Многие связывают недавний рост рынка с настроениями розничных инвесторов, говорят, что это искусственное раздувание, но стоит лишь проанализировать несколько ключевых данных, и станет ясно — всё происходит за счёт реальных денег.

Начнем с Биткоина. С конца прошлого года и до начала этого года чистый поток институциональных спотовых инвестиций превысил 9 миллиардов долларов. В хорошие дни рынок может получать по 8-10 миллиардов за один день. Такой объем не под силу розничным инвесторам — это могут делать только крупные игроки, такие как пенсионные фонды и хедж-фонды, строящие позиции на долгий срок. Еще важнее то, что адреса с более чем 1000 BTC постоянно обновляют рекорды — это говорит о том, что крупные деньги тихо накапливают активы. BTC в диапазоне 90-100 тысяч долларов неоднократно тестирует дно, не пробивая его — это уже само по себе сильный сигнал.

Что касается ETH, то ситуация еще более впечатляющая. За последний месяц активность сделок по спотовым и деривативным инструментам часто превышает Bitcoin. Среднесуточный объем расчетов на блокчейне стабильно превышает 20 миллиардов долларов — это отражает реальную активность сети. Стейкинг ETH уже превысил 34 миллиона монет, что составляет 28% от общего оборота — значит, значительная часть активов заморожена, и фактический доступный для обращения объем рынка сокращается. Инвесторы продолжают покупать ETH по цене выше 3000 долларов, что говорит о доверии к его потокам на блокчейне и сетевым эффектам.

Макроэкономическая ситуация также способствует росту. Ожидания снижения ставок ФРС давно уже учтены рынком, долларовый индекс снизился более чем на 6% с пиковых значений, и глобальные рисковые активы растут вместе. В криптосфере Биткоин выступает как актив-убежище, Ethereum обеспечивает потенциал роста, и вместе они формируют приоритетный портфель для умных инвесторов. Общая рыночная капитализация стейблкоинов снова превысила 180 миллиардов долларов, что свидетельствует о продолжении притока внебиржевых средств.

Что касается ценовой структуры, то зоны затрат на покупку Биткоина сместились выше 85 тысяч долларов, а основные торговые диапазоны ETH сосредоточены в пределах 2800-3200 долларов. Пока цены удерживаются на этих уровнях поддержки, трендовые деньги не спешат уходить.

В конечном итоге, этот рост — не финал настроений розничных инвесторов, а результат совместных входов институциональных средств, спроса на блокчейне и макроэкономической ликвидности. Этап расширения капитала еще не завершен, и движущая сила рынка сохраняется.