На фоне давления на фондовый рынок криптовалюты демонстрируют восстановление. За последние 24 часа общая рыночная капитализация выросла более чем на 5%, биткойн временно пробил отметку 96495 долларов, а Ethereum снова закрепился выше 3300 долларов. Некоторые ключевые показатели рынка деривативов начинают разогреваться, рынок почувствовал запах ускоренного роста.

Переломный момент наступил с выходом данных по CPI. В декабре индекс потребительских цен в США( вырос всего на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, исключая продукты питания и энергоносители), а годовой показатель составил 2.6%, оба ниже ожиданий экономистов(, которые прогнозировали 0.3% и 2.8% соответственно). Этот результат напрямую изменил ожидания рынка относительно политики Федеральной резервной системы — трейдеры теперь делают ставку на то, что следующий цикл снижения ставок произойдет не раньше середины 2026 года, что значительно позже предыдущих прогнозов.

Иронично, что JPMorgan, несмотря на впечатляющие финансовые показатели за четвертый квартал(, превзошедшие ожидания по выручке и прибыли), цена акций упала на 4.2%. Финансовый директор банка дал сигнал, что банковский сектор может отказаться от предложенного американским правительством лимита по ставке по кредитным картам в 10%, что вызвало прямое давление на финансовый сектор.

На макроэкономическом фоне другие активы также начинают активизироваться. Влияние геополитических событий привело к росту Brent на 6 месяцев, зафиксировав четырехдневный максимум; серебро укрепилось, установив исторический рекорд из трех последовательных дней роста. Внутриполитическая ситуация в Японии может измениться(, вероятность досрочных выборов возрастает), а курс иены по отношению к доллару временно опустился до 18-месячного минимума, что отражает общее повышение рыночной склонности к риску.

С точки зрения макроликвидности, ожидания снижения ставок отложены, однако умеренные показатели инфляции создают пространство для роста рискованных активов(включая криптовалюты). Следующий важный этап — сможет ли рынок деривативов поддержать этот всплеск интереса, а прорыв технических уровней может вызвать новый ускоренный рост.