Вот настоящий вопрос: уже ли рынок заложил в цену полтриллиона долларов новой количественной смягчения (QE)? Посмотрите на золото и Биткойн — оба продолжают расти. Но это просто хеджирование инфляции или мы действительно наблюдаем процесс определения цены вокруг этой новой ликвидности?

Традиционная роль золота здесь имеет смысл. Больше денежной стимуляции обычно ослабляет покупательную способность валюты. А Биткойн? Вот тут интересно. Некоторые утверждают, что он является естественным бенефициаром неограниченной печати денег. Другие говорят, что корреляция слабее, чем мы думаем.

Важен тайминг. Если QE уже ожидалось, цены должны были это учесть. Если это сюрприз — или масштаб превысил ожидания — возможно, мы наблюдаем новые движения.

Каково ваше мнение? Уже ли это старые новости, отражённые в текущих оценках, или мы всё ещё на ранних стадиях переоценки?