Переход структуры рынка 2026 года: сокращение ликвидности и кризисные и возможности, видимые на рождественском рынке

Текущая ситуация на рынке криптовалют

Если рассматривать общую картину рыночной капитализации, то в настоящее время общая рыночная капитализация криптовалют достигает 2,95 трлн долларов. В этом сегменте доля биткоина составляет 56,46%, примерно 1,74 трлн долларов, а Ethereum стабильно удерживает позиции, поддерживая рынок этих виртуальных активов.

Также стоит обратить внимание на показатели рынка стейблкоинов, где рыночная капитализация составляет 318,4 млрд долларов, при этом за последние 7 дней наблюдается сокращение на 0,28%, что свидетельствует о продолжающемся недельном снижении. Доминирующее положение занимает USDT с долей 60,54%, однако очевидно снижение общей ликвидности средств.

Волатильность основных активов и поток капитала

Анализируя ценовые движения за последние 7 дней, можно отметить, что биткоин вырос на 1,52%, находясь около $92,78K, Ethereum поднялся на 2,13% до уровня $3,20K, а Solana снизилась на 5,59% до $133,45. В целом по рынку наблюдается слабость, однако такие активы, как Humanity Token, выросли на 19,75%, что указывает на растущие различия между секторами.

По капиталу зафиксирован чистый отток в размере 5,89 млрд долларов из физических ETF на биткоин в США, а также вывод средств в размере 80,3 млн долларов из ETF на Ethereum. Осторожная позиция институциональных инвесторов усиливает уязвимость всего рынка.

Риск и уязвимость рождественского ралли

Перед Рождеством, 24 декабря, рынок испытал неожиданный резкий обвал. За всего 45 минут биткоин рухнул на 2300 долларов, что привело к принудительным закрытиям длинных позиций на сумму более 66 млн долларов. Это выявило уязвимость структуры рынка, когда в период низкой ликвидности праздничных дней небольшие крупные ордера или маржинальные ликвидации могут значительно колебать цену.

Технически основные активы продолжают держаться на ключевых уровнях поддержки. Важным фактором станет способность биткоина удержать диапазон $83,000-89,000, Ethereum — $2,750-3,050, а Solana — $115-130, что станет ключом к следующему развороту тренда.

Давление и возможности в макроэкономической среде

Анализируя показатели экономики США, можно отметить, что последний показатель реального ВВП вырос до 4,3%, демонстрируя устойчивость с четвертого квартала 2023 года. В то же время ожидания по снижению ставок ФРС ослабли, вероятность снижения ставки в январе снизилась до 13,3%, а вероятность сохранения ставки — до 86,7%.

Эта ситуация создает противоречивые условия для крипторынка. Сильный экономический рост усиливает конкуренцию с традиционными активами, а ожидания по снижению ставок задерживают ликвидность. Однако в долгосрочной перспективе вероятность начала цикла снижения ставок Федеральной резервной системой высока, что может привести к глобальному внедрению ликвидности и поддержке рынка за счет постоянных покупок институциональных инвесторов и публичных компаний.

Сценарий 2026 года: кризис и переломные моменты

Технический анализ показывает, что окно медвежьего рынка уже открыто. Индекс SOPR для долгосрочных держателей составляет 1,53, что в типичных условиях бычьего рынка считается низким, однако текущая ситуация выходит за рамки простого четырехлетнего цикла.

Структура рынка криптовалют кардинально изменилась. Регуляторная среда переходит от ограничений к одобрению, участники рынка смещаются от минорных групп к крупным институциональным игрокам Уолл-стрит, и механизм поддержки рынка за счет институциональных покупок начинает работать.

Учитывая новую структуру рынка, даже при фазе коррекции этот период, скорее всего, будет короче исторических значений, а формирование дна — более устойчивым благодаря сильной поддержке. В целом, прогнозируется, что дно текущего медвежьего цикла находится в диапазоне 50 000–60 000 долларов.

Тенденции рынка и регуляторные инициативы

С конца декабря по январь запланировано несколько важных событий. Упоминания о блокчейне со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) резко возросли в 2025 году, достигнув примерно 8000 случаев в августе, что свидетельствует о рекордном интересе к регулированию криптоактивов.

На международной арене Базельский комитет планирует внедрить с 1 января 2026 года рамки раскрытия рисков криптоактивов для банков, а также начнется автоматический обмен налоговой информацией о криптоактивах в Швейцарии и новые налоговые правила в Великобритании. Эти меры означают усиление регулирования, но одновременно подтверждают признание криптоактивов частью финансовой системы.

График разблокировки токенов и влияние на рынок

В преддверии января запланировано разблокирование токенов в нескольких проектах. Jupiter (JUP) разблокирует 53,47 млн токенов 28 декабря, что примерно равно 1070 млн долларов, Kamino (KMNO) — 230 млн токенов 30 декабря, около 1169 млн долларов, EigenLayer (EIGEN) — 36,82 млн токенов 1 января, примерно 1431 млн долларов. Эти разблокировки могут оказать краткосрочное давление на рынок, поэтому участникам необходимо внимательно следить за ситуацией.