На недавней конференции по финансовым отчетам генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон высказал мнение, которое привлекло широкое внимание — вмешательство правительства в деятельность центрального банка может иметь обратный эффект. Он считает, что ослабление независимости Федеральной резервной системы повысит инфляционные ожидания и, следовательно, приведет к росту долгосрочных процентных ставок. Это сигнал для трейдеров, следящих за макрополитикой.

Заявление Даймона не является пустым звуком. В настоящее время отношения между Федеральной резервной системой и Белым домом действительно деликатны. Джером Пауэлл недавно публично заявил, что сталкивается с уголовным расследованием со стороны Минюста, что довольно редкое явление в истории американского центрального банка. В ответ Белый дом заявил, что необходимо снизить ставки, и намекнул, что Даймон может предпочитать высокие ставки для получения большей прибыли.

Интересно, что позиция Даймона нашла отклик в мировой финансовой сфере. Глава Европейского центрального банка Лагард, глава Британского банка Бейли и еще 9 руководителей ведущих центральных банков выступили совместным заявлением, подчеркнув, что независимость ЦБ — основа для поддержания ценовой стабильности, финансовой безопасности и экономического роста. Логика здесь ясна: если ЦБ превратится в инструмент политики, доверие к рынкам ослабнет, а долгосрочные издержки превысят краткосрочные выгоды.

Другие крупные банки Уолл-стрит тоже не могут оставаться в стороне. Генеральный директор Bank of New York Mellon Робин Винс отметил, что ослабление независимости ФРС противоречит цели улучшения потребительских возможностей — нельзя полагаться на политические вмешательства для стабилизации финансовых рынков. Этот спор о границах полномочий центральных банков в конечном итоге отразится на ставках, обменных курсах и даже ценах на криптоактивы.