Разрыв по серебру сокращается: с 140 миллиона унций до 59 миллионов, HSBC раскрывает новые рыночные сигналы

2026-01-07 12:00:36

Последние прогнозы HSBC показывают, что дефицит предложения на рынке серебра постепенно сокращается. Согласно прогнозам, дефицит предложения серебра в 2026 году достигнет 140 миллионов унций, а в 2027 году еще больше сократится до 59 миллионов унций. Эта тенденция отражает важные изменения в глобальном балансе спроса и предложения серебра и предоставляет инвесторам ключевые подсказки для понимания направления рынка.

Тенденция сокращения дефицита предложения

Год	Дефицит предложения	Изменение в годовом выражении
2026	140 млн унций	Базовый год
2027	59 млн унций	Снижение на 58%

По данным дефицит предложения серебра сократится более чем вдвое в течение двух лет. Что это означает?

Основной смысл сокращения дефицита

Улучшение предложения: Новые мощности или повышение производства заполняют часть дефицита
Изменения со стороны спроса: Промышленный спрос или спрос инвесторов могут измениться
Перебалансировка рынка: От острой нехватки постепенно к относительному равновесию
Ценовой сигнал: Высокая ценовая среда может стимулировать рост предложения

Почему это стоит отслеживать

Серебро, имея двойственный статус промышленного металла и драгоценного металла, напрямую влияет на ценовые тренды через баланс спроса и предложения. Длительный дефицит предложения обычно поддерживает рост цен, но его сокращение означает, что эта поддержка может ослабевать.

Прогноз HSBC указывает на то, что, хотя серебро столкнется с дефицитом предложения в 2026-2027 годах, рынок постепенно адаптируется к этому дисбалансу. Это может быть обусловлено несколькими факторами: во-первых, высокие цены на серебро стимулируют горнодобывающие компании увеличивать производство или повышать процент вторичной переработки; во-вторых, некоторый промышленный спрос может снизиться из-за экономического цикла или технологического замещения; в-третьих, колебания инвестиционного спроса также влияют на общий баланс.

Долгосрочные выводы для рынка

С точки зрения сокращения дефицита рынок серебра находится в переходном периоде от напряженности предложения к относительному равновесию. Это имеет различные значения для разных участников рынка:

Для инвесторов, оптимистично настроенных на серебро, сокращение дефицита означает ослабление предыдущей поддержки предложения, поэтому необходимо следить за другими движущими факторами (такими как тренд доллара, реальные процентные ставки, геополитические риски и т.д.). Для производственного сектора это может означать, что высокие цены на серебро могут быть неустойчивыми, и стратегии закупок должны соответственно корректироваться.

Заключение

Прогноз HSBC раскрывает важный поворотный момент: переход рынка серебра от острой нехватки к относительному равновесию. Сокращение с 140 миллионов унций до 59 миллионов унций — это не просто изменение цифр, а отражение глубоких изменений в глобальном балансе спроса и предложения. Это напоминает инвесторам и участникам производственного сектора, что нельзя полагаться просто на дефицит предложения для поддержания ожиданий, а необходимо более комплексно оценивать долгосрочную стоимость серебра и рыночные движущие силы. Далее следует продолжать мониторить, будет ли фактический рост предложения осуществляться согласно прогнозам и как другие факторы будут взаимодействовать с улучшением предложения.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .