#JapanBondMarketSell-Off Глобальные волны потрясений из Токио

Недавний резкий распродажный тренд на японском рынке облигаций вызывает потрясения на мировых финансовых рынках. Вчера японские государственные облигации (JGBs), особенно долгосрочные, зафиксировали рекордный уровень продаж. Доходность 40-летних облигаций превысила 4% впервые с 2007 года, достигнув своего максимума за последние годы, в то время как доходность 30- и 20-летних облигаций выросла более чем на 25 базисных пунктов.
Этот распродажный тренд в первую очередь обусловлен обещанием премьер-министра Санае Такаичи приостановить налог на потребление продуктов питания на два года, а также растущими опасениями по поводу увеличения заимствований на фоне расширительной фискальной политики. В условиях запланированных досрочных выборов 8 февраля рынки сигнализируют, что огромная долговая нагрузка Японии — примерно 250% ВВП — достигает своих пределов для размещения дополнительных фискальных мер.
За последние 24 часа рынок немного восстановился. После того как министр финансов Сацуки Катаяма призвала к «спокойствию на рынке», доходность 40-летних облигаций снизилась на 11–22 базисных пункта. Однако глобальные последствия уже очевидны: доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла около 4,9%, а доходности в Великобритании и Канаде также испытывают давление на повышение.
Этот сценарий служит предупреждением для стран с высоким уровнем задолженности — так называемых «облигационных вандалов»: рынки могут быстро реагировать, если восприятие фискальной дисциплины ослабевает. Для инвесторов растущая волатильность подчеркивает потенциал бегства в активы-убежища, такие как золото и криптовалюты, поскольку капитал ищет защиту от неопределенности.
Ключевой вопрос сейчас: подтолкнет ли это движение в Японии глобальные процентные ставки вверх или вмешательство Банка Японии стабилизирует доходности? Ответ определит как глобальные рынки облигаций, так и более широкие настроения риска в акциях и цифровых активах.
На Gate.io мы продолжаем внимательно следить за такими макроэкономическими событиями, поскольку изменения глобальных процентных ставок все больше влияют на стратегии межактивов, потоки в активы-убежища и торговые возможности.