Наступает экономический спад. Как трейдерам найти возможности в условиях волатильности?

Глобальная экономика продолжает подавать сигналы рецессии, Европа, США и даже бывший двигатель мировой экономики — Германия — сталкиваются с проблемой стагнации роста. Но для трейдеров рецессия — не проклятие, а скорее благодатная почва для рыночных колебаний — именно эти колебания создают возможности для получения прибыли.

Как определить, что экономика вошла в рецессию

Техническое определение рецессии очень простое: два подряд квартала с отрицательным ростом внутреннего валового продукта (ВВП) означают, что экономика перешла в фазу рецессии. В Германии используют другой подход — сравнивают фактический экономический выпуск с потенциальным, и при расширении разрыва считается, что наступила рецессия.

За кажущейся простотой скрывается сложная логика функционирования экономики. Здоровая экономика должна демонстрировать устойчивый рост, любой последовательный спад сигнализирует о серьезных проблемах. Именно поэтому мировые рынки так чувствительны к предупреждениям о рецессии.

Множество факторов, вызывающих рецессию

Не все рецессии возникают по одной причине. Сам цикл экономики увеличивает риск спада, но есть и особые факторы, заслуживающие внимания:

Инфляционная спираль и рост процентных ставок

Центробанки повышают ставки для борьбы с инфляцией — классический инструмент монетарной политики. Однако высокие ставки напрямую тормозят инвестиции и потребительские расходы, уровень безработицы растет. Когда бизнес и потребители начинают опасаться экономической ситуации, они начинают накапливать наличные, что еще больше замедляет экономическую активность. Возникает порочный круг: рост ставок → снижение спроса → сокращение рабочих мест → снижение покупательной способности → рецессия.

Смертельный удар от перенасыщения мощностями

Во время экономического бума компании часто чрезмерно расширяют производственные мощности, чтобы удовлетворить высокий спрос. Когда спрос достигает пика и начинает падать, излишки товаров и услуг остаются невостребованными. Компании вынуждены сокращать производство, увольнять сотрудников, а потребители теряют покупательскую способность, что создает классическую спираль рецессии.

Геополитика и энергетический кризис

Войны, санкции и перебои в поставках энергии вызывают непредсказуемые экономические потрясения. Особенно уязвимы страны, сильно зависящие от импорта энергии — например, Россия и Украина, где рост цен на энергоносители, вызванный конфликтом, нанес удар по промышленным гигантам, таким как Германия.

Пузырь активов и его лопание

Кризис 2008 года — самый известный пример. Банки безудержно выдавали субстандартные ипотечные кредиты, эти рисковые активы объединялись и распространялись по всей финансовой системе. Когда уровень дефолтов по ипотеке резко вырос, вся система оказалась парализована. Обвал рынка недвижимости, обвалы фондовых бирж, банкротства компаний, массовая безработица — рецессия превратилась в глобальный финансовый кризис.

Действительно ли Германия вошла в рецессию?

Данные за 2023 год показывают, что ВВП Германии вырос в первом квартале, во втором и третьем — остановился, а в четвертом — снизился. Хотя стагнация официально не считается, падение с третьего квартала по первый квартал 2024 года достаточно для технического определения — два подряд квартала с отрицательным ростом.

ifo — Институт экономических исследований — прогнозирует снижение ВВП в первом квартале 2024 на 0.1%. Если прогноз оправдается, Германия официально войдет в рецессию, и это будет не легкая. Для крупнейшей экономики Европы — тревожный сигнал.

Глубже вопрос: как Германия, будучи исторически сильной экономикой, оказалась в рецессии?

Основные причины — резкое сокращение строительной отрасли (жилищное строительство достигло минимальных уровней с 1999 года), повышение стоимости капитала из-за повышения ставок ЕЦБ, продолжающийся энергетический кризис из-за конфликта России и Украины, а также снижение доверия к инвестициям и потребительскому спросу.

Реальные последствия рецессии для обычных людей

Самое очевидное — угроза безработицы. В периоды снижения прибыли компаний первым делом рассматривается сокращение штатов. Даже сохранив работу, работники теряют часть своей рыночной ценности — при остановке найма работодатели могут предлагать меньшие зарплаты и льготы, сокращать бонусы и возможности повышения, а также возвращать гибкий график работы, например, удаленку.

Более скрытая проблема — потеря покупательной способности. В условиях высокой инфляции зарплаты не успевают за ростом цен, реальные доходы сокращаются. Также в рецессию финансовые учреждения ужесточают кредитные стандарты — даже при наличии дохода получить кредит становится сложнее. Люди откладывают крупные покупки, такие как жилье или автомобиль, что негативно сказывается на качестве жизни.

Психологическое давление тоже велико — финансовая тревога снижает удовлетворенность жизнью, а негативные эмоции в конечном итоге влияют на экономическую систему, еще больше сдерживая потребление.

Взгляд трейдера: возможности в условиях рецессии

Хотя рецессия — кошмар для обычных работников, для трейдеров ситуация кардинально иная. Рыночные колебания, вызванные спадом, — источник прибыли.

Ключевое понимание: направление рынка для трейдера не так важно, важна его движущая сила. При падении рынка можно зарабатывать на коротких позициях, при росте — на длинных. В условиях экономической неопределенности криптовалютный рынок показывает уникальную защитную функцию — биткоин и эфир часто считаются “цифровыми активами-убежищами”, привлекая инвесторов, избегающих рисков.

История показывает, что каждый кризис порождает возможности для торговли. В 2008 году умные инвесторы в периоды низких цен активно входили в рынок, получая прибыль. Когда рынок охвачен страхом, те, кто сохраняет хладнокровие, могут покупать качественные активы по скидке.

Мудрое высказывание Уоррена Баффета отлично иллюстрирует это: “Бойтесь, когда другие жадны, и жадничайте, когда другие боятся” — рецессия — именно та ситуация, когда эта фраза реализуется на практике.

Практические советы: как подготовиться к рецессии

Для обычных работников: оцените свою стабильность на работе, подумайте о повышении квалификации для повышения конкурентоспособности; в кризисные периоды можно рассмотреть дополнительные источники дохода; если есть свободные средства — лучше погасить долги, чтобы снизить риски.

Для трейдеров: рецессия увеличивает волатильность, что создает больше возможностей для сделок. Следите за рынком драгоценных металлов (золото недавно достигло исторического максимума), за геополитическими событиями, которые могут вызвать краткосрочные колебания, а также за политическими событиями, например, президентскими выборами в США, которые часто влияют на рынки. Криптовалютный рынок, работающий 24/7, в такие периоды предлагает постоянную волатильность.

Перспективы

Краткосрочные перспективы экономики Германии и мира в целом выглядят не очень оптимистично. Эксперты прогнозируют снижение ВВП Германии в 2024 году на 0.3%, а экономический прогноз — “довольно мрачный”. Но именно эта пессимистическая картина создает возможности для трейдеров.

Рецессия — не конец, а этап переоценки рынка. Для трейдера каждое колебание — шанс пообщаться с рынком, будь то рост или падение. Главное — оставаться бдительным, хорошо подготовленным и иметь четкую торговую стратегию.

В такой среде трейдерам нет причин терять энтузиазм. Напротив, стоит радоваться активности рынка — ведь сама его динамика и есть источник ценности.