#NextFedChairPredictions

Трамп выдвинул кандидатуру критика Федеральной резервной системы Кевина Варша на пост следующего председателя
Мусалем из ФРС заявил, что больше не нужны снижения ставок, поскольку политика сейчас находится на нейтральном уровне
Вчера

#NextFedChairPredictions & Вероятность снижения ставки ФРС: Влияние на рынок
Рынки сейчас активно закладывают как личность следующего председателя ФРС, так и будущие изменения процентных ставок — особенно снижение ставок — что оказывает огромное влияние на ликвидность, ценовые движения и объемы торгов на криптовалютах, акциях, облигациях и товарах.
Кто претендует на пост председателя ФРС?
Президент Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Варша на пост следующего председателя ФРС. Варш — бывший губернатор ФРС, известный своей дружественной к рынкам позицией, и считается более склонным поддерживать снижение ставок, хотя его позиция со временем менялась. Его кандидатура еще должна пройти одобрение Сената.

Оценки рынка показывают, что другие претенденты, такие как Рик Ридер, набирают популярность, отражая разные взгляды на будущую денежно-кредитную политику.

В то же время некоторые чиновники ФРС — например, президент ФРС Сент-Луиса Мусалем — утверждают, что больше не нужны снижения ставок, поскольку текущая политика близка к нейтральной.

Вероятность снижения ставки и сроки (Рыночное ценообразование)
Рынки используют такие инструменты, как CME FedWatch, чтобы оценить ожидаемые действия по ставкам:
📈 Март 2026: ~85% вероятность, что ФРС оставит ставку в диапазоне 3.50–3.75% (, то есть маловероятно немедленное снижение).

📉 Вероятность снижения в январе 2026: около 24% на снижение на 25 базисных пунктов в начале года; около 8% — на более крупное снижение на 50 базисных пунктов к следующему марту.

📊 Прогнозы на 2026 год: многие модели предполагают 1–2 снижения ставок всего за 2026 год (на 25–50 базисных пунктов в течение года), возможно, позже во 2–3 квартале, если данные замедлятся.

Другие источники показывают, что рынки почти на 99% ожидают снижение ставки к более поздним заседаниям (например, в сентябре) — хотя ожидания по срокам сильно различаются.

Почему снижение ставок важно
Когда ФРС снижает ставки:
• Увеличивается ликвидность: более дешевые заимствования стимулируют рискованные активы.
• Стоимость заимствований падает: инвесторы часто переводят средства из наличных/облигаций в акции и криптовалюты.
• Привлекательность безопасных активов снижается: активы с доходностью становятся менее привлекательными.
Но важнее реакция и руководство (“dot plot”), чем само снижение.

Влияние на рынок по классам активов
📉 Криптовалюты (BTC, ETH и альткоины)
Исторически снижение ставок ФРС обычно стимулирует рискованные активы, включая криптовалюты — но с высокой волатильностью:
• Увеличение ликвидности: снижение ставок уменьшает альтернативную стоимость хранения бездоходных активов, таких как BTC и ETH.

• Объемы торгов растут: после снижения ставок объем торгов криптовалютами часто резко увеличивается — наблюдаются скачки на 50% и 100%.

В предыдущих циклах криптовалюты сначала росли, а затем резко корректировались, когда крупные игроки выходили из позиций.

Краткосрочные колебания цен криптовалют могут составлять ±5% до ±15% и более на событиях, связанных с ФРС, а каскады ликвидаций еще больше усиливают волатильность.

Реальные показатели ликвидности: • Открытый интерес по фьючерсам на биткоин может снизиться примерно на 10–12% во время циклов с меньшей ликвидностью, а ставки финансирования становятся отрицательными — сигнал осторожной позиции.

Ключевой вывод: снижение ставок повышает ликвидность и аппетит к риску, но реакция криптовалют часто бывает острой и двухфазной (сначала рост, затем фиксация прибыли).

📈 Акции (Stocks)
• Более низкие ставки = рост акций: мягкая политика обычно стимулирует рост, особенно в секторах роста и технологий.
• Объемы и волатильность: недели заседаний ФРС часто сопровождаются скачками объемов и краткосрочными ралли, когда трейдеры перестраивают позиции.
• Аппетит к риску: снижение ставок увеличивает использование заемных средств, что поднимает уровень спекулятивных сделок — до изменения руководства.

📊 Облигации и доходность
• Доходность по казначейским облигациям может двигаться в обе стороны: долгосрочные доходности иногда растут на ожидания роста, а краткосрочные снижаются, когда закладывается снижение ставок.
• Крутая кривая возникает, когда краткосрочные доходности падают быстрее долгосрочных — сигнализируя о ожиданиях смягчения политики с последующим ростом инфляции.

💰 Товары и золото
• Золото и драгоценные металлы обычно выигрывают от снижения ставок, поскольку более низкая доходность уменьшает альтернативную стоимость и ослабляет доллар — делая золото более привлекательным.
• Реальные активы (например, недвижимость) также реагируют положительно, поскольку снижаются издержки заимствований.
Национальный
Механизмы ликвидности, объема и цен
📌 Ликвидность:
• Снижение ставок вводит ликвидность в финансовые системы, повышая участие на рынке.
• Спрос на рискованные активы обычно растет; рост предложения стейбкоинов может восстановиться.

📈 Объем:
• После смягчения политики ФРС криптовалюты и акции часто показывают двузначные процентные увеличения торговых объемов, поскольку трейдеры корректируют позиции.

📊 Цена:
• Ожидаемые снижения ставок часто закладываются заранее — то есть рынки могут расти ДО снижения и корректироваться после новости (“продажа на новости”).

📉 Волатильность:
• Даже удержание ставки может вызвать волатильность, если рынки закладывали снижение. Трейдерам стоит ожидать резких колебаний вокруг событий ФРС.

Что может изменить следующий председатель ФРС
Кто возглавит ФРС — важно, потому что:
• Мягкий председатель (предпочитающий снижение) может ускорить смягчение, повысив ликвидность и рискованные активы.
• Осторожный или нейтральный председатель может замедлить снижение, подавляя ралли и поддерживая ликвидность на низком уровне.
Кандидатура Варша сигнализирует о предпочтении более низких ставок, хотя процесс в Сенате еще не завершен — создавая смешанные настроения на рынке.

Итог: как сегодня оцениваются рынки
✔ Краткосрочные шансы на снижение ставок умеренные: рынки ожидают низких шансов в январе, но растущих вероятностей позже в 2026 году.

✔ 1–2 снижения в 2026 году выглядят вероятными: модели ФРС и рыночное ценообразование предполагают накопительное смягчение в течение года.