#密码资产动态追踪 $PEPE $BIFI $ETH

ФРС действительно собирается остановиться? Эти данные по Non-Farm Payrolls немного ранят

Рассмотрим подробнее — уровень безработицы сразу упал до 4.4%, выглядит неплохо, но проблема в том, что на стороне найма всё взорвалось. В декабре добавлено всего 50 тысяч рабочих мест, в предыдущем месяце было сокращено 76 тысяч — это самое тяжелое состояние после пандемии. За весь 2024 год добавлено всего 584 тысячи, средний показатель по частному сектору — всего 6.1 тысячи в месяц, самый слабый с 2003 года.

Как только данные вышли, рынок взорвался, ставки по свопам сразу же снизили вероятность снижения ставки в январе до нуля, а ожидания первого снижения отложили на июнь. Доходность двухлетних американских облигаций резко выросла, трейдеры сейчас просто наблюдают за происходящим.

Интересно, что истинная причина снижения уровня безработицы — снижение трудовой активности. Проще говоря, многие просто «лежат на диване», число тех, кто не ищет работу, растет. PGIM говорит, что ФРС может «пропустить один цикл», а Natixis тоже считает, что темп снижения ставок нужно замедлить.

Зарплаты выросли на 3.8%, что превышает инфляцию, так что внешне рынок труда кажется больным, но на самом деле он еще держится. Настоящий фактор неопределенности — это данные по CPI за март, именно они решат, сможет ли ФРС в июне что-то сделать. Судьба доллара и рынка криптовалют сейчас зависит именно от этого.