22 дня испарения 1 триллиона долларов: скорость и структура сокращения криптовалютного рынка

Биткоин价格 значительно снизился с недавних максимумов, согласно данным Gate行情. По состоянию на 6 февраля 2026 года его цена составляет $64,804.6, а цена Ethereum опустилась до $1,911.46.

Согласно рыночным данным, с середины января общая рыночная капитализация криптовалютного рынка сократилась примерно на 1 триллион долларов. Этот резкий спад обусловлен не одним фактором, а результатом совместного воздействия ужесточения макроликвидности и внутренней структуры рыночного рычага.

Визуализация обвала рынка: обзор скорости и масштаба

Криптовалютный рынок недавно пережил сильное испарение стоимости. Согласно данным CoinGecko, за менее чем неделю с 29 января рыночная капитализация сократилась на 467,6 миллиарда долларов. Если рассматривать более длинный временной промежуток — за последние три недели — эта цифра становится еще более впечатляющей — примерно 1 триллион долларов, что эквивалентно годовому ВВП среднего государства.

Скорость падения рынка также вызывает удивление. Биткоин, как индикатор рынка, снизился примерно на 40% от своего исторического максимума, зафиксированного в октябре прошлого года. Более конкретно, цена биткоина упала более чем на 50% от пика, опустившись около $61,000. Такое резкое падение не ограничивается только биткоином. Рыночная капитализация других криптовалют, кроме BTC, снизилась на 51% с пиков октября прошлого года, а учитывая искусственное увеличение стоимости из-за инфляции токенов, реальный спад цен может быть еще больше.

Переключение с сектора на сектор: дифференцированные показатели биткоина, Ethereum и альткоинов

Этот обвал рынка проявил явные признаки секторальной ротации, когда разные классы активов испытывали разную степень давления. Биткоин, как самая крупная по капитализации криптовалюта, сыграл ведущую роль в падении.

Падение более чем на 50% от исторического максимума напрямую вызвало нисходящую тенденцию всего рынка. В сравнении с биткоином, Ethereum испытывает более заметное давление. Согласно данным Gate行情, Ethereum уже пробил важный уровень поддержки в $2,637, и на дневном графике явно доминируют медведи.

Самая тяжелая часть рынка сосредоточена в сегменте альткоинов. Согласно данным Delphi Digital, около 97% альткоинов с января 2025 года находятся в состоянии снижения, со средним откатом около 78%. Из 121 актива только 3 показали рост — HYPE, SYRUP и BCH. Такая экстремальная дифференциация свидетельствует о том, что во время снижения рынка капитал переходит из высокорискованных активов в более стабильные.

Цепная реакция ликвидации с использованием рычага: уязвимость внутренней структуры рынка

Высокий уровень рычага внутри криптовалютного рынка усилил разрушительный эффект этого падения. Когда цена начала снижаться, механизм принудительной ликвидации вызвал цепную реакцию, усугубляя падение.

Данные показывают, что объем ликвидаций на рынке достиг рекордных уровней. Различные статистические источники дают немного разные оценки, но общий масштаб — около 2,6 миллиарда долларов пассивных ликвидаций, причем большая часть приходится на длинные позиции. Этот уровень ликвидаций — один из самых высоких в истории крипторынка. Механизм рычагов работает так: при достижении ценой определенного уровня биржа автоматически закрывает позиции с использованием заемных средств, чтобы обеспечить безопасность системы. Это не торговля по мнению, а вынужденное закрытие позиций, что ускоряет падение цен.

В сегменте Ethereum эта ситуация особенно очевидна. Недавние данные показывают, что ликвидировано более 553 миллиона долларов ETH, из которых 523 миллиона — по длинным позициям, а короткие позиции — всего 30 тысяч долларов. Такое несоответствие подчеркивает системный риск чрезмерного рычага у бычьих трейдеров.

Ужесточение макроликвидности: взаимодействие крипторынка и глобальной финансовой среды

Этот обвал крипторынка тесно связан с изменениями в глобальной макроликвидности. На рынок оказало влияние более мощное, чем «убежище», — сокращение ликвидности доллара.

Когда ожидается, что ФРС США отложит снижение ставок и сохранит высокие процентные ставки, это фактически сжимает глобальный поток капитала. Вода в «бассейне» становится меньше, и первыми «зацепляются» активы с высоким риском, которым требуется глубокая ликвидность для подъема.

Биткоин, как один из самых волатильных активов, первым испытывает последствия. Институциональные инвесторы при росте стоимости заимствований начинают сокращать рычаг, продавая биткоин и другие активы, чтобы вернуть наличные, создавая первый волну давления на рынок.

Бывший главный исполнительный директор биржи BitMEX Артур Хейс отметил, что недавний обвал биткоина в основном обусловлен ужесточением ликвидности доллара, а не ослаблением поддержки правительства или снижением оптимизма институциональных инвесторов по поводу биткоина.

Прогноз цен и рыночные перспективы: анализ данных Gate行情

Согласно последним данным платформы Gate по состоянию на 6 февраля 2026 года, текущая цена биткоина составляет $64,804.6, 24-часовой объем торгов — $1.93 млрд, рыночная капитализация — $1.56 трлн, доля рынка — 56.80%. На основе исторических данных и анализа рынка средняя цена биткоина в 2026 году может колебаться около $78,559.7, с диапазоном от $58,134.17 до $85,630.07.

Что касается Ethereum, текущая цена — $1,911.46, 24-часовой объем торгов — $937.63 млн, рыночная капитализация — $253.2 млрд, доля рынка — 10.01%. Прогнозы показывают, что в 2026 году средняя цена Ethereum может составлять около $2,088.27, с диапазоном колебаний от $1,399.14 до $3,007.1. Эти прогнозы основаны на анализе исторических данных и текущей ситуации, однако реальные цены могут значительно отличаться из-за множества факторов. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за изменениями рынка и учитывать собственную толерантность к рискам при принятии решений.

Структурные изменения и будущее крипторынка

Этот обвал выявил структурные проблемы, накопленные в процессе быстрого роста крипторынка. По мере входа все большего числа институциональных инвесторов и традиционных финансовых институтов, связность и сложность рынка значительно возросли.

При ужесточении макроликвидности крипторынок перестает быть изолированным, а становится частью глобального портфеля рисковых активов, реагируя на изменения общего настроения.

Особое внимание заслуживает изменение регуляторной среды. Несмотря на поддержку криптовалют со стороны правительства США и ускорение институционального внедрения, эти факторы не смогли предотвратить масштабное снижение рынка. Это ясно показывает, что политика может стимулировать предложение продуктов, улучшать торговые каналы и создавать временные эмоциональные пики, но не способна остановить циклические глубокие откаты высоковолатильных активов.

Движение капитала на рынке дает более прямой сигнал о давлении. Согласно данным, за один день из более чем 140 крипто-тематических ETF было выведено более 740 миллионов долларов, а за последние три месяца — почти 4 миллиарда долларов чистого оттока. Этот отток средств происходит не только из спотовых фондов на биткоин, но и из Ethereum, Solana и других мульти-активных продуктов, где также наблюдается заметный отток и снижение стоимости. По мере исчерпания ликвидности и уменьшения потока капитала рынок входит в стадию «ожидания новой истории или капитуляции». В то время как цена биткоина колеблется около $61,000, структура рынка претерпевает глубокие изменения. Уровень рычага снижается, спекулятивная премия исчезает, что может заложить основу для более здорового роста в будущем.