Арест Мадуро в США, рост венесуэльского фондового рынка на 67%! Анализ инвестиционных возможностей в условиях геополитической бури

5 января на фондовой бирже Каракаса произошел редкий за многие годы однодневный скачок. Связь между новостным фоном и рыночным настроением вызвала сильную химическую реакцию на этой земле, долгое время страдающей от экономических санкций и гиперинфляции. С 3 января, после ареста Мадуро, основные индексы Венесуэлы выросли на 67%. Контракты на ставку «Мадуро уйдет до 31 января» также выросли до 13-кратной прибыли.

Взгляд в эпицентр событий

Аномальные колебания на фондовой бирже Каракаса вызваны беспрецедентным геополитическим событием. 3 января по местному времени США арестовали президента Венесуэлы Николаса Мадуро и его супругу по обвинениям, связанным с «наркотическим терроризмом». Это событие напрямую вызвало резкую реакцию финансовых рынков Венесуэлы. В первый полный торговый день после события, 5 января, биржа Каракаса выросла на 16,45%.

На следующий день, 6 января, рост рынка был еще более впечатляющим — однодневный скачок на 50,01%, закрытие на уровне 3897 пунктов. Два дня подряд бешеный рост привел к тому, что основные индексы страны выросли в сумме на удивительные 67%. Объем торгов на венесуэльском рынке государственных облигаций, ранее редкий, также активизировался: цены на некоторые дефолтные облигации начали расти с диапазона 23-33 центов за доллар, за несколько месяцев.

Логика за рыночным взлетом

Положительная реакция венесуэльского рынка на это геополитическое изменение показывает сильные ожидания инвесторов относительно будущих перемен. Внезапная смена политического режима рассматривается как ключевой поворотный момент, способный разрушить долгосрочную международную изоляцию страны. После ареста Мадуро США объявили, что «временно возьмут на себя управление страной до безопасного перехода власти», что дало инвесторам надежду на снятие санкций.

Глобальные рынки отреагировали по-разному. Американский фондовый рынок отреагировал слабо: индекс Dow Jones вырос всего на 1,23%, а другие развивающиеся рынки остались относительно стабильными. Аналитики из Hontun считают, что такая дифференцированная реакция связана с фундаментальными факторами: «Краткосрочно событие повышает риск-пропорцию товаров, но фундаментальные ограничения остаются».

Разногласия в ожиданиях энергетического сектора

Наиболее очевидные разногласия возникли в отношении влияния на энергетический сектор. Несмотря на то, что Венесуэла обладает крупнейшими в мире запасами нефти, текущий уровень добычи составляет около 1 миллиона баррелей в сутки, что менее 1% мирового предложения.

Реальность такова, что даже при таком геополитическом потрясении цены на нефть не демонстрируют сильных колебаний. Это связано с тем, что глобальный рынок нефти все еще находится в состоянии избытка предложения, и фундаментальные факторы ограничивают рост премии за геополитические риски. Международные нефтяные гиганты, такие как Chevron и ExxonMobil, внимательно следят за ситуацией в Венесуэле, анализируя возможные изменения санкционной политики и их влияние на цепочки поставок тяжелой нефти.

Противоречивая ситуация заключается в том, что экспорт нефти Венесуэлы фактически «завис» из-за политической нестабильности. Многочисленные нефтеналивные суда, планировавшие отправиться в США и Азию, не смогли выйти в море, порты полностью приостановили погрузочные операции.

Реакция на межактивную связь

Влияние геополитических событий на глобальные активы проявляется в сложных связях и неопределенности. Хотя реакция рынка на событие была быстрой, взаимодействие между различными классами активов показывает более глубокие логические связи.

Золото и нефть демонстрируют противоположные тенденции. В условиях стремления к уклонению от рисков цена золота преодолела недавний максимум, заметно выросла. Взлет на фондовом рынке Венесуэлы больше отражает ожидания внутренних инвесторов по поводу экономических перемен, а не глобальный поток капитала.

Торговые платформы развивающихся рынков внимательно следят за возможностью реструктуризации дефолтных облигаций Венесуэлы на сумму около 1540 миллиардов долларов. Инвесторы ожидают, что смена режима или перспектива честных выборов могут дать новые надежды на возврат долгов.

Будущие риски и реальные ограничения

Вице-президент Венесуэлы Делси Родригес уже принес присягу как временный президент, однако неопределенность политического перехода сохраняется. Родригес публично потребовал от США предоставить «жизненное доказательство» Мадуро и заявил, что Мадуро остается единственным президентом страны.

Риск сильных колебаний рынка все еще высок, особенно в условиях неопределенности по юридическим и международным вопросам признания. Трейдинговые платформы сталкиваются с трудностями в определении момента смены власти.

Многие экономисты отмечают, что даже при изменениях в политической системе восстановление экономики Венесуэлы потребует долгосрочных усилий. В настоящее время инфляция достигает около 270% в год, а МВФ прогнозирует, что к 2026 году она может взлететь до 680%.

Многообразие стратегий глобальных трейдеров

Геополитические события проявляются по-разному в традиционных рынках и на рынке новых цифровых активов. Пока Каракас ищет новый баланс в условиях сильных колебаний, глобальные инвесторы уже ищут возможности в межрынковых и межактивных стратегиях.

Для глобальных трейдеров диверсификация активов становится эффективной стратегией против неопределенности. Криптовалюты как новый класс активов демонстрируют сложные корреляции с традиционными финансовыми рынками. Например, по данным Gate, в период с 3 по 7 января цены на основные криптоактивы колебались относительно спокойно, не показывая резких односторонних движений, подобных рынку Венесуэлы. Биткойн колебался в диапазоне 92 000–93 500 долларов. Такой дифференцированный подход дает возможность диверсифицировать риски, особенно когда традиционные рынки сильно колеблются из-за геополитических событий, а цифровые активы могут вести себя по-другому.

Когда во вторник фондовая биржа Каракаса достигла рекордных 3897 пунктов, один аналитик отметил: «Это скорее эмоциональный взрыв, чем отражение фундаментальных факторов». Обсуждение реструктуризации венесуэльского долга вновь активизировалось, но те 1540 миллиардов долларов дефолтных облигаций, как спящий гигант, пока не проснулись. Инженеры энергетических компаний США начали изучать способы восстановления стареющих нефтяных объектов Венесуэлы, а цифры на торговых экранах продолжают меняться: облигации Венесуэлы уже выросли в цене вдвое за несколько месяцев, но еще далеки от номинала.