Дериватив экспайр на $13.3 млрд в фокусі: що чекає Bitcoin на наступний тиждень

Bitcoin уже третий день удерживается ниже $90,000 и торгуется с минимальными колебаниями. Однако криптовалютный рынок готовится к нескольким значительным событиям, которые могут изменить ситуацию.

Наиболее критическую событие следует ожидать 26 декабря, когда на Deribit истекает срок действия опционов на Bitcoin на сумму более $13.3 млрд. Это наиболее прямое испытание для цены BTC, поскольку более половины текущего открытого интереса сосредоточено вокруг этой даты. Страйк “максимальной боли” находится в диапазоне $100,000-$102,000 — именно на этом уровне большинство контрактов завершится без прибыли.

Какое влияние окажет Рождественский вьюрм?

Перед этим, 19 декабря, состоится квартальное вьюрм на американском фондовом рынке — одновременное истечение фьючерсов и опционов на индексы и акции. Дерек Лим из крипторынкового мейкера Caladan объясняет механизм влияния: “Наиболее вероятный канал передачи — это движения на рынке акций, которые меняют аппетит к риску, а затем это отражается на криптовалютах как высокобета-активах”.

Исторические примеры показывают смешанные результаты. Мартовское вьюрм вызвало значительное падение крипто, июньское привело к спаду BTC и Ethereum почти на 2% с последующей месячной консолидацией, а сентябрьское событие имело гораздо более ограниченное влияние. Это означает, что прямая связь между этими событиями и крипто неоднозначна.

Макроэкономические ветры против

Тим Сан, старший исследователь HashKey Group, подчеркивает сложность ситуации. “Мировые рынки сталкиваются с несколькими наложенными переменными этой недели”, — говорит он. В их число входят данные по занятости вне сельского хозяйства в США и заседание Совета по монетарной политике Bank of Japan.

Растущее внимание к возможному ужесточению политики японского банка особенно важно. Такое ужесточение может привести к сворачиванию кэрри-трейдов, что вызовет отток капитала из высокобета-активов, включая Bitcoin. Одновременно опасения по поводу темпов капитальных затрат в секторе искусственного интеллекта еще больше ограничивают потенциал роста в условиях ограниченной ликвидности.

Защитная позиция трейдеров

Технические показатели свидетельствуют о сохранении осторожной позиции. Отношение пут-колл около 1.10 указывает на защитную позицию участников рынка, а непоследовательные потоки ETF и сокращение ликвидности на праздники добавляют дополнительного давления.

В то же время в прогнозах пользователи остаются оптимистичными относительно долгосрочных перспектив Bitcoin. Вероятность того, что BTC поднимется до $100,000 вместо падения до $69,000, оценивается в 68%.

Годовое ребалансирование портфелей

Институциональные инвесторы сейчас находятся в фазе годового ребалансирования. В ходе этого процесса часть капитала может решить снизить риск и зафиксировать годовую прибыль, что может создать временное давление на продажу или усилить волатильность рискованных активов, включая криптовалюты.

Вывод: ожидается день нестабильной торговли с максимальной волатильностью в поздней сессии США, однако самое серьезное испытание для Bitcoin наступит с экспирацией опционов на $13.3 млрд 26 декабря, когда начнется настоящая игра вокруг уровня $100,000-$102,000.