Роль биткоина в трех формах криптовалютного рынка: рост в январе и коррекция в феврале

Криптовалютный рынок отличается своей многомерностью — биткойн как флагманский актив взаимодействует с альтернативными токенами и традиционными активами в трёх различных формах. Сравнивая рыночный анализ середины января с последними данными февраля, мы можем увидеть, как этот рынок проявляет совершенно разные характеристики на разных этапах.

Технические прорывы и логика текущих коррекций

В середине января биткойн преодолел отметку $95 000, сломав предыдущий уровень продавливого давления, и аналитики в отрасли в целом позитивно оценили дальнейшие перспективы. Главный аналитик FxPro Алекс Купциевич тогда заявил: «С технической точки зрения, BTC сейчас имеет ясный путь к диапазону $100 000–106 000, который психологически поддерживается нижней границей целых чисел, а сверху ограничен 200-дневной скользящей средней». Графики показывают сильную бычью динамику — цена торгуется выше $95 000, что является максимумом с 17 ноября и значительно превышает 50-дневную простую скользящую среднюю.

Однако с 14 января, когда цена составляла $94 711, до 1 февраля, когда она опустилась до $77,64K, биткойн пережил заметную коррекцию — за 24 часа падение составило -4,41%. Эта коррекция отражает смену настроений с экстремального бычьего на более рациональный. В долгосрочной перспективе, возвращение с уровня прорыва в $95 000 к диапазону около $77 000 означает необходимость пересмотра ранее поставленных целей в $100 000–106 000.

Индикаторы рыночного настроения и трёхуровневая дивергенция альткоинов

В начале февраля рынок демонстрирует три различных сценария. Во-первых, происходит коррекция ведущих активов: Ethereum снизился с $2 324,39 в середине января до около $2,34K (-7,60%), XRP держится около $1,60, Dogecoin упал до $0,10 (-2,88%), Cardano стабилен около $0,29.

Стоит отметить активность опционных рынков в середине января. На Deribit (крупнейшей бирже криптоопционов) за последние 24 часа наиболее активными были опционы колл на $96 000, $98 000 и $100 000. Эти опционы отражают ставку рынка на рост биткойна до шестизначных значений — цели, которая казалась достижимой на тот момент.

Производительность альткоинов также отображает многообразие рыночных настроений. Мелкие токены показывают более значительные колебания: индекс Metaverse Select от CoinDesk вырос на 11% в начале января, индекс Culture & Entertainment Select — на 8%, индекс Meme — более чем на 6%. Это свидетельствует о том, что в тот момент весь рынок был насыщен рисковым настроением.

Макроэкономическая среда и драйверы криптоактивов

Аналитическая компания QCP Capital из Сингапура отмечает, что рост цен на драгоценные металлы (особенно золото и серебро) является ключевым фактором для подъёма биткойна — оба класса активов традиционно считаются укрытиями в периоды геополитической неопределённости. Серебро достигло нового максимума в январе, превысив $91,50 за унцию, золото за неделю достигло исторического максимума в $4 634, а затем немного скорректировалось.

QCP Capital объясняет, что если цены на драгоценные металлы продолжат снижаться, то их стоимость может перераспределиться в цифровые активы. Также они подчеркивают сценарий «золотой леди» — макроэкономической среды, которая не перегрета и не охлаждена, — поддерживающей риск-аппетит рынка. «Текущая ситуация стабильна: рынок труда в США остается сильным, инфляция контролируется. Рискованные активы возвращаются — от акций и драгоценных металлов до доллара и криптовалют» — отмечают эксперты.

Однако коррекция с января по февраль показывает, что этот «идеальный баланс» может быть под угрозой. Изменения в политической среде США — особенно новые меры по регулированию финансового сектора — создают эффект ряби.

Ключевые рыночные данные и потоки капитала

Январь: сильные показатели:

• Биткойн: $94 711 (24ч +3,04%)
• Эфириум: $2 324,39 (24ч +5%)
• Solana: $104,89
• BNB: $765,40

Февраль: актуальные данные:

• Биткойн: $77,64K (24ч -4,41%)
• Эфириум: $2,34K (24ч -7,60%)
• Solana: $101,80
• BNB: $752,80

Фондовые ETF на биткойн в спотовом формате в середине января показывали сильный приток капитала — чистый ежедневный поток достигал $753,8 миллиона, а суммарный чистый приток — $57,26 миллиардов. ETF на эфир в спотовом формате ежедневно привлекали $130 миллионов, а суммарный приток составил $12,59 миллиардов. Эти показатели отражают рост институциональных инвестиций в криптоактивы.

Акции Coinbase (COIN) в этот период выросли на 4% до $252,69, а Galaxy Digital (GLXY) — на 5,22% до $26,82 — такие показатели обычно коррелируют с общим настроением отрасли.

Рыночные риски и предупреждения регуляторов

В отчёте Galaxy Digital предупреждают, что новый законопроект Сената США о криптовалютах может привести к самому масштабному расширению контроля за финансовым сектором с момента принятия закона «Патриот». Законопроект может дать полномочия властям замораживать DeFi-интерфейсы и транзакции, что делает более привлекательными токены с высокой степенью приватности — такие как Monero (XMR) и Zcash (ZEC). В тот момент цена ZEC составляла $296,55, а XMR — $431,62.

Предстоящие важные события

Динамика криптоактивов:

• В феврале запланированы голосования и обсуждения по Arbitrum, PancakeSwap и Stellar
• NEAR Protocol планирует AMA с Meta Pool
• Injective запускает программу обратного выкупа

Макроэкономические данные: Показатель цен производителей (PPI) в США за январь будет опубликован в середине месяца и продолжит влиять на ожидания по политике ФРС.

Рыночные инсайты: три формы инвестирования в криптовалюты

В целом, за последние шесть недель крипторынок проявил три основные формы взаимодействия:

1. Техническое движение ведущих активов — прорыв биткойна с $95 000 и последующая коррекция до около $77K отражают исправление после краткосрочного перекупленности

2. Эмоциональный разгон альткоинов — большие колебания мелких токенов показывают колебания настроений розничных и институциональных инвесторов

3. Роль макроэкономической среды — динамика драгоценных металлов, данные по занятости в США и ожидания регулирования формируют фон для поведения криптоактивов

От бычьего энтузиазма января к рациональной коррекции начала февраля, рынок биткойна переживает переход от экстремальных эмоций к переоценке фундаментальных факторов. Важные индикаторы — потоки ETF, изменения в открытых позициях опционов и корреляция с традиционными рисковыми активами. В этом многомерном взаимодействии простое прогнозирование цен уступает пониманию того, как эти три формы усиливают или сдерживают друг друга.