Знакомство с инфляцией: истинные причины и способы подготовки

Изменения цен на товары: инфляция и дефляция

В постоянно меняющемся экономическом мире как инвесторы, так и потребители сталкиваются с экономическими явлениями, называемыми инфляцией (Inflation), то есть ситуацией, когда уровень цен на товары и услуги постоянно растет. Это не только отражает снижение покупательной способности наших денег, но и влияет на решения по инвестициям и финансовое планирование, особенно по сравнению с дефляцией, которая является противоположной ситуацией.

Основные причины текущей инфляции

В настоящее время мировая экономика сталкивается с инфляцией по разным причинам. Первая — повышенный спрос (Demand Pull Inflation). После восстановления экономики после ужесточения мер, многие потребители начали накапливать сбережения, в то время как производители не успевают удовлетворить растущий спрос, что приводит к росту цен.

Вторая — возрастание производственных затрат (Cost Push Inflation). Значительный рост цен на важнейшие сырьевые ресурсы по всему миру, такие как природный газ, сырая нефть, сталь и медь, а также проблемы с цепочками поставок (Supply Chain Disruption) увеличивают издержки на транспортировку и производство.

Третья — выпуск большого количества денег государством (Printing Money Inflation), что приводит к чрезмерной денежной массе в обращении по сравнению с объемом товаров.

По данным МВФ на январь 2567 года, мировая экономика ожидается рост на 3.1%. Хотя это немного выше предыдущих прогнозов, он все равно ниже среднего уровня за прошлое, что связано с жесткой денежно-кредитной политикой и сокращением финансовой поддержки.

Ясные различия между инфляцией и дефляцией

Дефляция считается более вредной для экономики, так как она вызывает замедление инвестиций, сокращение занятости и экономический кризис.

Кто выигрывает и кто проигрывает при инфляции

Преимущества:

• Предприниматели и владельцы бизнеса, поскольку могут повышать цены в соответствии с инфляцией
• Акционеры, особенно те, кто получает выгоду от инфляции
• Заемщики, поскольку стоимость погашения долгов снижается

Недостатки:

• Работники, чьи зарплаты растут медленнее инфляции
• Кредиторы, получающие деньги с меньшей покупательной способностью
• Сбережения, так как инфляция разъедает их реальную стоимость

Влияние инфляции на экономику

Влияние на население

Повышение стоимости жизни означает, что за ту же сумму денег можно купить меньше. Например, 50 бат два года назад хватало на несколько порций риса, а сейчас — только на одну. Такие проблемы снижают покупательную способность домашних хозяйств, что ведет к более сдержанным расходам.

По данным о ценах на основные товары в повседневной жизни:

• Свинина: выросла с 137.5 бат/кг (2021) до 133.31 бат/кг (2024)
• Газ для бытовых нужд: вырос с 318 бат/баллон до 423 бат/баллон
• Бензин: увеличился с 28.75 бат/литр до 39.15 бат/литр

Влияние на бизнес и фондовый рынок

Когда инфляция высокая, многие компании, особенно нефтегазовые, получают выгоду от повышения цен. Например, PTT Public Company Limited (มหาชน) за первую половину 2565 года получила чистую прибыль в 64,419 млрд бат, что на 12.7% больше, чем в предыдущем году, причем 24% прибыли приходится на деятельность самой компании.

Однако малые и средние предприятия могут столкнуться с трудностями: рост издержек при снижении покупательной способности потребителей может привести к сокращению продаж и увольнениям.

Влияние на долгосрочную экономику

Если инфляция затягивается, это может привести к “стагфляции” — ситуации с высокой инфляцией и застойной экономикой, ростом безработицы и снижением потребительских расходов. Это вызывает снижение инвестиций, сокращение рабочих мест и снижение прибыли компаний, а в конечном итоге — к замедлению роста ВВП.

Меры правительства и центральных банков по борьбе с инфляцией

Финансовая политика: Центробанк повышает ключевую ставку, чтобы изъять из системы избыточную ликвидность и снизить денежную массу.

Бюджетная политика: Запрещается повышать цены на дефицитные товары, контролируются основные товары, предоставляется помощь наиболее пострадавшим группам населения.

Мониторинг индекса потребительских цен (CPI): Ежемесячно Минэкономика собирает данные о ценах 430 товаров для расчета CPI. Рост CPI по сравнению с прошлым годом (Year-on-Year) — это общий уровень инфляции, который ЦБ использует как целевой показатель.

По данным января 2567 года, CPI составляет 110.3, что на 0.3% выше по сравнению с прошлым годом. Общий уровень инфляции (YoY) — 1.11%, что является минимальным за последние 35 месяцев, благодаря снижению цен на энергоносители в рамках государственных мер и снижению цен на свежие продукты из-за увеличения урожая.

История инфляции в Таиланде

Анализируя прошлое, можно увидеть, что в 2517 году в Таиланде зафиксирована инфляция до 24.3% из-за нефтяного кризиса и войны на Ближнем Востоке. В 2541 году после кризиса 2540 года, когда бат ослабел, инфляция достигла 7.89%. С тех пор страна держала инфляцию ниже 5% длительное время, пока в 2551 году она не превысила 5.51% из-за нефтяного кризиса, а в 2565 году — достигла 7.10% из-за войны России и Украины, вызвавшей рост цен на энергоносители.

Стратегии инвестирования при высокой инфляции

Зафиксировать ставку по депозитам

Когда инфляция растет, естественные процентные ставки по депозитам тоже увеличиваются. Это означает, что открыв депозит сейчас, вы можете зафиксировать достаточно выгодную ставку без риска.

Акции, выгодные при инфляции

Банковские акции: банки зарабатывают на разнице между процентами по кредитам и депозитам (Net Interest Margin), которая растет при повышении ставок.

Страховые компании: инвестируют в государственные облигации (พันธบัตรรัฐบาล) с более высокой доходностью, соответствующей инфляции.

Пищевая и энергетическая промышленность: эти компании могут повышать цены на свою продукцию, что позволяет сохранять прибыль.

Облигации, привязанные к инфляции

Облигации с плавающей ставкой: процентная ставка меняется в соответствии с рыночными ставками.

Облигации, индексируемые на инфляцию: доходность увеличивается с ростом инфляции, защищая от обесценивания.

Недвижимость и золото

Недвижимость: арендные ставки корректируются в соответствии с инфляцией и не зависят от фондового рынка.

Золото: актив, цена которого растет вместе с инфляцией. Инвесторы могут спекулировать через CFD, получая как при росте, так и при падении цен.

Способы подготовки к инфляции

• Снижение долговой нагрузки: избегайте ненужных покупок, контролируйте расходы
• Инвестируйте с доходностью выше инфляции: сбережения без инвестиций разъедаются инфляцией, поэтому вкладывайте в активы с более высокой доходностью
• Постоянно отслеживайте новости: политика ЦБ, изменения цен на энергоносители и экономические события влияют на инвестиционные решения

Итоги понимания инфляции и дефляции

Умеренная инфляция — это сигнал о росте экономики, возможность для бизнеса получать прибыль и нанимать больше сотрудников. Однако, если инфляция становится гиперинфляцией, возникает стагфляция — нежелательное состояние.

Напротив, дефляция кажется снижением цен, но она таит в себе опасности: потребители перестают покупать, бизнес сокращает инвестиции, уровень занятости падает, экономика замедляется.

Поскольку и инфляция, и дефляция наносят ущерб экономике при чрезмерных уровнях, инвесторам важно внимательно следить за экономическими новостями, планировать инвестиции и выбирать активы, соответствующие текущему состоянию экономики, чтобы их доходы не страдали от инфляционных процессов.