Отношение Уолл-Стрит меняется. Недавно Morgan Stanley подала заявку в SEC на ETF для биткоина и Solana, что отмечает официальный вход традиционных финансовых институтов в сферу криптоактивов, уходя от роли наблюдателя.

Что это отражает? Переход от понимания «криптоактивов как рискового актива» к «инструменту для распределения портфеля через ETF» — это результат постепенного совершенствования нормативно-правовой базы. Через структурированный продукт ETF институциональные инвесторы могут участвовать в крипторынке более упорядоченным способом, снижая юридические и репутационные риски. Биткоин как крупнейший по капитализации цифровой актив естественно становится первым выбором. Solana же, благодаря высокой пропускной способности и экосистеме DeFi, постепенно завоевывает признание институциональных инвесторов.

Что произойдет на рынке, если эти ETF в итоге будут одобрены? Барьер входа для розничных инвесторов значительно снизится — не нужно регистрировать счет на криптобирже, доступ к криптоактивам можно получить через обычный брокерский счет. Что еще важнее, приток институционального капитала может изменить структуру ликвидности крипторынка, что поможет повысить зрелость всей экосистемы.

Но нужно трезво смотреть на реальность. Отношение SEC к крипто-ETF всегда было непостоянным, заявка JPMorgan была отклонена, и неясно, удастся ли Morgan Stanley добиться успеха на этот раз. Высокая волатильность крипторынка и риски безопасности продолжают существовать и не исчезнут просто потому, что крупные институты начали участвовать. Кроме того, хотя действия Morgan Stanley привлекают внимание, Goldman Sachs и ARK Invest давно уже работают в этой сфере — это не преимущество первопроходца, а скорее действия последователя.

Коротко говоря, это сигнал о слиянии традиционных финансов и крипто-экосистемы, но сам сигнал не гарантирует определенный доход. Инвесторы должны сохранять рациональное суждение.