Катти Вуд объясняет, почему Биткойн лучше золота

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: Cathie Wood объясняет, почему Bitcoin лучше золота Оригинальная ссылка: Математически ограниченное предложение Bitcoin делает его дефицитным активом, превосходящим золото в эпоху растущего институционального спроса, по словам Cathie Wood, основательницы и CEO Ark Invest.

В своем отчете “Перспективы до 2026 года” Wood анализирует недавнее расхождение между двумя активами.

Золото vs. Bitcoin

В то время как золото выросло на 65% в 2025 году, Bitcoin снизился на 6%. Wood связывает рост золота на 166% с октября 2022 года не с инфляционными страхами, а с “созданием глобального богатства”, которое превосходит скромный ежегодный рост предложения металла примерно на 1,8%.

“Дополнительный спрос на золото может превышать рост его предложения”, написала она. Однако у Bitcoin динамика предложения принципиально иная.

“Золотодобывающие компании, увеличивая добычу, могут делать что-то невозможное с Bitcoin”, отмечает Wood. “Bitcoin запрограммирован математически так, чтобы увеличиваться примерно на 0,82% в год в течение следующих двух лет, после чего его рост замедлится до примерно 0,41% в год.”

Эта программируемая инертность предложения означает, что любое резкое увеличение спроса — например, постоянные потоки в спотовые ETF — окажет более сильное влияние на цену Bitcoin. “Если спрос на Bitcoin продолжит расти, эта криптовалюта может получить больше выгоды, чем золото, благодаря своей математической природе”, предполагает отчет.

Мэттью Хуорган, директор по инвестициям в Bitcoin, недавно подтвердил эту теорию дефицита, предположив, что устойчивый институциональный спрос, превышающий предложение, может вызвать “параболический взрыв” для Bitcoin.

“Производительность Bitcoin в 2025 году кажется слабой сама по себе, но важен контекст”, — сказал Георгий Вербицкий, основатель TYMIO, комментируя тему. “В 2024 году Bitcoin резко вырос… период консолидации в следующем году — не только нормален, но и оправдан.”

Вербицкий согласился с основной структурной аргументацией Wood, отметив, что “когда капитал мигрирует в материальные активы во время глобальной переоценки валют, Bitcoin принадлежит к той же категории, что и золото”.

Однако он подчеркнул важное расхождение: золотодобывающие компании могут увеличивать добычу при росте цен, а предложение Bitcoin фиксировано. “Эта асимметрия означает, что при возвращении спроса реакция цены Bitcoin будет структурно более взрывной”, — отметил Вербицкий.

Взгляд в будущее

Анализ Wood также ставит текущий рост золота в исторический контекст, вызывающий опасения.

Соотношение рыночной капитализации золота и денежной массы M2 достигло уровня, который наблюдался в начале 1930-х и 1980-х годов — периодов, которые она описывает как “крайние”. Исторически, устойчивые падения после этих пиков совпадали с сильными доходностями фондового рынка.

Для ресурсных инвесторов Wood выделяет еще одно важное преимущество: диверсификацию.

Она отметила, что корреляция между Bitcoin и золотом ниже, чем между S&P 500 и облигациями, делая вывод, что Bitcoin “должен быть хорошим источником диверсификации для инвесторов, ищущих более высокие доходы на единицу риска в ближайшие годы”.

“Глядя на 2026 год, я не вижу в этом вопросе покупки или продажи, а скорее удержания”, — сказал Вербицкий. “Золото обеспечивает стабильность, Bitcoin — потенциал асимметричного роста. Исторически Bitcoin рос быстрее золота, и я надеюсь, что эта тенденция продолжится.”