Ожидания двух снижений ставки Федеральной резервной системы реализованы, что означает для криптовалютного рынка период девальвации доллара

2026-01-07 13:27:45

Amundi недавно снизил свою позицию по доллару с позитивной на осторожную и прогнозирует возможные два снижения ставок ФРС в 2026 году. Что отражает это изменение взглядов? Какое влияние это окажет на крипторынок?

Доллар подвергается структурному давлению

Ключевой вывод аналитиков Amundi заключается в следующем: доллар в этом году сталкивается со структурными неблагоприятными ветрами. Это не краткосрочная волатильность, а более глубокая тенденция. Ключевые данные, поддерживающие этот вывод, показывают, что они немного повысили прогноз роста США на 2026 год с 1,9% до 2%, однако этот темп роста остается ниже потенциального уровня роста американской экономики.

Что это означает? Медленный экономический рост обычно снижает стоимость валюты. Когда темпы роста американской экономики ниже ожиданий, ФРС склонна к снижению ставок для стимулирования, а снижение ставок часто сопровождается ослаблением доллара.

Двойственное значение ожиданий по снижению ставок

Amundi прогнозирует два возможных снижения ставок ФРС в 2026 году. За этим прогнозом стоят два важных фактора:

Макроэкономические основания: рост ниже потенциала, возможный рост инфляционного давления, необходимость ФРС сохранять свободную денежно-кредитную политику
Политический фактор: администрация Трампа четко продвигает свободную денежно-кредитную политику, что усилит тенденцию ФРС к снижению ставок

Стоит отметить, что неопределенность относительно председателя ФРС нового созыва остается, однако независимо от того, кто вступит в должность, политическое давление будет направлено в сторону снижения ставок.

Потенциальное влияние на крипторынок

Цикл девальвации доллара обычно благоприятен для рисковых активов. Криптовалюта как представитель рисковых активов часто извлекает пользу из этого процесса. Основная логика включает:

Изобилие ликвидности: снижение ставок означает увеличение ликвидности на рынке, капитал легче направляется в высокорисковые, высокодоходные активы
Ожидания девальвации доллара: инвесторы ищут активы вне доллара для защиты покупательной способности, криптовалюта становится одним из вариантов
Снижение реальной доходности: в условиях снижения ставок доходность традиционных облигаций снижается, привлекательность криптовалюты относительно повышается

Заключение

Прогноз Amundi по девальвации доллара и снижению ставок рисует более четкую картину макроэкономической ситуации на 2026 год: темпы роста экономики ниже ожиданий, политика ориентирована на смягчение, доллар испытывает давление. Такая среда обычно благоприятна для рисковых активов, включая криптовалюту. Однако конечные результаты на рынке будут зависеть от фактических экономических данных и реализации политики. Ключ в том, чтобы постоянно следить за фактическими действиями ФРС, а не только ожиданиями.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .