Огромные китовые прибыли сократились вдвое: с 3,3 миллиона до 1,75 миллиона, насколько опасна маржинальная торговля альткоинами

В течение недели плавающая прибыль упала на 1,55 млн долларов. Главный герой этой истории — кит, инвестировавший 8 млн долларов в лонги по 11 альткойнам. На 6 января его плавающая прибыль составляла более 3,3 млн долларов, а к 8 января упала до 1,75 млн долларов. За несколько дней спада рынка план на бумаге испарился более чем наполовину. Это не просто изменение цифр, а реальное отражение рисков торговли с высоким плечом.

Полная картина торговли позади обваления плавающей прибыли

Агрессивный позиционирование кита

Этот адрес 1 января задепозировал 8 млн USDC в качестве маржи на Hyperliquid, а затем открыл лонг-позиции по 11 альткойнам, включая IP, XPL, STBL, MON, PUMP, GRIFFAIN, VVV, AIXBT, HEMI, MAVIA, STABLE. Позже добавил позиции в BTC, FARTCOIN, HYPE, TRUMP, LIT и другие. На первый взгляд это выглядит как диверсификация риска, но на самом деле это масштабное лонг-ставки в условиях высокого плеча.

Согласно последним данным, производительность позиций этого адреса значительно различается:

Почему плавающая прибыль так быстро испарилась

За этим стоит несколько ключевых факторов. Во-первых, общее падение рынка. Согласно последним данным, BTC упал на 1,91% за последние 24 часа — пусть это выглядит незначительно, но при торговле с высоким плечом даже такое движение вызывает значительные колебания счета. Волатильность альткойнов значительно выше, чем у BTC, и когда рыночные настроения меняются, падение этих низколиквидных активов часто в несколько раз превышает падение BTC.

Во-вторых, усиливающий эффект высокого плеча. Хотя в сообщении не указано прямое плечо, используемое этим адресом, из того факта, что маржа в 8 млн долларов позволила открыть так много позиций, ясно, что используется значительное плечо. При таких условиях небольшие колебания рынка превращаются в значительные колебания плавающей прибыли счета.

В-третьих, характеристики альткойнов. Большинство из этих 11 монет — это проекты с низкой капитализацией и относительно слабой ликвидностью. Когда крупные средства входят или выходят, ценовые колебания становятся более экстремальными. Когда кит входит, цена повышается, но при коррекции рынка падение часто происходит быстрее.

Киты тоже попадаются на крючок

Интересная часть этого случая в том, что он развеивает множество представлений о китах. Многие розничные трейдеры считают, что киты обладают информационным преимуществом и сильными навыками торговли и должны стабильно прибыльны. Но опыт этого адреса показывает, что даже участники с огромными средствами сталкиваются с огромными рисками при торговле с высоким плечом.

Еще более примечательно, что 5 января другие киты проводили аналогичные агрессивные операции. Согласно соответствующим данным, некоторые адреса китов в течение последних двух дней открыли позиции на общую сумму около 55 млн долларов, используя 5-кратное плечо для покупки 39,24 млн долларов ZEC, 10-кратное плечо для покупки 15,48 млн долларов DOGE, и в результате получили убыток 1,88 млн долларов. Это показывает, что при текущих рыночных условиях агрессивные долгосрочные стратегии испытывают коллективное давление.

Уроки для трейдеров

Этот случай указывает на несколько важных моментов риска:

Во-первых, диверсификация позиций не равняется диверсификации риска. Открытие нескольких позиций в одном рыночном направлении (все лонги) по существу представляет собой концентрацию направленного риска. Когда рынок движется в противоположном направлении, такая “диверсификация” скорее приводит к более равномерным и полным убыткам.

Во-вторых, высокая доходность альткойнов сопровождается экстремальной волатильностью. Падение плавающей прибыли с 3,3 млн долларов до 1,75 млн долларов такого масштаба редко встречается на основных монетах, но в маржинальной торговле альткойнами это норма. Высокая доходность и высокий риск никогда не бывают независимыми.

В-третьих, волатильность плавающей прибыли часто недооценивается. Многие трейдеры видят рост плавающей прибыли и начинают планировать, как ее потратить, но не осознают хрупкость этой прибыли. При высоком плече плавающая прибыль может испариться быстрее, чем основной капитал.

Заключение

То, что кит, инвестировавший 8 млн долларов в лонги по 11 альткойнам, упал с плавающей прибыли 3,3 млн до 1,75 млн долларов — это история не о том, будет ли этот адрес в конечном счете прибыльным, а о предупреждении о реальных рисках торговли с высоким плечом. Волатильность альткойнов, усиливающий эффект плеча и быстрые изменения рыночных настроений — все эти факторы в совокупности означают, что даже участники с огромными средствами не могут избежать потерь. Для большинства розничных трейдеров коэффициент риска такой торговли уже выходит за разумные пределы. Признание риска важнее, чем преследование высокой доходности.