Фьючерсы на золото или CFD? Руководство по выбору для инвесторов｜Риски, расходы, пороги входа — всё объяснено

Золотые фьючерсы и CFD на золото: что выбрать новичку?

Хотите войти на рынок золота, но запутались в «золотых фьючерсах» и «золотых CFD»? Эти инструменты кажутся похожими, но их торговая логика, уровень рисков и пороги входа кардинально отличаются.

С 2025 года цена на золото выросла более чем на 60%, достигнув максимума за последние 40 лет, а аналитики прогнозируют, что в 2026 году средняя цена составит 4500–5000 долларов. Такой сильный тренд привлекает многих инвесторов, но одна ошибка — и можно потерять все.

Начнем с вывода: если у вас менее 100 000 рублей, вы новичок в инвестициях в золото — CFD на золото более дружелюбны; если у вас есть опыт с фьючерсами, достаточно средств и вы хотите торговать реальными фьючерсами — выбирайте золотофьючерсы.

Что такое золотофьючерс? Почему он привлекателен для краткосрочных трейдеров?

Золотой фьючерс — стандартизированный контракт, торгуемый на фьючерсной бирже, по которому стороны договариваются в будущем по определенной цене купить или продать определенное количество золота. Инвестор не обязан владеть реальным золотом, достаточно торговать графиками свечей, чтобы получать прибыль на разнице цен.

Самая крупная мировая биржа по золотофьючерсам — Нью-Йоркская товарная биржа (COMEX). Ежедневный объем торгов — около 27 миллионов унций, что эквивалентно 100 миллиардам — 200 миллиардам долларов. Насколько ликвиден этот рынок? Это означает, что сделки практически не застревают, риск проскальзывания минимален.

Золотофьючерсы работают по системе маржи: инвестор платит всего 5–10% стоимости контракта, чтобы контролировать его. Например, при цене 4300 долларов за унцию стандартный контракт — 100 унций, то есть 430 000 долларов. При марже 10% — всего 43 000 долларов для участия.

Почему золотофьючерсы так привлекательны?

Можно играть как на рост, так и на падение. Цены на золото растут и падают, в отличие от акций, где можно только покупать. Фьючерсы позволяют хеджировать риски на рынке акций.

Низкие издержки, круглосуточная торговля. Нет расходов на хранение, минимальный спред, система T+0 — деньги можно сразу использовать для следующей сделки, торговать в любое время.

Явный эффект кредитного плеча. При росте цены на 5% ваш фьючерсный счет может принести 50% прибыли. В разы выгоднее, чем покупка слитков или ETF.

Различия между биржами по фьючерсам — важно выбрать правильно

Основные рынки по золотофьючерсам:

Нью-Йоркская товарная биржа (COMEX, код GC) — лидер по ликвидности, стандартный объем — 100 унций, минимальное изменение — 0.10 долларов за унцию, торговля идет с 8:20 до 13:30 по восточному времени, а также 24/7 электронная торговля. Месяцы поставки — февраль, апрель, июнь, август, октябрь, декабрь. Высокая ликвидность — очень маленький спред (0.1–0.3 доллара), что делает его предпочтительным для инвесторов.

Лондонская металлоломная биржа (LME, код GOLD) — объем 1 кг (32.15 унций), минимальное изменение — 0.01 долларов за унцию, также круглосуточная электронная торговля, очень признанный в мире.

Токийская товарная биржа (TOCOM, код 7J) — объем 1000 г, цена в йенах, подходит для азиатских инвесторов; торговля с 8:45 до 13:45 и с 15:00 до 5:00 следующего дня.

Шанхайская фьючерсная биржа (SHFE, код AU) — объем 1000 г, цена в юанях, более доступный вариант для внутренних инвесторов, маржа около 10%.

Тайваньская фьючерсная биржа (TAIFEX, код TWGD) — объем 100 унций, цена в новозеландских долларах. Но есть важный момент: торговый объем по тайваньским золотофьючерсам очень низкий, в 2021 году — всего 158 контрактов в день. Плохая ликвидность — большие спреды, сильное проскальзывание, скрытые издержки могут оказаться выше ожидаемых.

Основные слабые стороны золотофьючерсов — что важно знать новичкам

Кредитное плечо — острый нож. Если цена упадет всего на 5%, ваш маржинальный счет может оказаться полностью «съеденным», и придется докупать маржу. Сейчас цена на золото высока, дневные колебания 2–3% — норма, и при откате можно «слить» все.

Сложности с экспирацией. У фьючерсов есть четкая дата окончания — COMEX, например, основные контракты истекают каждые два месяца. Большинство трейдеров перед истечением перезакладываются на следующий месяц, а дальние контракты обычно дороже, чем ближайшие, и перенос стоит несколько долларов или десятков долларов. Постоянное продление позиций — это дополнительные издержки, которые съедают прибыль.

Краткосрочные риски. Цены на золото очень волатильны, в истории были коррекции 20–30%, и попытки поймать максимум могут привести к убыткам.

CFD на золото: более мягкий вход

CFD на золото — это не реальный контракт, а инструмент, который отслеживает цену золота, и прибыль идет на разнице цен. По сути, это похоже на фьючерс, но правила проще.

Главное отличие: нет срока экспирации, кредитное плечо можно регулировать (от 0.5 до 200), минимальный депозит — 1 доллар. Не нужно платить за перенос, не приходится закрывать позиции в невыгодных условиях.

Таблица сравнения: фьючерс vs CFD

CFD обычно открываются у форекс-брокеров, регистрация — онлайн, быстро и просто.

Стоимость инвестиций в золото: что учитывать

Стоимость фьючерсов — это комиссия, спред и расходы на перенос. Комиссия — около 2–3 долларов за лот, спред — 0.1–0.3 доллара, при высокой ликвидности COMEX он очень мал, но в экстремальных ситуациях может увеличиться.

Перенос — скрытая опасность: фьючерсы имеют срок, и перед его истечением нужно переносить позицию, что стоит денег. Перенос дальнего контракта обычно дороже, и при частом переносе эти издержки накапливаются, съедая прибыль.

Также есть издержки на маржинальные проценты (некоторые платформы), налоги (в Тайване — 0.00002%). В целом, для краткосрочной торговли издержки минимальны, а при долгосрочном удержании — растут.

CFD — без комиссии, только спред и ночные сборы, прозрачнее.

Как выбрать для новичка? Важен размер капитала

Если у вас менее 100 000 рублей и вы новичок — начните с CFD. Минимальный депозит — 1 доллар, кредитное плечо регулируется, комиссия отсутствует, правила просты. Бесплатные демо-счета позволяют освоить графики, индикаторы, RSI — минимальные издержки. Когда поймете рынок и накопите средств — можно перейти к реальным фьючерсам.

Если есть опыт с фьючерсами и капитал свыше 50 000 рублей — выбирайте фьючерсы. Особенно на COMEX — большой объем, высокая ликвидность. Но будьте готовы к сложностям: процедуре, затратам на перенос и экспирацию. Торговля в основном по американскому времени (вечер в Тайване), требует дисциплины.

Хотите держать позицию долго для хеджирования? Тогда лучше выбрать ETF на золото без срока, с меньшими затратами. Фьючерсы и CFD больше подходят для среднесрочной торговли — 3–6 месяцев.

Сколько денег нужно для старта с золотофьючерсом?

Новичкам не рекомендуется сразу входить в золотофьючерсы из-за высокого кредитного плеча и волатильности. Стандартный контракт COMEX — 100 унций, стоимость около 43 000 долларов, маржа — примерно 2–4 тысячи долларов (около нескольких сотен тысяч рублей). Это уже немаленький порог.

Если очень хочется попробовать — минимум 5–10 тысяч новых тайваньских долларов, с запасом 50% на риски. Но разумнее начать с CFD — 1–3 тысячи рублей, чтобы понять механику, а потом уже перейти к реальным фьючерсам.

Прогноз цен на 2026 год — стоит ли входить?

Большинство аналитиков ожидают, что в 2026 году цена на золото достигнет 4500–5000 долларов. Поддержка — цикл снижения ставок, покупки центральных банков, спрос на ETF и экономическая неопределенность.

Но высокая цена увеличивает и риски волатильности. В 2025 году рост превысил 60%, достигнув новых максимумов за 40 лет, и рынок уже заложил много оптимизма. Возможен откат — и он может быть 20–30%. В краткосрочной перспективе покупать на пике рискованно.

Можно входить, но рекомендуется: использовать небольшие суммы, ставить стоп-лоссы, дробить позиции, не рисковать всем сразу. Лучше тренироваться на CFD, чем сразу лезть в фьючерсы.