2025 год: изменение стратегии корпоративных финансов — модель цифрового хранилища активов (DAT) становится основной

Источник: TokenPost Оригинальный заголовок: В 2025 году компании начнут активно включать биткоин и эфир в финансовую стратегию… Тренд на «цифровые активы в казначействе» Оригинальная ссылка:

Модель хранилища цифровых активов официально входит в мейнстрим финансовой системы

Модель хранилища цифровых активов (DAT·Digital Asset Treasury) в 2025 году официально вошла в мейнстрим финансовой системы. Криптовалюты, такие как биткоин (BTC), эфир (ETH), Солана (SOL) и другие, перестали быть экспериментальными активами и стали важной частью основной финансовой стратегии компаний.

Масштабное использование криптовалют в финансах публичных компаний

В 2025 году многие публичные компании активно включают цифровые активы в свои финансовые активы. Особенно популярна модель «цифрового активного хранилища», при которой компании заменяют наличные деньги криптовалютами. Этот тренд начал развиваться после прецедента 2020 года, когда одна крупная софтверная компания впервые включила биткоин в свои активы.

Эта компания в настоящее время держит 671 270 биткоинов (примерно на 9,7 трлн вон), что по публичным данным составляет около 62,1 миллиарда долларов (примерно 90 трлн вон). Впоследствии компании, такие как Майнинг биткоинов, Sharp Link и Ethereum Machine, расширили свое влияние на рынке DAT. Особенно привлекает внимание майнинг эфира (с капитализацией около 1,95 трлн вон), связанный с сотрудничеством с известным инвестиционным институтом.

Массовый приток капитала и диверсификация активов

По данным платформы блокчейн-данных, в августе и сентябре 2025 года объем приобретения цифровых активов компаниями достиг 23 миллиарда долларов (около 33,2 трлн вон), из которых 12 миллиардов долларов (около 17,4 трлн вон) в ноябре концентрированно перешли в биткоин. Эфир, благодаря доходам от стекинга и стабильности инфраструктуры, в августе и сентябре пользовался спросом на 6 миллиардов долларов (около 8,7 трлн вон) и 4,7 миллиарда долларов (около 6,8 трлн вон) соответственно.

По мере приближения конца года стратегия DAT расширилась за пределы биткоина и эфира, охватывая множество других криптоактивов. Средние и малые активы, такие как SUI, Hyperliquid, ENA, XRP и другие, также начали входить в корпоративные финансовые портфели, вызывая высокий интерес инвесторов. За этим трендом стоит явное смягчение регулирования, снижение процентных ставок и руководство Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по вопросам стекинга.

Риски и опасности: чрезмерная концентрация

Однако модель хранилища цифровых активов по-прежнему демонстрирует высокую концентрацию. Некоторые публичные компании занимают более половины всего рынка DAT, что создает давление на ликвидность и риски регулирования. В отрасли отмечают, что волатильные мелкие монеты, входящие в DAT, могут резко снизиться в цене раньше, чем акции компаний, что создаст бухгалтерские трудности.

Пример крупной софтверной компании является показательным. С 2020 года она полностью перевела свои активы в биткоин, инвестировав 50,3 миллиарда долларов (около 72,8 трлн вон) по цене примерно 75 000 долларов за BTC, и в настоящее время владеет около 3,2% мирового предложения биткоинов. Эксперты отмечают, что «эта компания фактически превратилась из софтверной в холдинговую компанию по биткоинам с высоким кредитным плечом» и предупреждают, что распространение спотовых ETF в будущем может снизить практическую ценность модели DAT.

2026 год: развитие DAT, ориентированного на создание дохода

Компании уже выходят за рамки простого владения криптовалютами и начинают развивать стратегии, направленные на получение прибыли. Лидеры отрасли заявляют, что «следующий этап цифровой стратегии — это не просто владение, а превращение её в «финансовый двигатель, создающий доход»». В это входит стекинг, платежи, использование ликвидности, внедрение систем управления рисками и повышение прозрачности бухгалтерского учета.

Эксперты считают, что сможет ли модель DAT продолжать существовать как устойчивая стратегия для организаций, зависит от способности компаний адаптироваться к росту спотовых ETF и токенизированных фондов.

Ключевые моменты

Аналитика рынка: 2025 год ознаменовал переход модели цифровых активов из экспериментальной стадии в мейнстримовое применение. Это уже не единичное событие, а постоянный спрос институтов, подтверждающий статус криптовалют как активов.

Стратегические акценты: компании переходят от простого владения к стратегии получения дохода. Активное использование стекинга, диверсификация активов и прозрачность бухгалтерии станут решающими факторами успеха DAT.

Терминология: Модель хранилища цифровых активов (DAT) — это подход, при котором компании включают криптовалюты как ключевые активы в свою финансовую стратегию. В числе пионеров — крупная софтверная компания, недавно присоединились и компании, связанные с эфиром и Соланой.