росте глобальной безрисковой доходности и снижении привлекательности рисковых активов, таких как акции.

Индекс страха VIX значительно снизился, восстановление аппетита к риску

Радостная новость — индекс страха VIX снизился на 11,57%, что свидетельствует о заметном снижении опасений участников рынка относительно будущих рисков. Европейские фондовые рынки также выросли: немецкий DAX поднялся на 0,37%, французский CAC 40 — на 0,01% (минимальный рост), британский FTSE 100 — на 0,61%. Гонконгский рынок также отскочил: фьючерс на индекс HSI закрылся на уровне 25843 пунктов, что на 152 пункта выше закрытия предыдущего дня.

ФРС пока не нуждается в срочном снижении ставок

Недавние заявления председателя Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямса и председателя ФРБ Кливленда Хармика дают важные сигналы: в настоящее время ФРС не ощущает необходимости в дальнейших корректировках ставок. Уильямс считает, что текущая политика по снижению ставок уже поставила денежно-кредитную политику в “очень хорошее состояние”, он хочет увидеть снижение инфляции до 2%, не нанося при этом вреда рынку труда. Хармик более ястребин и настаивает, чтобы ФРС оставалась при текущих ставках до весны. Это может означать, что ранее ожидаемое значительное снижение ставок в 2025 году потребуется пересмотреть.

Настроения потребительского доверия в США остаются слабым

Индекс потребительского доверия в США за декабрь вырос до 52,9, что лучше, чем месяцем ранее, но все еще значительно ниже уровня 2024 года. Исследование Мичиганского университета показывает, что отношение потребителей к покупке крупногабаритных товаров ухудшилось до исторического минимума, а экономическая ситуация остается главной проблемой. Это говорит о том, что, несмотря на краткосрочное улучшение настроений, фундаментальные показатели экономики требуют времени для восстановления.

Движение на энергетическом и валютном рынках

Цена WTI-нефти выросла на 1,14%, до 56,5 долларов за баррель. Индекс доллара вырос на 0,3% до 98,7, продолжая оставаться сильным. Евро/доллар снизился на 0,12%. Эти тенденции на валютных и товарных рынках подтверждают продолжение сильного доллара.

В целом, 22 декабря мировые рынки демонстрируют картину восстановления традиционных активов и небольшой коррекции цифровых активов. Повышение ставки Банка Японии, пауза ФРС в снижении ставок, рекордное серебро — все эти события создают сложную рыночную среду. Для инвесторов важно понять скрытую логику этих явлений — в мире происходят тонкие изменения ликвидности, а корреляция между цифровыми и традиционными активами продолжает оставаться предметом наблюдения.