Банк Японии скоро повысит ставки, вероятность превышения 80% в декабре! Смогут ли продолжиться тенденции к укреплению иены?

日本央行總裁植田和男近日釋放出明確的鷹派訊號，表示將認真評估12月升息的可行性。這番言論一出，市場反應迅速——隔夜指數掉期數據顯示，投資者對日本央行12月升息的押注已經達到80%以上，創出新高。

巴克萊銀行和摩根大通的分析師隨即調整預期，將原本定在明年1月的升息時間提前至12月。法國巴黎銀行經濟學家更是直言，植田和男的最新表態幾乎等於在為12月升息「預告」。不過高盛則保持謹慎，認為央行可能需要等待更多企業薪資數據作為參考，因此升息延至2025年1月的可能性仍然不容忽視。

美日利差收窄，觸發套息交易大平倉

與日本央行的鷹派姿態形成對比，市場對美聯儲12月降息的預期同樣高漲，押注機率接近90%。這種預期差的出現，正在加速一輪「套息交易」平倉。

套息交易的核心邏輯是借入低利率貨幣（日圓）購買高利率資產（美元）以賺取利差。當美日利差收窄時，這一策略的獲利空間縮小，交易者被迫平倉，進而推高日圓的價值。Coin Bureau分析師Nic Puckrin指出，日圓匯率的波動正在重新攪亂市場節奏，日圓套利交易的平倉潮再度啟動。

日圓升勢有望持續，匯率目標指向150

美元/日圓在12月1日跌至154.66，創下近兩週的最低點，反映出日圓升值的趨勢。隨著日本央行升息預期升溫，這一升勢或將延續。

三菱日聯金融集團分析師Lee Hardman預測，進入2026年初，美元兌日圓有機會進一步下跌至150水平。這意味著日圓在未來的升值空間仍然存在，投資者應密切關注央行決策的最新進展。

市場目前已形成一致預期：日本央行升息已成大勢所趨，日圓升值也將在美日利差縮小、套息交易平倉的雙重推動下延續。對於關注匯率波動的投資者來說，這波變化無疑值得重點追蹤。