Объем торгов превысил 100 миллиардов, а биткойн упал более чем на 15%: ETF от BlackRock идет вразрез с рынком криптовалют?

Только что криптовалютный рынок пережил драматический торговый день. Согласно данным, раскрытым аналитиком ETF Bloomberg Эриком Бальчунасом, глобальный управляющий активами гигант БлэкРок под управлением спотового биткоин-ETF — IBIT — при однодневном падении цены на 13% достиг рекордного объема торгов около 10 миллиардов долларов, установив новый рекорд по однодневному объему с момента запуска.

В то же время цена биткоина резко снизилась почти на 15%, опустившись с примерно 73 100 долларов на открытии до около 62 400 долларов, что стало первым за 15 месяцев падением ниже отметки 70 000 долларов.

Рыночная динамика

На традиционных финансовых рынках высокий объем торгов обычно считается положительным сигналом активного участия инвесторов, однако в начале февраля на рынке криптовалют ситуация оказалась совершенно иной.

Спотовый биткоин-ETF БлэкРок, iShares Bitcoin Trust, при резком падении цены на 13% зафиксировал поразительный однодневный объем торгов в 100 миллиардов долларов. Эта цифра значительно превышает предыдущий рекорд примерно в 80 миллиардов долларов, а обычно ежедневный объем торгов этого фонда составляет лишь десятки миллиардов.

Анализ данных показывает, что это не просто совпадение. В тот же день цена биткоина резко упала, снизившись с примерно 73 100 долларов до минимума около 62 400 долларов, что составляет почти 15%. Это означает, что несмотря на значительное падение цены, инвесторы активно участвовали в торговле ETF, создавая особую рыночную ситуацию.

Механизмы рынка за данными

Анализ данных глубины рынка выявил несколько аспектов этого резкого падения. Согласно данным Bloomberg, в течение нескольких недель подряд при снижении цен на криптовалюты IBIT неоднократно фиксировал объемы торгов свыше 50 миллиардов долларов. Стоит отметить, что это явление не является изолированным. Общая рыночная капитализация криптовалют снизилась с более чем 3 триллионов долларов в конце января до примерно 2,16 триллионов долларов, что свидетельствует о широком рыночном корректировании.

В ходе этого падения биткоин пробил несколько ключевых психологических уровней, потеря уровня в 70 000 долларов считается важным символическим событием. Партнер Monarq Asset Management Ши Лянь Танг отметил, что этот уровень имеет важное политическое и психологическое значение. Рыночные аналитики в целом полагают, что пробитие уровня в 70 000 долларов может вызвать более масштабные распродажи.

Игра институциональных и розничных инвесторов

В условиях рыночной турбулентности институциональные инвесторы и розничные инвесторы демонстрируют кардинально разные модели поведения. Данные блокчейна показывают, что криптовалютные активы переживают масштабную «классовую трансформацию». Адреса розничных инвесторов с меньшим чем 1 биткоином активно распродают активы во время падения цен, тогда как крупные «киты» на кошельках демонстрируют тенденцию к накоплению, увеличивая свои позиции в периоды паники среди розницы.

Одновременно средства, инвестируемые в биткоин-фонды, торгующиеся на американских биржах, продолжают колебаться. Институциональный спрос показывает явную неопределенность. Согласно данным Bloomberg, после чистого притока около 562 миллионов долларов в понедельник, за следующие два торговых дня из таких ETF было выведено более 800 миллионов долларов.

Краткосрочные и долгосрочные перспективы цены биткоина

По данным платформы Gate, по состоянию на 6 февраля 2026 года цена биткоина составляет $64 796,1, объем торгов за 24 часа — $1,95 млрд, рыночная капитализация — $1,56 трлн. За последние 24 часа цена биткоина изменилась на -10,67%, доля рынка — 56,80%.

Исходя из текущих данных и анализа, возможны следующие сценарии развития цены биткоина:

Пессимистический сценарий (вероятность 20%): если неожиданно выйдет из-под контроля инфляция в США, вызвав повторное повышение ставок ФРС, или произойдет крах пузыря ИИ, что приведет к глобальному обвалу фондовых рынков, цена биткоина может протестировать уровень в 60 000 долларов.

Базовый сценарий (вероятность 50%): рынок завершит формирование дна в первом квартале, биткоин будет торговаться в диапазоне 82 000–92 000 долларов, а затем, с открытием глобальных «клапанов» ликвидности, к концу года цена может достигнуть 150 000 долларов.

Оптимистический сценарий: согласно прогнозам аналитиков на платформе Gate, к 2026 году средняя цена биткоина может достичь $78 559,7, колеблясь между $58 134,17 и $85 630,07. А к 2031 году цена может достигнуть $210 873,2, что дает потенциальную доходность +108,00% по сравнению с текущей ценой.

Ликвидностный кризис и дифференциация рынка

Изменения ликвидности — ключевой фактор для понимания текущей ситуации на рынке. Согласно данным Kaiko, глубина рынка биткоина снизилась более чем на 30% по сравнению с пиковым уровнем в октябре прошлого года. Последний раз ликвидность достигала таких низких значений после краха FTX в 2022 году, и сокращение ликвидности может быть одним из движущих факторов этого резкого падения цен.

Рынок явно демонстрирует тенденцию к дифференциации: крупные институциональные продукты показывают сильные результаты, тогда как весь рынок сталкивается с трудностями. IBIT — крупнейший в настоящее время спотовый биткоин-ETF с активами около 56 миллиардов долларов, в то время как общая рыночная капитализация криптовалют снизилась с более чем 3 триллионов долларов до текущих уровней.

Макроэкономический фон и криптовалюты

Изменения макроэкономической ситуации оказали заметное влияние на рынок криптовалют. Новость о номинации Трампа Кевина Воша на пост председателя ФРС вызвала дальнейшие распродажи биткоина.

Воша известен своей жесткой позицией по инфляции, и его номинация может ослабить ожидания инвесторов относительно дальнейшей мягкой политики ФРС. В то же время, корреляция между криптовалютами и традиционными рисковыми активами усиливается. Биткоин показывает все более высокую корреляцию с технологическими акциями: при падении Nasdaq биткоин обычно падает сильнее; при росте — растет сильнее.

Биткоин снова пробил психологический уровень в 70 000 долларов, и на рынке царит сложная атмосфера. Всего несколько дней назад БлэкРок подал заявку на регистрацию ETF iShares Bitcoin Premium Income, планируя зарабатывать, продавая колл-опционы.

Сейчас биткоин торгуется около 64 796 долларов, и в рыночных кругах звучит вопрос: обещает ли революция блокчейна, которая предполагает децентрализацию финансов, в конечном итоге лишь новую форму централизации? В последние недели отрицательный премиум Coinbase говорит о том, что американские институциональные инвесторы продолжают продавать, а глобальные розничные инвесторы пытаются «поймать падающий нож». Когда наступит следующий пик ликвидности, деньги продолжат течь в уже институционализированный биткоин или начнут искать новые активы, действительно отражающие дух децентрализации?