2026-01-07 00:25:57

На фоне глобальной реструктуризации промышленных цепочек поставок автономность и контролируемость высокотехнологичных химических материалов становятся все более неотложными. Особенно в ключевых отраслях, таких как полупроводники, панели и дисплеи, критические материалы, долгое время монополизированные японскими и американскими компаниями, становятся синим океаном, в развитие которого стремятся вложиться публичные компании.

Возьмем, к примеру, фоторезисты для полупроводниковой литографии — глобальный рынок в основном контролируется японскими гигантами, такими как JSR, TOK, Shin-Etsu и Sumitomo, при этом DuPont также занимает свою нишу. Хорошая новость: отечественные производители, включая Tongcheng New Material, Dinglongjq, Henghuo New Material, Jinghuifactory и Yake Technology, уже начали активную деятельность, и некоторые их продукты постепенно выходят на массовое производство. На рынке фоторезистов для панелей Южная Корея уже вышла из игры; сейчас он контролируется в основном японскими производителями, при этом Yake Technology и Tongcheng New Material также активно нагоняют.

Глядя вниз по цепочке, базовые материалы — такие как проявитель TMAH, эпоксидный компаунд и полиимидные материалы — незаметны на первый взгляд, но совершенно необходимы и долгое время находились под контролем иностранных компаний. Glinda добилась прорыва в области проявителей; Huahai Chengke и Feikai Materials активно развивают область эпоксидного компаунда; Dinglongjq, Wanrun Stock и Aisen Stock также имеют позиции в полиимидных материалах.

OLED и дисплейная индустрия не исключение. Монопольное положение Idemitsu в области люминофоров синего света остается непоколебимым, однако участие компаний, таких как Lightmate Optoelectronics и Wanrun Stock, открывает новые возможности на рынке. Защитная пленка TAC разделена между тремя японскими компаниями: Fujifilm, Konica и Zeon, тогда как Tianlu Technology прилагает усилия, чтобы изменить эту ситуацию. Хотя японские компании Kyocera и TDK сохраняют преимущество в области высокопроизводительной керамики, National Ceramics Materials также последовательно продвигается вперед.

Эти возможности касаются не только компаний, но и отражают общую тенденцию модернизации всей промышленной цепочки. Кто сумеет добиться прорыва в этих ключевых звеньях, тот сможет воспользоваться следующим циклом роста.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

23 Лайков

Награда
23
10
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

ValidatorViking

· 01-09 14:06

Независимо от того, что нарратив о разъединении цепочки поставок выглядит убедительно, давайте говорить о реальном консенсусе — риск реализации этих стратегий значительно выше, чем предполагает хайп. Конечно, разрушение японского монополия на фотос resistы звучит как проверенная на практике идея, но показатели выхода и масштабирование? Вот где большинство цепочек на самом деле расходятся.

Посмотреть ОригиналОтветить0

DiamondHands

· 01-09 04:38

Опять эта история... Япония держит за горло, внутри страны догоняют, обгон на повороте — так всегда рассказывают, а что в итоге? Хорошо верить, что всё будет хорошо, но когда дело доходит до реализации, возникают всевозможные проблемы. Я следил за 雅克科技 и 彤程新材, их технические показатели еще далеки от стабильного массового производства. Не то чтобы это было невозможно, просто не стоит преувеличивать. Главное — как далеко смогут зайти эти компании, сказать трудно, цепочка поставок слишком сложна. Подождите, почему постоянно кажется, что снова начнут рассказывать истории и раздувать темы? Всё равно нужно смотреть на финансовую отчетность. Каждый этап этого процесса кажется возможностью, но сколько из них действительно смогут сделать прорыв с 0 до 1? Но, говоря откровенно, хотя бы что-то делают — это уже лучше, чем ничего не делать.

Посмотреть ОригиналОтветить0

DuckFluff

· 01-07 02:53

Ожидается замена импортных решений отечественными, и 雅克科技 вместе с 彤程新材 должны сосредоточиться на этом Наконец-то кто-то осмелился заняться материалами, которые являются ключевыми для отрасли, это настоящее обновление промышленности Японские компании пострадали сильно, но смогут ли такие компании, как 格林达, действительно конкурировать? Материалы — это очень важно, нужно поддерживать их активно, иначе нас снова могут обойти Честно говоря, 万润股份 так широко диверсифицирована — наверное, она хочет охватить всю цепочку производства Вот почему так важно иметь собственные технологии и контроль, после опыта блокировок это понятно 国瓷材料 уверенно продвигается, нужно поднажать, братан Можно ли массово производить фотолитографический клей? Это уже прорыв, продолжайте в том же духе Реагенты для проявки, защитные материалы — эти незаметные вещи приносят самую большую прибыль, даже懂王 это знает Есть небольшие надежды, что 天禄科技 сможет действительно изменить положение дел и конкурировать с 富士胶片

Посмотреть ОригиналОтветить0

ChainBrain

· 01-07 02:02

Это действительно проблема узкого горла, фотолитографический клей полностью контролируется Японией. Яке Технологии и Тончэн должны приложить усилия, отечественный заменитель действительно нужно быстро развивать.

Посмотреть ОригиналОтветить0

YieldHunter

· 01-07 00:54

Честно говоря, если посмотреть на данные по этим материалам... большинство из этих компаний все еще отстают на годы в оптимизации доходности. Профиль маржи здесь на самом деле довольно сомнительный, если учитывать расходы на исследования и разработки. Устойчивые доходы? Технически говоря, пока не вижу их, если только речь не идет о минимальной 5-7-летней перспективе.

Посмотреть ОригиналОтветить0

PrivacyMaximalist

· 01-07 00:42

Китайская локализация материалов, ограничивающих развитие, уже несколько лет обсуждается, и наконец-то появились некоторые сдвиги. Главное — смогут ли эти компании действительно массово производить и стабильно поставлять продукцию, ведь одних презентаций и концепций мало. --- Опять японский монополизм, на этот раз кажется, что отечественные производители действительно имеют что показать, но всё ещё нужно дождаться, смогут ли их последующие продукты пройти проверку качества. --- Як, Тонгчэн и другие действительно занимают свои позиции, но насколько долго их конкурентоспособность сможет сохраняться — пока трудно сказать, японские компании имеют очень глубокие защитные барьеры. --- PI-материалы, проявляющие жидкости и подобные мелочи — низкомаржинальные, но необходимые, поэтому это долгосрочный перспективный сегмент. --- Говоря откровенно, всё зависит от самостоятельных инноваций, иначе нас всегда будут ограничивать, и сейчас наконец-то видно, что некоторые компании занимаются реальными делами. --- Те компании, производящие материалы на верхнем уровне цепочки поставок, должны приложить усилия, иначе дивиденды от этой волны перестройки цепочек снова уйдут к Японии и Южной Корее. --- Имена вроде Грэнда и Тянлу звучат немного незнакомо, нужно внимательно изучить технические запасы этих компаний.

Посмотреть ОригиналОтветить0

NFTRegretDiary

· 01-07 00:40

Замена импортных технологий обязательно должна быть реализована, Як Технологии и Тончэн вызывают доверие Многолетняя зависимость от фотолитографического клея наконец-то прервана Опять японский монополизм, когда же мы действительно прорвемся Эти компании по производству материалов давно должны были обратить на это внимание, Гринда, Фэйкэй — перспективные проекты Долгое время находясь в затруднительном положении, отечественные производители активно развиваются, нужно идти в ногу с временем В области материалов это кажется простым, но на самом деле это настоящий шанс для индустриального обновления

Посмотреть ОригиналОтветить0

WhaleWatcher

· 01-07 00:39

Обзор списка компаний, Як Технологии и Тончэн Синцай действительно занимают позицию, но в области фотолитографического клея действительно еще много работы. Старые японские игроки обладают глубокими технологическими наработками. --- Самое важное — заниматься собственными разработками, иначе при новой волне санкций придется жить на пособия, и сейчас действительно видно, что внутри страны делается усилие. --- Имена, такие как Гринда, Хуахай Чэнкэ, обычно не очень слышны, но эта волна показала, что уже идут работы по ключевым материалам. --- Говоря прямо, все сводится к времени: кто первым достигнет прорыва, тот и выиграет, но японцы не собираются сидеть сложа руки. --- Тэнлук Технологии разрушили монополию на TAC-слой? Сколько на это потребуется времени, японский гигант Фудзи — не тот, с кем легко справиться. --- Настоящие возможности — это материалы нижнего уровня, такие как TMAH, герметизирующие материалы, которые легко игнорировать, но именно они могут стать узким местом. --- Преобразование цепочки производства звучит красиво, но на практике все зависит от того, кто сможет массово производить, без массового производства все остается пустыми словами.

Посмотреть ОригиналОтветить0

0xSoulless

· 01-07 00:35

Опять история о выманивании новичков, на этот раз под видом индустриального обновления Звучит довольно масштабно, но инвесторы уже давно прошли через этот сценарий Я считаю, что это хорошая идея, но говорить о реальном прорыве японской монополии стоит только тогда, когда это действительно произойдет. Сейчас — только спекуляции на концепциях Рост цен на акции этих компаний есть, прорыв в области фотолитографии есть — я смотрю только на эти два момента

Посмотреть ОригиналОтветить0

Layer2Arbitrageur

· 01-07 00:27

лол, сжатие маржи здесь действительно дико — у вас есть примерно 200-300 базисных пунктов запас before эти внутренние игры начнутся ценовым сжатием до полного исчезновения. Япония уже закладывает доминирование, так где же настоящее окно альфы? только что посчитал... если точка безубыточности tac膜 через 18 месяцев, текущая оценка предполагает примерно 0% риска исполнения. честно говоря, вся энергия ngmi вокруг.

Посмотреть ОригиналОтветить0

Подробнее