Почему цена PI-коинов остается низкой? Анализ рыночной логики с точки зрения этапов развития Pi Network

С момента запуска основной сети Pi Network в феврале 2025 года и появления соответствующих активов в сфере публичных торгов, ценовое движение PI-币 постоянно привлекает внимание рынка. По сравнению с большинством криптоактивов, изменение цены PI проявляет ярко выраженные фазовые особенности: в начальный период наблюдаются сильные колебания, затем происходит попытка отката, а после — долгосрочное ослабление.

В данной статье, анализируя историческую динамику цены PI на платформе Gate, с точки зрения механизмов рыночного ценообразования, структуры участия и фазовых ожиданий, систематически рассматриваются основные факторы, влияющие на поведение цены PI, что помогает пользователям более рационально понять текущий рыночный статус. В статье не делаются прогнозы цен и инвестиционные рекомендации.

Когда началось снижение цены PI?

Согласно графику K-образца PI-USDT на платформе Gate, после запуска торгов 17 февраля 2025 года цена PI быстро выросла и достигла примерно 3 долларов 26 февраля — своего фазового пика.

Затем цена PI начала снижаться и в апреле 2025 года опустилась примерно до 0.4 доллара. Несмотря на кратковременную волну отката в начале мая, когда цена поднялась выше 1.6 доллара, общий тренд не изменился кардинально. С середины мая 2025 года цена PI продолжает снижаться, уже опустившись ниже 0.2 доллара, при этом не сформировав явной зоны поддержки.

Если рассматривать временной аспект, то снижение цены PI — результат совокупности нескольких фазовых факторов, а не одного события.

Почему в начальный период запуска Pi Network наблюдались сильные колебания цены?

Явное повышение цены PI в первые дни торгов связано с типичной для новых активов фазой «обнаружения цены».

До запуска рынка отсутствовали публичные и последовательные торговые данные, цена не проходила полноценные торги. После начала торгов на вторичном рынке, ранние сделки в условиях низкой ликвидности усилили ценовые колебания. Это позволяло небольшим объемам покупок и продаж быстро менять цену, вызывая краткосрочные сильные скачки.

Кроме того, Pi Network до запуска уже имел значительный интерес со стороны сообщества. Вступление в торговлю в этот момент привлекло участников, давно следящих за проектом, что дополнительно повысило активность на начальных этапах. В условиях сконцентрированного эмоционального фона и неопределенности с ценообразованием, быстрый рост цены был вполне логичным с точки зрения фазового развития рынка.

Почему число пользователей Pi Network не смогло напрямую поддержать цену PI?

По данным официальных источников Pi Network и сторонних медиа, зарегистрировано более 60 миллионов пользователей, а в фазе запуска основной сети (Open Mainnet) с прохождением KYC — около 12–16 миллионов. Также у официального аккаунта Pi Network в Twitter более 4 миллионов подписчиков.

Несмотря на большую базу пользователей, их число само по себе не равно текущему рыночному спросу.

На формирование цены влияют реальные торговые операции, сценарии использования и структура обращения, а не только регистрационные или участнические показатели. В ранних стадиях развития проекта рынок нуждается во времени, чтобы понять, будут ли эти пользователи активно участвовать в экосистеме и превращаться в реальный спрос.

Поэтому цена PI не поддерживается напрямую численностью пользователей, а скорее отражает отношение рынка к вопросу «как преобразовать пользовательскую базу в ценность».

Влияние ожидаемого обращения и структуры предложения на цену PI

В криптовалютном рынке цена отражает не только текущий баланс спроса и предложения, но и закладывает ожидания будущих изменений.

Долгосрочные ожидания относительно скорости обращения и структуры предложения PI вызывают дискуссии среди участников. Пока эти сценарии не прояснены, некоторые участники склонны к осторожности при торговых решениях. Такие ожидания могут оказывать влияние на цену еще до фактических изменений.

В итоге, динамика цены PI больше показывает консервативное ценообразование в условиях неопределенности, чем реакцию на краткосрочные изменения спроса и предложения.

Анализ динамики цены PI: от фазового отката к продолжительному ослаблению

После достижения минимальных значений в апреле 2025 года, цена PI некоторое время оставалась в диапазоне консолидации, а в начале мая произошел фазовый откат. С 9 мая цена начала восстанавливаться и 12 мая временно превысила 1.6 доллара.

Этот откат больше отражает краткосрочную коррекцию рыночных настроений. После длительного снижения цена вошла в зону относительной низкой стоимости, и некоторые участники, основываясь на фазовых оценках, начали торговать, что способствовало росту.

Однако, по последующим движениям, этот откат не стал устойчивым трендом. Когда рыночные настроения вновь ослабли, цена PI снова пошла вниз, пробивая несколько психологических уровней, что свидетельствует о осторожности участников в условиях текущей неопределенности.

Влияние общего состояния крипторынка на цену PI

Текущая динамика цены PI должна рассматриваться в контексте общего состояния криптовалютного рынка.

С 2025 года структура рынка демонстрирует явную дифференциацию активов.

Общий тренд показывает, что биткоин, как основной актив рынка, первым преодолел предыдущие максимумы, привлекая значительные инвестиции. В то же время, такие ведущие блокчейн-проекты, как Ethereum (ETH), Solana (SOL), показывают относительно ограниченную динамику и не демонстрируют синхронных сильных движений с биткоином. Такая структурная дифференциация концентрирует капитал в нескольких ключевых активах.

На этом фоне «сезон альткоинов» еще не наступил. Большинство проектов с малой или ранней капитализацией испытывают низкую торговую активность и ценовые давления. Инвесторы предпочитают более ликвидные и стабильные активы.

Для проектов, находящихся в стадии наблюдения, таких как PI, эта ситуация означает более строгие логики ценообразования. Пока основные активы не сформируют общего восходящего тренда, рынок не будет высоко оценивать ранние проекты, что сдерживает их цену.

Кроме того, при отсутствии явных сигналов повышения риск-аппетита новые инвестиции поступают в меньших объемах, и цена таких проектов больше зависит от существующих сделок, что способствует сохранению низкой волатильности или слабому тренду.

Как понять текущий уровень цены PI в стадии Pi Network?

Текущая цена PI — это скорее результат фазового баланса, сформированного под воздействием множества неопределенностей.

Этот уровень отражает как постепенное усвоение высоких ожиданий в начале запуска, так и ожидание получения более ясной информации. Для проектов на стадии развития такой ценовой режим — обычное явление в криптоиндустрии.

В долгосрочной перспективе, изменение цены PI будет зависеть от темпов развития проекта, состояния экосистемы и эволюции рыночной среды.

Как смотреть на будущее Pi Network?

Важно подчеркнуть, что ценовой тренд не может служить единственным основанием для оценки будущего проекта.

На уровне проекта, рынок больше сосредоточен на реальных продвижениях в построении экосистемы, сценариях использования и способах участия. Только когда эти направления станут более ясными, рынок сможет переоценить его ценность.

На уровне рынка, отношение участников к PI остается в стадии наблюдения. Пока неопределенность не снизится, цена, как правило, будет оставаться консервативной.

Поэтому, чтобы понять текущую ситуацию PI, лучше исходить из стадии развития и рыночных ожиданий, а не только из краткосрочных колебаний.

Итог

Ценовое движение PI с момента запуска демонстрирует ярко выраженные фазовые особенности: быстрые колебания в начальный период, последующее усвоение высоких ожиданий, фазовый откат и текущий режим ожидания. Вместе они формируют общий профиль его рыночной динамики.

Рациональное понимание этих структурных факторов поможет пользователям более полно осознать текущую позицию PI и его рыночную среду.