Токен (Token) на китайском языке: отличие от Coin по сути и стратегии торговли

Почему Coin и Token долгое время путают?

На ранних этапах развития криптовалютной индустрии в основном использовался термин Coin, такие как Биткоин, Лайткоин, Догкоин и другие. Только после появления Ethereum концепция Token стала постепенно распространяться, и оба термина начали использоваться параллельно. Поскольку в китайском языке оба переводятся как «代幣» или «加密貨幣», многие инвесторы затрудняются различить их существенные отличия.

Что такое Token? Точное значение слова Token на китайском

Token, на китайском обычно называется 通行證, 令牌 или 代幣, по сути является цифровой формой, представляющей определённые права, сертификаты или активы, и может осуществлять торговлю, передачу и обмен на соответствующей блокчейн-сети.

Ключевая особенность Token заключается в том, что он выпускается на базе существующего публичного блокчейна и не обладает собственной инфраструктурой блокчейна. После внедрения стандарта ERC-20 в Ethereum в 2015 году любой разработчик может выпустить свой собственный Token на его основе, что делает Ethereum до сих пор крупнейшей публичной цепочкой по объему выпуска токенов. С этой точки зрения, Token — это общее название, обозначающее все токены, не являющиеся нативными активами блокчейна, включая DeFi-токены, токены решений Layer-2, NFT (например, APE, SAND) и другие.

Какие существуют конкретные классификации Token?

Согласно классификационной рамке Управления финансового рынка Швейцарии(FINMA), Token делятся на три основных типа:

Платежные токены(Payment Tokens): Основная цель таких токенов — обеспечить безопасные, быстрые и недорогие платежи; стабильные монеты являются наиболее типичным примером.

Утилитарные токены(Utility Tokens): предназначены для предоставления доступа и использования в различных приложениях; большинство ERC-20 токенов на Ethereum относятся к этой категории.

Токены активов(Asset Tokens): представляют право собственности или долю в проекте или активе, держатели могут получать выгоду от роста стоимости токена. Важно отметить, что владение токеном активов не обязательно означает владение частью проекта или право на дивиденды.

На практике один и тот же Token часто обладает одновременно двумя или тремя свойствами, чисто однородной классификации в реальности встречается редко.

В чем принципиальное отличие Coin от Token?

Самое главное отличие в том, что Coin имеет собственную независимую инфраструктуру блокчейна, а Token — нет.

Биткоин работает на блокчейне Биткоина, эфир — на блокчейне Ethereum, они являются нативными активами своих сетей. В отличие от этого, Token создается на базе существующей экосистемы блокчейна, и эта архитектурная разница напрямую влияет на широту и глубину их применения — обычно Token не может самостоятельно запускать сложные приложения.

Рассмотрим различия по нескольким аспектам:

Инвестировать в Token или Coin? В чем преимущества каждого

Выбор инвестиционной стратегии не обязательно должен быть двоичным. Если рассматривать Coin как инфраструктурный элемент публичного блокчейна, то Token — как сервис на прикладном уровне — первый решает базовые проблемы блокчейна, второй — разрабатывает приложения, удовлетворяющие конкретные потребности. Оба важны и дополняют друг друга, формируя полноценную экосистему.

По сравнению с Coin, Token обладает более широкой сферой применения и относительно меньшими сложностями реализации. Ценность Coin зачастую ограничена оптимизацией инфраструктуры, и при провале проекта других вариантов практически нет (например, упадок Quantum Chain или Bifrost). В то время как Token можно гибко менять бизнес-направление, запускать новые продукты или услуги, как, например, запуск RWA в MakerDAO.

Более того, цена Token обычно более волатильна, чем у Coin. Токены такие как UNI, SNX, MKR часто демонстрируют колебания, превышающие BTC и ETH, особенно в бычьем рынке, что создает больше возможностей для краткосрочных трейдеров. Конечно, высокая волатильность — это и высокий риск, поэтому инвесторам следует тщательно оценивать.

Как торговать Token? Два основных пути

Спотовая торговля: владение токенами напрямую

Спотовая торговля — самый прямой способ инвестирования, основанный на фактическом владении активом. Например, если цена UNI сейчас составляет 3 доллара, покупатель платит 3 доллара и получает полное право собственности на 1 UNI.

Особое предупреждение: при торговле спотом необходимо остерегаться риска подделки одноименных фальшивых монет. Некоторые команды копируют название популярных токенов и выпускают низкосортные аналоги, которые не размещены на официальных биржах, и после покупки их трудно продать. Перед покупкой рекомендуется проверить адрес контракта токена на официальном сайте или в блокчейн-обозревателе, чтобы убедиться в его подлинности.

Маржинальная торговля: увеличение прибыли с помощью кредитного плеча

Помимо спотовой торговли, Token поддерживают также маржинальную торговлю. Такие операции в основном не связаны с реальным переводом токенов, что снижает риск подделки.

Маржинальная торговля позволяет инвесторам использовать лишь часть своих средств в качестве залога, а не оплачивать всю сумму покупки. Например, при использовании 10-кратного кредитного плеча на UNI по цене 3 доллара, достаточно 0.3 доллара для контроля позиции в 1 UNI. Контракты на разницу или фьючерсы с U-обеспечением — полностью виртуальные операции, инвестор не владеет токеном реально.

Рекомендации по управлению рисками: поскольку волатильность Token значительно выше, чем у Coin, инвесторам следует строго контролировать размер позиций и уровень кредитного плеча. Обычно рекомендуется не превышать 10-кратное плечо. Хотя дневные колебания BTC редко превышают 10%, новые токены часто демонстрируют такие же или большие колебания, риск ликвидации при этом высок.

Важные советы перед началом торговли Token

Независимо от выбранного способа — спот или маржинальная торговля — основные шаги схожи. Но самый важный — выбрать надежную торговую платформу, регулируемую авторитетными органами. Это важно не только для безопасности средств, но и для качества торгового опыта и управления рисками. Перед регистрацией рекомендуется подробно ознакомиться с регуляторным статусом платформы, мерами безопасности и отзывами пользователей, чтобы обеспечить максимальную защиту своих активов.