Сигнал о пике цен на нефть? Блокада Венесуэлы может стать новым фактором для рынка нефти

Политическое давление vs Перепроизводство, WTI нефть оказалась в тупике

Последние сообщения Reuters раскрывают, что американское руководство приняло решение сосредоточить усилия на нефтяной блокаде Венесуэлы как минимум на два месяца. Эта мера свидетельствует о предпочтении Вашингтона применять экономические санкции вместо военного вмешательства. Согласно оценкам Международного энергетического агентства, если США продолжат политику эмбарго, это напрямую ударит по финансовым доходам правительства Венесуэлы — экспорт нефти в стране составляет более 90% от общего объема экспорта, являясь её экономической жизненной силой.

В настоящее время санкционированные венесуэльские нефтяные танкеры продолжают тайно перевозить нефть. Данные судового отслеживания Bloomberg показывают, что 27-летний нефтяной танкер скоро прибудет в страну. Этот «зомби-танкер», который должен был быть разобран в 2021 году, отражает усилия Венесуэлы поддерживать свою шаткую нефтяную промышленность. Кроме того, Куба, которая зависит от Венесуэльской нефти, при продолжающемся сокращении импорта нефти столкнется с усугублением уже тяжелого экономического кризиса.

Перепроизводство доминирует, влияние геополитики ограничено

Несмотря на неизбежное воздействие американской блокировки на нефтяной рынок, большинство аналитиков ожидают, что глобальный рынок нефти находится в состоянии перепроизводства. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что под воздействием увеличения добычи странами-экспортерами и слабого спроса в 2025–2026 годах мировой рынок нефти останется с избытком предложения, достигая до 4,09 миллиона баррелей в сутки. OPEC+ объявила о приостановке планов увеличения добычи в первом квартале 2026 года, что подтверждает реальность избытка предложения и ограничивает возможности резкого роста цен на нефть из-за геополитических событий.

Глобальные тренды меняются, слабость доллара может стимулировать рост цен на нефть

Ожидания по снижению ставок Федеральной резервной системы становятся все более ясными. Данные Министерства труда США показывают, что индекс потребительских цен за ноябрь вырос на 2,7% в годовом выражении, что ниже сентябрьских 3%; базовая инфляция выросла на 2,6%, что свидетельствует о явных признаках ослабления инфляционного давления. Несмотря на то, что число новых рабочих мест увеличилось на 64 000, что чуть выше ожиданий, уровень безработицы неожиданно вырос до 4,6%, достигнув максимума с сентября 2021 года, что указывает на «заморозку» в рынке труда.

Данные CME FedWatch показывают, что рынок по-прежнему ожидает двух снижений ставок в следующем году по 25 базисных пунктов каждое. Низкая ставка постепенно формируется, а индекс доллара остается ниже 98,0. Если индекс доллара действительно опустится ниже этого уровня, откроется пространство для снижения, что окажет поддержку сырьевым товарам. Более того, мягкая денежно-кредитная политика и ослабление доллара будут способствовать восстановлению экономики Китая, который является одним из крупнейших потребителей энергии в мире, а его экономические показатели напрямую влияют на спрос на нефть.

Стратегический уклон США в области ИИ предвещает, что в 2026 году ликвидность останется избыточной. Маск прогнозирует, что если рассматривать искусственный интеллект как индикатор экономического роста, то в ближайшие 12–18 месяцев США могут добиться двузначного роста ВВП. Глобальный аналитический отдел американских банков также ожидает, что в следующем году инвесторы лучше поймут, как ИИ может изменить фундаментальные основы экономики, и к тому времени экономический рост США и Китая станет более мощным. Оптимизм по поводу торговых переговоров между Китаем и США и решение долговых проблем США также взаимно усиливают друг друга. В 2026 году восстановление экономики Китая и ослабление доллара могут стать мощной поддержкой цен на нефть.

Технические сигналы дают надежду, ключевым уровнем является 59.0 долларов

Технические индикаторы на дневном графике показывают позитивные сигналы. За последние два месяца цена WTI стабильно держится выше 58.0 долларов, индикатор AO демонстрирует постепенное усиление восходящего импульса. Если цена WTI успешно пробьет уровень 59.0 долларов, может начаться полноценный рост с формированием бычьей картины, при этом важно следить за сопротивлениями на уровнях 61.5 и 64.5 долларов.

Несмотря на давление из-за ожиданий перепроизводства, в условиях снижения ставок ФРС, ослабления доллара, геополитической нестабильности и восстановления экономики Китая, рынок нефти, возможно, готовится к новому циклу роста.